2020年公募基金一季報日前發布完畢，各類型基金持倉路線圖也全部曝光。依靠2019年下半年科技股的一波大行情，不少基金2019年凈值大漲，多只基金2019年凈值甚至翻番。

今年一季度后，不少新老偏股型基金因基金行業去年靚麗的業績吸引了大量投資者，投資者渴望繼續分享以5G為代表的科技板塊紅利。但2月份后科技股開始調整至今仍未結束，不少一季度份額激增、高位加倉科技股的基金凈值開始大滑坡，銀河和美生活就是其中之一，該基金今年以來業績排名倒數第一。

銀河和美生活混合一季度份額激增

公開信息顯示，銀河和美生活混合成立于2018年11月22日，成立規模2.34億元，但彼時正處于市場低點，該基金成立兩個月建倉緩慢，該基金在當季末份額縮水至0.78億份，2019年一季度份額降至0.14億份。

此后兩個季度該基金份額持續縮水，在2019年三季度末一度降至0.07億份。因份額過少，銀河和美生活混合成立后一直業績平平。直至去年三四季度后科技股行情爆發，權益類基金普遍受到關注，銀河和美生活混合業績也在2019年下半年有所起色，份額在2019年四季度末增至1.02億份。

2019年下半年后，銀河基金旗下另一只混合型基金銀河創新混合業績強勢崛起，該基金2019年全年凈值漲幅接近100%，業績排名在權益類基金中穩坐前十。但包括銀河創新混合在內的績優基金為保護現有投資者權益紛紛限購，績優基金公司旗下包括銀河基金旗下其他權益類基金受到關注，在今年一季度份額激增，2019年業績表現平平的銀河和美生活混合在一季度同樣份額激增。

數據顯示，截止2020年一季度末，銀河和美生活混合份額增至17.11億份，份額較去年四季度末激增16倍之多。

高位建倉科技股 銀河和美生活混合一季度業績排名倒數第一

2020年開年至春節前A股連續上漲，其中市場熱點板塊依然是去年下半年以來備受關注的科技板塊.此外，熱度持續不斷的5G概念也被全部金融行業人士長時間關注，有關5G的各種觀點及投資機構鋪天蓋地，這也解釋了今年一季度尤其是前兩月市場的火爆和新基金發行市場的瘋狂，不少存量基金份額激增也不讓人意外。

但2月下旬后科技股開始調整，不少相關個股股價大幅下跌，基建、醫藥、農業、消費等板塊崛起，基金業績也開始大面積分化，而不少在一季度中后期建倉科技股的基金不可避免迎來凈值跳崖式下跌，銀河和美生活混合也未能幸免。

同花順iFinD數據顯示，截止一季度末，銀河和美生活混合股票倉位高達91.36%，而鑒于該基金去年四季度末份額僅1.02億份，可見該基金大規模建倉在今年一季度。截止一季度末，銀河和美生活混合前十大重倉股分別為中科曙光、南洋股份、恒生電子、長盈精密、中興通訊、山煤國際、金山辦公、萬興科技、歌爾股份、科大訊飛，前十大重倉股幾乎全部集中于科技股。

另據數據顯示，2019年該基金前十大重倉股除科技股外，還有中國平安、招商銀行、貴州茅臺、中信證券、萬科A等金融、地產、白酒個股，今年一季度已全部退出該基金前十大重倉股，其風格之激進在科技股大漲時業績必然異軍突起，但2月份后科技股持續調整，該基金凈值也持續下跌。

一季報數據顯示，銀河和美生活混合一季度凈值大跌22.15%，跑輸業績比較基準17%之多，是今年一季度銀河基金旗下業績最差的基金，銀河基金旗下其他權益類基金雖然也有三分之一跑輸業績比較基準，但其他基金最多跑輸業績比較基準7%，銀河和美生活混合與銀河基金旗下其他權益類基金業績相差甚遠。

另據同花順iFinD數據顯示，截止4月27日，銀河和美生活混合今年年初以來凈值累計下跌18.61%，而同期偏股混合型基金平均上漲4.94%，銀河和美生活混合在偏股混合型基金中排名倒數第一。此外，銀河和美生活混合近一個月、近三個月、近半年、近一年業績均排名倒數。

投資者應多觀察基金經理投資風格及過往業績 避免盲目投資

一位業內人士表示，銀河和美生活混合沒有優秀的過往業績，份額激增明顯因為銀河基金旗下有一只基金業績在2019年格外顯眼，而去年年底絕大多數績優基金公告限購，投資者購買無門，只能選擇相信同一家基金公司旗下的其他基金。

據銀河和美生活混合2020年一季報顯示，該基金出現過單一機構投資者持有份額超20%的情況。機構1和機構2在2020年1月1日至2020年2月20日分別持有0.33億份、0.41億份，且兩位機構投資者已全部贖回份額。除機構1和機構2外，銀河和美生活混合未有其他機構投資者和個人投資者持有份額比例超過20%，可見該基金份額相對分散，個人投資者或許不在少數。

有業內人士表示，在2020年2月20日之前0.33億份已在彼時份額占比超20%，兩位機構投資者合計持有份額占比超過40%，可見彼時銀河和美生活混合份額不會太高，10多億的份額應是在2月20日之后科技股調整后涌入該基金，“抄底”意圖明顯。

同花順iFinD數據顯示，2020年2月20日至4月27日，銀河和美生活混合凈值下跌17.91%，在偏股混合型基金中排名倒數第16位，若科技股行情持續低迷，該基金凈值恐難回年初水平。

有業內人士表示，投資者尤其是普通投資者在選擇基金時不可盲目跟風追漲，尤其是投資權益類基金切不可追高。此外，同系基金業績不能保證業績同步，投資者在申購權益類基金之前，應根據自身風險承受能力選擇投資風格相匹配的基金經理，對投資風格前后不一、過于偏激的基金經理要多看少動，沒有可比較過往業績的次新基金最好規避掉。

關鍵詞： 份額激增 高位加倉 業績墊底