3410.61點，9月份首個交易日，上證指數報收于3400點之上，這是該指數自8月17日至今的12個交易日里，第5次收盤于3400點之上。

而上一次如此糾結的折返跑還要追溯到2月20日至3月4日的10個交易日里，上證指數5次輾轉收于3000點之上。

“兩次反復爭奪最大的不同，在于市場信心有了大幅的改變。年初的疫情影響下，全球金融市場大幅下跌，金融市場遭遇系統性風險，投資者空幻情緒蔓延。而目前國內疫情得到有效控制，美國股市不斷創歷史新高，投資者信心方面，相比一季度有了大幅改善。”私募排排網資深研究員劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示。

盡管A股尚未出現明確的方向性選擇，但是，其在震蕩運行中的波動范圍正逐步收窄，不斷積蓄持續上漲動能，以下四大利多因素凸顯：

其一，擴大內需政策效果繼續顯現，經濟景氣持續恢復向好，PMI三大指數連續6個月保持在臨界點以上。

8月31日，國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布了中國采購經理指數。8月份，制造業PMI為51.0%，與上月基本持平;非制造業商務活動指數為55.2%，創下多個月以來新高;綜合PMI產出指數為54.5%，比上月高0.4個百分點。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，8月份，各地積極貫徹落實黨中央決策部署，堅持新發展理念和穩中求進工作總基調，統籌疫情防控和經濟社會發展成效顯著，我國經濟景氣持續恢復向好。

其二，得益于中國疫情有效防控及政策托底穩增長，基本披露完畢的A股上市公司業績，在一季度深度回調的基礎上，二季度同比增長明顯復蘇。

中金公司表示，受二季度國內復工復產深化的影響，在成本相對剛性的背景下收入端的恢復使得利潤率有較快提升。A股非金融上市公司二季度單季凈利潤率已經回升至5.3%，明顯好于一季度的2.9%，也是過去7個季度以來的最高水平。從結構來看絕大多數行業的凈利潤率均較一季度有所提升，中下游板塊提升的幅度更為明顯。

其三，各路資金積極行動堅定看多。

今年基金發行整體呈現井噴狀態，6個月時間新基金發行總規模突破1萬億元，之后基金發行更是進入加速跑，第二個1萬億元僅用了2個月時間。數據統計，截至8月28日，今年以來已成立973只新基金，年度發行規模首次突破2萬億元大關，達到2.02萬億元。

此外，兩融規模持續上升。截至8月31日，滬深兩市兩融余額達14954.24億元，較前一交易日增加106.79億元。不但創出了年內新高，更是再度刷新了自2015年7月7日以來的5年新高。

其四，科技成長主線或成近期熱門漲升品種。

金百臨咨詢分析師秦洪對《證券日報》記者表示，對于領漲主線來說，也需要從國家戰略的角度尋找，那就是內循環對應的大消費主線、產業升級以及經濟結構轉型對應的科技成長股主線、產業變遷引發的業績提升主線(主要是供給端萎縮的水泥板塊、房地產行業集采下的涂料以及防水材料等產業鏈)。其中，科技成長股主線有望成為未來一段時間的漲升品種，不僅僅是因為其戰略地位，而且還在于半年報業績制約因素已經消除，未來的股價彈性以及漸趨活躍的成交量有望托起科技成長股，故在操作中，可以密切關注信創、數字貨幣、云計算、生物醫藥等諸多細分領域的龍頭品種。

對于未來A股走勢，浩坤昇發投資董事長張門發在接受《證券日報》記者采訪時表示，諸多增量資金積蓄助力大盤突破3200點至3500點這個箱體上軌。不過由于復雜的國際局勢，以及3500點一線的技術壓力和心理壓力，使得震蕩行情不可避免。不過這些突發的地緣摩擦和常態摩擦，市場已經慢慢適應，這些事件并不會影響A股本身的運行，一波震蕩向上的行情呼之欲出。

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