B站又添新股東。

4月9日，嗶哩嗶哩(以下簡稱“B站”)宣布獲得索尼4億美元的戰略投資。此輪融資是B站自上市以來，繼騰訊、阿里后引入的又一重要戰略投資。

根據協議，索尼將通過旗下一家全資子公司以約4億美元的總對價認購B站新發行的17,310,696股Z類普通股。購買價格為每股Z類普通股23.1071美元，相當于每份B站美國存托股份(ADS)23.1071美元。

早在六年前，索尼和B站就開始合作。從2014年起，B站與索尼全資子公司Aniplex在動畫版權采購方面展開了多項合作。2016年，B站宣布獨家代理Aniplex旗下移動游戲《命運-冠位指定》(Fate/Grand Order)(以下簡稱“FGO”)。

FGO在B站游戲業務的發展中非常重要，也為索尼的投資埋下伏筆。在2016年獨家代理FGO之后，B站最大的收入來源就來自FGO。B站財報顯示，2017年游戲業務占總營收的83.4%，其中FGO貢獻的比例為71.8%。B站招股書顯示，彼時FGO單季收入近5億人民幣，占B站整體營收的一半以上。

為使營收結構更為健康，B站在商業化上一直努力“去游戲化”。在2019年第四季度，B站游戲營收占比下降到了43%，但游戲仍是目前B站的第一大業務，公司也仍不斷布局游戲版圖。2019年，B站發行了《明日方舟》、《戰雙帕彌什》等一系列聯運游戲，目前擁有超過30款獨代游戲儲備。B站曾表示，未來將進一步推進游戲海外發行業務。

但是，吸金游戲難出，B站至今沒能找到另一個帶來巨大營收的FGO，同時FGO長期盤踞IOS游戲暢銷榜前列。而索尼的投資將穩住B站的FGO代理權，為其游戲營收提供一定保障。B站表示，在索尼投資B站之后，雙方將在多個領域展開合作，尤其是動畫和移動游戲領域。

目前，B站的營收主要來自于游戲、廣告、直播和會員以及電商業務。FGO帶動的付費會員購買能幫助B站擴大會員收入，從而進一步平衡營收結構：在B站的大會員特權中，游戲禮包中含有各類游戲道具，如FGO、崩壞3等。

2019年，B站月均付費用戶數同比增長100%，達到880萬;2019年第四季度，B站直播和增值服務收入達5.7億元，同比增長183%，游戲之外的業務地位日趨提高。

除了穩固游戲業務，索尼的投資將在原創內容上給B站帶來更大競爭力。2019年第四季度，B站上PUGV(Professional User Generated Video，即UP主創作的高質量視頻)占據平臺整體播放量的91%。憑借占比極高的UGC，B站構成了自身的社區特色，但也因此在版權內容上不敵其他視頻網站。

索尼公司擁有游戲、音樂、影視等多領域的內容，旗下索尼音樂是全球三大唱片公司之一。在索尼投資B站之后，無論是從吸引新用戶還是提升會員付費率上，B站都將擁有更多內容優勢。4月8日，B站宣布與索尼音樂達成戰略合作，用戶可以在B站觀看索尼音樂旗下曲庫MV。

實際上，從去年開始，B站就引進不少音樂方面的內容，2019年年底，平臺推出“音樂星計劃”招攬音樂人入駐B站。此前B站曾表示，2020年用戶增長將為B站的重點，同時要“走向全民視頻平臺”。

從索尼的角度來看，B站將成為其拓展中國市場的助推劑。據SenserTower數據，2019年中國iOS手游市場規模達118億元規模，較2018年增長14.8%，在全球市場處于領先地位。

作為全球三大電子游戲公司之一，在2019年6月，索尼就首次投資了中國的游戲公司，成為創夢天地IPO的基石投資者。2016年開始，索尼還啟動了“中國之星”計劃，扶持國產游戲制作商做出優質游戲后推向全球市場。

此外，B站平臺積累的大量忠實用戶，也為索尼在各種層面進軍中國市場奠定了基礎。

據了解，Aniplex的業務為動畫企劃、音樂制作等。一方面，B站將成為其輸出動畫內容的橋梁，另一方面，該公司圍繞動畫制作出許多IP手辦，在索尼投資B站之后，雙方將在電商業務方面獲益。在此之前，Aniplex與淘寶和B站達成合作，設立了“Aniplex現貨專區”，而在2019年初，Aniplex成立了中國分公司。

一位游戲行業人士對界面新聞表示，FGO在海外的發行能力很弱，也沒有聚合玩家的平臺化發行意識，而這一游戲在中國的收入很可觀。對于索尼來說，B站是影響力最大也是最合適的合作平臺。

此前，據《晚點LatePost》報道，2019年B站董事長陳睿在內部制定了一個目標，即在三年內，B站市值要升至100億美元，達成此體量的標志則為三年內，B站收入要增長至100億元人民幣。目前，B站市值為88.03億美元。

但對于還未實現盈利的B站來說，自身還有不少商業化的空間。2019年第四季度，B站營收為20.1億元人民幣，同比增長74%，凈虧損為3.87億元人民幣，同比擴大102.9%。

2019年下半年開始，B站持續加速商業化進程，在游戲業務之外尋求多元變現。廣告業務方面，副董事長李旎在B站AD TALK 2019營銷大會上明確表示，2020年B站將向所有品牌合作伙伴開放生態。作為股東之一的阿里巴巴還獨家贊助了2019年B站跨年晚會。

2019年Q4，B站廣告業務收入同比增長81%。在財報會上，李旎稱從2020年Q1開始，B站會從廣告策略、產品展示方式、定價上形成閉環，推出更多廣告品類。

直播也是B站試圖發力的領域。2019年末，B站宣布獲得英雄聯盟全球總決賽中國地區三年的獨家轉播權，之后又和知名主播馮提莫簽約，最近還公開招募直播公會入駐。在增值服務上，B站開始嘗試新的模式，比如最近在直播區上線了付費演唱會。

根據B站向美國SEC提交的報告，截止2020年2月28日，B站的最大股東是董事長陳睿，持股15.1%;第二是騰訊，持股13.3%;B站創始人徐逸持股8.8%，位于第三;阿里是第四大股東，持股7.2%;第五為正心谷創新資本，持股5.9%。

此次交易完成后，索尼將通過其子公司持有B站已發行股份總額的約4.98%，加上新發行的股份，B站前五大股東持股比例依次稀釋為14.22%、12.59%、8.30%、6.80%、5.57%。

關鍵詞： 4億美元投資 B站百億目標