匯添富成長焦點混合型證券投資基金(簡稱：匯添富成長焦點混合，代碼519068)09月10日凈值上漲1.60%，引起投資者關注。當前基金單位凈值為3.1179元，累計凈值為4.3949元。

匯添富成長焦點混合基金成立以來收益565.28%，今年以來收益42.15%，近一月收益-0.81%，近一年收益48.67%，近三年收益86.58%。

匯添富成長焦點混合基金成立以來分紅10次，累計分紅金額60.57億元。目前該基金開放申購。

基金經理為雷鳴，自2014年03月27日管理該基金，任職期內收益365.10%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有五糧液(持倉比例9.39%)、南極電商(持倉比例9.38%)、中國中免(持倉比例8.94%)、宋城演藝(持倉比例6.75%)、貴州茅臺(持倉比例6.48%)、邁瑞醫療(持倉比例4.13%)、康泰生物(持倉比例3.68%)、恒生電子(持倉比例3.54%)、通策醫療(持倉比例3.52%)、北新建材(持倉比例3.43%)。

報告期內基金投資策略和運作分析

上半年市場結構性特征明顯，特別是疫情爆發后，指數表現一般但個股上漲較多。一季度疫情突然爆發給全球實體經濟和資本市場帶來巨大影響。總體來看，一方面是市場風險偏好急劇下降，生產和需求受疫情影響較大的公司和行業股價調整較多，同時市場投資重心向不太受疫情影響的公司和行業，如必需消費、醫藥等領域集中。另一方面，中國采取有力防控措施，國內疫情基本結束，但海外疫情的蔓延和爆發持續時間可能較長。由于海外經濟以消費驅動，家庭儲蓄很低，疫情隔離防控和就業收入之間矛盾突出，且持續時間越久對經濟傷害越大，經濟恢復難度也越大。二季度市場結構性行情特征明顯，指數震蕩上升，個股走勢分化明顯。中國因疫情控制良好，反而在全球疫情全面爆發后，供應鏈優勢得以體現。與新經濟相關或者受益于疫情需求的行業和個股，如消費、醫療、TMT和高端制造等漲幅較大，而金融、地產相關權重板塊表現較弱。

上半年滬深300指數上漲1.64%，上證指數下跌2.15%，創業板指上漲35.60%，中小板指上漲20.85%。報告期內聚焦企業長期價值創造，自下而上精選個股，重點公司重點持有，針對疫情突發狀況，對組合結構進行一定調整，取得了一定收益。

報告期內基金的業績表現

本基金本報告期基金份額凈值增長率為25.98%。同期業績比較基準收益率為2.13%。

管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

上半年疫情突然爆發，進而在全球擴散蔓延，至今除中國控制良好外，其他主要經濟體疫情仍未得到有效控制。為應對疫情對實體經濟不利影響，全球范圍內貨幣政策和財政政策進一步寬松，利率繼續下行，流動性泛濫，隨之而來的是資產價格上漲壓力。當前所處的市場環境，歷史上可能前所未有，市場對成長給予更高的估值容忍度。在當前流動性空前寬松，利率下行背景下，資產價格上升是有必然性的，但我們也感受到，當前階段挑選估值合理甚至適當容忍估值偏高優質公司的難度越來越大。短期來看，目前市場特征短期內難以改變，特別是疫情仍未得到有效控制，不過一旦疫情出現轉折或者得到有效控制，流動性邊際上難以進一步寬松甚至有所收緊的情況下，市場波動將會加大。

關鍵詞： 匯添富成長 焦點混合