隨著A股行情走高，場外配資再度受到關注。和上一輪牛市有所不同，監(jiān)管打擊場外配資行動前置，貫徹“打早、打小、始終高壓”的態(tài)勢。

《中國經營報》記者從多方面了解到，證監(jiān)系統(tǒng)近來開啟了“嚴查風暴”，除數百家非法配資平臺被集中曝光外，多地地方證監(jiān)局積極行動，動員轄區(qū)內證券期貨基金機構力量，多方位對非法配資進行“包抄”。而作為場外配資資金的流入通道，券商、交易軟件商也順應監(jiān)管要求，加強了自查手段，從交易系統(tǒng)安防、客戶識別、投資者教育等多方面嚴防配資賬戶接入、提醒投資者風險。

“包抄”非法配資

截至7月8日，證監(jiān)會發(fā)布公告集中曝光了258家非法從事場外配資平臺名單，并表示持續(xù)推進打擊場外配資違法違規(guī)行為常態(tài)化。這是新《證券法》實施以來，對場外配資這一非法證券業(yè)務活動的集中曝光、處理。

在監(jiān)管披露非法場外配資平臺的同時，據記者獲悉，多地地方證監(jiān)局也在積極動員轄區(qū)內證券期貨基金機構力量，多方位對非法配資進行“包抄”。其中包括要求轄區(qū)內證券公司全面落實“了解你的客戶”原則，切實做好交易信息系統(tǒng)安全防護以及嚴格禁止參與非法場外配資活動，同時動員證券期貨基金機構做好投教工作，宣傳場外配資違法違規(guī)典型案例、相關風險。

“對于非法配資的打擊并非近期特例，實際上，近年來監(jiān)管對于場外配資都是‘高壓’態(tài)勢，是非常明確的監(jiān)管前置。”四川某券商業(yè)內提及。

以河北證監(jiān)局為例，其推動監(jiān)測日常化，指定專人每日對網上的非法配資信息進行搜集和整理，在上千條繁雜的涉非信息中篩選出涉嫌場外配資的網絡平臺，積極進行核查分析，并截圖固定證據。今年以來，按照證監(jiān)會市場監(jiān)管二部的統(tǒng)一部署，已在該局官網曝光涉嫌場外配資平臺2批次。

各地證監(jiān)局轄區(qū)內的證券期貨經營機構也成為防范場外配資的重要抓手。記者梳理多地證監(jiān)局官網信息發(fā)現，在此前的投保宣傳日上，多地證監(jiān)局相關負責人都提出了強化中介機構責任擔當，其中尤其對嚴格落實客戶服務和管理、強化投資者適當性管理等進行強調。另有信源顯示，在一些地方監(jiān)管組織的座談會、“窗口指導”中，要求轄區(qū)內中介機構在“防范”非法場外配資活動上，做到從客戶到交易系統(tǒng)的“堵漏”、自查工作。不過截至記者發(fā)稿，該信源指向的地方監(jiān)管機構暫未對該信息的準確性進行確認。

針對上述轄區(qū)內場外配資平臺的“黑名單”，某地方證監(jiān)局方面提到，對未經批準非法經營證券期貨業(yè)務的機構及人員，一經發(fā)現，證券監(jiān)管部門將會同工商、公安等部門依法予以查處、取締。構成犯罪的，將依法移送司法機關追究刑事責任。

“場外配資問題，根據分業(yè)監(jiān)管原則，主要由證監(jiān)會履行監(jiān)管職能。此前，場外配資已明確為，由券商專營，也就是所謂的融資融券業(yè)務。在此情況下，對待非法場外配資近年來監(jiān)管一直是清理整頓、高壓嚴防的態(tài)勢。只是隨著市場的冷熱程度變化，配資違規(guī)操作的風頭在一定的時間段可能會有所上升、復燃，而這一期間，也就需要更多地加強監(jiān)管和政策引導。”北京長安律師事務所金融證券部副主任陳科提及。

嚴防外掛、配資賬戶接入

今年6月，多家券商因營業(yè)部人員私自違規(guī)為客戶的融資活動提供介紹或者其他便利的行為，遭到地方證監(jiān)局處罰。證

券公司作為市場參與者，在防范場外配資方面同樣有著“看門人”的責任。

上述券商人士提及，“目前場外配資的進入主要通過兩種形式，一種是配資賬戶接入券商交易系統(tǒng)，另一種是客戶個人的場外融資行為，通過個人賬戶進入。”該人士提及，自2015年來，券商在交易系統(tǒng)防范非法配資進入方面提升了相關的安防技術，而客戶個人的場外配資行為，則主要要

求對客戶真實身份、交易執(zhí)行、資金來源等情況進行核查，履行客戶異常交易監(jiān)控和管理職責等。

就前者而言，隨著監(jiān)管對于場外配資進行常態(tài)化監(jiān)管，券商防范程序化交易違規(guī)接入要求提升，證券交易軟件服務商也增加了相關技術投入。

“外掛制作者以客戶端為宿主制作外掛進行牟利，為違規(guī)接入程序化交易和配資等違法違規(guī)從事證券業(yè)務行為提供便利。外掛程序繞開了風險管控，通過將客戶端作為網關，利用外掛實施風險管控穿透、規(guī)避第三方接入系統(tǒng)審查，違規(guī)開展證券業(yè)務。”

就券商來看，根據監(jiān)管層關于做好證券公司交易信息系統(tǒng)安全防護以及嚴格禁止參與非法場外配資活動的要求，“為實現對客戶的賬戶和交易的異常行為進行監(jiān)控，有效識別配資賬戶，公司自研了全面風險管理平臺(以下簡稱‘全風平臺’)，在全風平臺經紀業(yè)務模塊下，開發(fā)針對客戶賬戶和交易異常的監(jiān)控指標和模型，為業(yè)務部門進行客戶場外配資行為的監(jiān)控管理提供多維度數據支持。在系統(tǒng)外購方面，采購專業(yè)軟件公司開發(fā)

的監(jiān)控系統(tǒng)，配置非法配資的識別模塊，提高非法配資監(jiān)控能力。”國金證券相關負責人告訴記者，其合作的第三方證券軟件服務商也在對該非法配資的識別模塊進行不斷的功能迭代，從而更好地防范違規(guī)使用賬戶風險。

另有上市券商向記者提及，公司在交易系統(tǒng)方面已構建了從前段到后臺、從開發(fā)到運維、從網絡到應用的全方位立體式信息安全保障體系，其中包含“對異常登錄、異常交易行為的業(yè)務監(jiān)控體系”。

“場外配資行為通常會衍生出分賬戶、虛擬賬戶和疑似配資資金流水等賬戶和交易異常，公司信息技術部根據標準化的數據提取格式，實時提取客戶詳細交易及賬戶數據，然后通過對分賬戶、虛擬賬戶和疑似配資的數據分析模板進行客戶具體異常行為的判斷，實現對客戶交易行為的精準定位。”上述國金證券相關負責人進一步詳解券商防范打擊非法配資的“技術流”。

而對于投資者個人的場外配資行為方面，記者采訪、統(tǒng)計，多家券商提及對于場外配資，公司采取常態(tài)化“防堵”工作。

關鍵詞： 監(jiān)管前置 嚴打場外配資