3月24日，金山軟件有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“金山軟件”，SEHK：03888)發(fā)布截至2019年12月31日止未經(jīng)審計(jì)全年業(yè)績(jī)及未經(jīng)審計(jì)第四季度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，金山軟件2019年全年?duì)I收達(dá)人民幣82.18億元，較去年同期增長(zhǎng)39% 。母公司擁有人應(yīng)占虧損為15.46億元，而上年同期取得溢利3.89億元，上個(gè)季度擁有人應(yīng)占溢利為0.36億元，由盈轉(zhuǎn)虧，每股基本虧損為1.13元，擬派發(fā)末期股息每股0.10港元。今日收盤(pán)金山軟件股價(jià)22港元，漲0.46%，總市值302億港元。

同樣的虧損發(fā)生在2019年第二季度，同樣是因獵豹投資賬面值計(jì)提減值撥備，致使金山軟件第二季度虧損14.3億元。

財(cái)報(bào)顯示業(yè)務(wù)中來(lái)自網(wǎng)絡(luò)游戲、云服務(wù)、辦公軟件及服務(wù)以及其他業(yè)務(wù)的收入分別占總營(yíng)收的33%、47%和20%。上一季度各項(xiàng)占比分別為33%、48%和19%，波動(dòng)幅度不大。

金山軟件主席雷軍表示：“本季度，游戲業(yè)務(wù)在端游和手游領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，辦公軟件及服務(wù)和云服務(wù)則通過(guò)加速跨行業(yè)的部署保持收入增長(zhǎng)。與此同時(shí)，金山辦公也于2019年11月18日在上海證券交易所科創(chuàng)板完成上市。”

2019年11月18日，金山辦公在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，公司證券代碼為688111，發(fā)行價(jià)格45.86元/股，發(fā)行市盈率為78.37倍。開(kāi)盤(pán)大漲205%，報(bào)每股140元，市值達(dá)645.1億元。今日金山辦公收盤(pán)價(jià)216元，漲1.87%，總市值1004.98億元。

具體業(yè)務(wù)層面，金山軟件2019來(lái)自云服務(wù)的收益為38.47億元，較上年增長(zhǎng)73%，主要來(lái)自于主要客戶(hù)對(duì)云服務(wù)產(chǎn)品及服務(wù)需求的不斷攀升，來(lái)自每位主要客戶(hù)平均收益增加，云服務(wù)業(yè)務(wù)對(duì)現(xiàn)有垂直領(lǐng)域的進(jìn)一步滲透，以及在新領(lǐng)域的不斷突破帶來(lái)的客戶(hù)增加。

3月8日東北證券發(fā)布的研究報(bào)告指出，金山云是中國(guó)第三大互聯(lián)網(wǎng)云廠(chǎng)商和第六大公有云 IaaS 廠(chǎng)商，以視頻云為基礎(chǔ)，不斷發(fā)力游戲云、金融云、政府云、醫(yī)療云等其他方向。金山云將分拆獨(dú)立上市，預(yù)計(jì)上市后將減少金山軟件虧損壓力，其 D+輪融資對(duì)應(yīng)估值 26.5 億美元。

辦公軟件及服務(wù)以及其他收益板塊該年度收入為16.22億元，較上年同期增長(zhǎng)43%。年度增長(zhǎng)主要來(lái)自受用戶(hù)規(guī)模增長(zhǎng)及付費(fèi)轉(zhuǎn)換率提升影響而引起的WPS Office訂閱服務(wù)和授權(quán)業(yè)務(wù)收益的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，反映在改進(jìn)技術(shù)、拓展渠道、提升品牌上的努力和軟件正版化在中國(guó)的深入。

研究報(bào)告指出，WPS C 端業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展邏輯一是龐大免費(fèi)用戶(hù)基礎(chǔ)(MAU超3億)，構(gòu)建業(yè)務(wù)發(fā)展護(hù)城河;二是付費(fèi)率與 ARPPU 雙提升，市場(chǎng)空間廣闊。互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣業(yè)務(wù)采用“免費(fèi)+廣告”為主的盈利模式，考慮到用戶(hù)體驗(yàn)度，預(yù)計(jì)收入穩(wěn)健增長(zhǎng)。另外國(guó)際化是金山辦公的重要戰(zhàn)略舉措，現(xiàn)階段金山辦公重點(diǎn)布局印度、印尼等市場(chǎng)。WPS B 端業(yè)務(wù)由場(chǎng)地授權(quán)模式向訂閱模式轉(zhuǎn)換。

虧損方面，財(cái)報(bào)顯示，金山軟件2019錄得其他虧損凈額為12.4億元，去年同期為1.45億元。2019其他虧損凈額主要指對(duì)獵豹的投資賬面值計(jì)之減值撥備。

收益層面，該季度公司收益成本為人民幣13.1億元，較上年同期增長(zhǎng)31%，較上季度增長(zhǎng)9%，主要由于云服務(wù)業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)令帶寬及互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心成本增加;該季度毛利為人民幣12.8億元，較上年同期增長(zhǎng)70%，較上季度增長(zhǎng)56%;集團(tuán)毛利率為49%，較上年同期增加六個(gè)百分點(diǎn)，較上季度增加八個(gè)百分點(diǎn)，主要由于云服務(wù)業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)及運(yùn)營(yíng)效率提高所致。

針對(duì)疫情影響，金山軟件方面表示，新冠病毒已于國(guó)內(nèi)外蔓延，導(dǎo)致業(yè)務(wù)及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中斷。截至本公告日期，疫情并未對(duì)本集團(tuán)之營(yíng)運(yùn)產(chǎn)生重大影響。同時(shí)由于諸多企業(yè)短期內(nèi)對(duì)遠(yuǎn)程辦公的需求不斷攀升，辦公軟件及服務(wù)業(yè)務(wù)的線(xiàn)上協(xié)作編輯產(chǎn)品金山文檔月活躍用戶(hù)數(shù)大幅增加。至2020年3月2日，金山文檔月活躍用戶(hù)達(dá)到2.39億。然而，這不會(huì)對(duì)辦公軟件及服務(wù)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生直接影響。

金山辦公首席運(yùn)營(yíng)官章慶元表示，2020年或成為“在線(xiàn)辦公”概念實(shí)踐的元年，數(shù)億用戶(hù)開(kāi)始熟悉并習(xí)慣了協(xié)作辦公，這對(duì)于文檔行業(yè)具有重大意義。

3月，大摩發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，估計(jì)金山辦工稅后盈利貢獻(xiàn)將由2016年的11%增至2021年的63%，目標(biāo)價(jià)由18元大幅上調(diào)至28元，預(yù)測(cè)其2019-2024年其收入及自由現(xiàn)金流的年復(fù)合增長(zhǎng)可分別達(dá)31%及59%。

報(bào)告指出，金山軟件持股52%的金山辦公自從去年11月在科創(chuàng)板上市后股價(jià)升逾350%，而勢(shì)頭亦受惠公共衛(wèi)生安全事件期間對(duì)在家工作及企業(yè)通訊的需求。不過(guò)，金山辦工的估值較大部分內(nèi)地同業(yè)存在溢價(jià)，相關(guān)的上行空間已大致反映。

關(guān)鍵詞： 由盈轉(zhuǎn)虧 金山軟件虧損15億