創金合信金融地產A/C今年以來收益率分別為-7.59%、-7.87%，同類排名靠后。此外，債券型基金創金合信尊盈純債成立以來收益為負，目前該產品已轉型

今年以來，醫療板塊強勢領漲A股，主動權益基金前20席位幾乎被醫療主題包攬，其中創金合信醫療保健行業A/C分別暫列第一、二名，今年以來凈值增長率均超過50%。

不過，創金合信基金旗下產品業績分化也較為明顯。Wind數據顯示，截至6月4日，公司旗下有11只基金年內收益率飄綠(各類份額分開計算，下同)，其中創金合信金融地產A/C今年以來收益率分別為-7.59%、-7.87%，在410只普通股票型基金中分別排第405位和406位。與創金合信醫療保健行業A/C相比，業績相差超60%。

另外，從成立以來的業績來看，創金合信基金旗下有10只基金收益告負，其中創金合信上證超大盤量化A/C、創金合信價值紅利C跌幅均超5%。

此外，創金合信基金長期重點發展的債券型基金也表現平平。今年以來，創金合信尊盈純債的凈值增長率為0.59%，同類排名為1680/1767。若拉長時間來看，該基金成立以來累計下跌4.11%。

對此，創金合信基金向《投資時報》表示，總體看，公司對基金產品的評價更注重長期性、超額收益、夏普比率等標準，適當淡化短期排名。公司成立了組合風險部，對基金產品進行質量控制，了解基金獲得收益背后的風險，引導基金經理打造定義清晰、風格不漂移、追求穩定超額收益的產品。

該公司方面同時稱，今年以來，公司旗下凈值增長率為負的基金主要是定位清晰的工具型產品，如創金合信金融地產等。對這類工具型產品，公司內部有明確的風險預算約束，要求基金與業績比較基準的跟蹤誤差控制在一定范圍內，對這類產品在評價時更多關注基金經理的alpha能力。

基金業績冰火兩重天

開年迄今，A股市場震蕩上升，各個板塊的處境各不相同，譬如醫藥、科技板塊備受資金青睞，而金融、房地產等板塊則表現欠佳。

Wind數據顯示，截至6月4日，主動權益基金中排名前20名幾乎被帶有“醫療”“健康”“保健”字樣的產品承包，暫時排名前二的基金是創金合信醫療保健行業A/C，今年以來的收益均超過50%，不過其規模卻難言樂觀，今年一季度末管理規模僅為1.35億元，較上一季度僅增加0.72億元。

觀察創金合信旗下其他產品，截至6月4日，有11只基金年內收益率飄綠，如創金合信上證超大盤量化A/C、創金合信紅利波動A/C等;若拉長時間來看，公司有10只基金成立以來收益告負，如創金合信鑫益A/C、創金合信價值紅利C等。

具體來看，創金合信金融地產A/C年內收益在公司存量基金中排名墊底，分別為-7.59%、-7.87%。另外，該基金中長期業績也表現一般，近一年、近兩年、近三年的凈值增長率分別為5.23%/4.33%、0.26%/-0.6%、2.47%/2.29%，同類排名均在后10。

對于創金合信金融地產A/C今年以來業績情況，創金合信基金表示，由于其所跟蹤的行業主題指數今年beta收益為負，市場上同類金融地產行業主題基金今年以來的收益率也基本為負。基金合同規定，基金股票類投資占基金資產的比例為80—95%，其中投資于金融地產行業的股票不低于非現金基金資產的80%，但該基金的超額收益(相對該基金的合同基準)為3.7%。

創金合信金融地產C業績表現

另外，成立于2019年12月27日的創金合信上證超大盤量化A/C亦表現欠佳。Wind數據顯示，該基金今年以來的凈值增長率分別為-5.57%、-5.76%，同類排名分別為399/410、401/410;成立以來收益率分別為-5.45%、-5.65%。

對此，創金合信基金表示，投資策略上，該產品采取定量方法進行組合管理，力爭在控制該基金凈值增長率與業績比較基準之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%、年跟蹤誤差不超過7.5%的基礎上，追求獲得超越業績比較基準的回報。截至6月3日，上證50指數年內下跌5.7%，這是該基金業績不佳的主要原因。

債券型基金方面，《投資時報》研究員發現，創金合信尊盈純債打破了投資者對純債產品的固有印象。截至6月4日，該基金近一年、近兩年、近三年的收益率分別為-9.68%、-12.18%、-7.87%，同類排名徘徊在墊底邊緣，成立以來收益率僅為-4.11%。

“創金合信尊盈純債基金正在實施轉型，擬轉型為創金合信季安鑫3個月持有期債券型證券投資基金，轉型后擬通過持續營銷擴大規模。產品此前業績不佳，緣于規模小，固定的產品費用影響基金收益。”創金合信基金表示。

Wind數據顯示，目前創金合信基金旗下有17位基金經理，累計任職年限不足3年的基金經理超10位，而孫雨、王林峰、王妍、呂沂洋四位基金經理累計任職年限不足1年。

創金合信基金表示，目前公司有17位基金經理，大都具有豐富從業經驗，平均從業年限超過10年，Wind數據只展示基金經理注冊年限，并不代表過往全部的從業經歷。

產品結構失衡

自去年以來，新基金發行市場持續回暖，基金公司的管理規模也受到提振。

Wind數據顯示，截至今年一季度末，創金合信基金管理規模為257.15億元，較去年同期增長近50億元，其中固收類基金、權益類基金規模分別為200.94億元、56.21億元，占比分別為78.14%、21.86%。

具體來看，貨幣型基金、股票型基金、混合型基金、債券型基金規模分別為56.97億元、37.69億元、18.52億元、143.97億元，較去年同期分別增長3.54億元、18.23億元、2.74億元、25.3億元。

2020年一季度末創金合信基金各類產品規模(單位：億元)

據統計，2019年至今，該公司先后成立了23只基金，其中混合型基金、債券型基金、股票型基金、貨幣型基金分別有7只、11只、4只、1只，而新成立混合型基金數量的增加，帶給該類基金規模的刺激并不大。

對此，創金合信基金表示，公司存量混合型基金多為靈活配置型及偏股混合型，2019年以來受到外部環境不穩定因素的影響，股票市場呈現劇烈震蕩的態勢，而靈活配置型和偏股混合型的股票資產占基金資產比例較高，在復雜多變的市場環境下，投資者參與股票市場的積極性受到打擊，對于偏股混合及靈活配置型基金的投資也趨于謹慎觀望。從全市場同類基金對比來看，公司混合型基金的規模大多處于中位數附近，屬于正常水平。

就債券型基金規模增加的原因，創金合信基金向《投資時報》表示，公司固收類產品線布局豐富，是近兩年的業務亮點。2019年以來，以創金合信恒利超短債和創金合信恒興中短債規模上升最為明顯，主要得益于符合市場需求的產品設計以及優秀的投資業績。

關鍵詞： 創金合信 收益率告負