華西證券今年上半年凈利潤增速遠低于行業整體增速，公允價值變動收益驟降近九成是主要原因，公司稱主要是金融資產投資浮盈減少

券商在經歷今年一季度凈利潤同比下降11.69%的短暫陰霾后，今年上半年業績迎來24.73%的較高增速。不過，華西證券股份有限公司(下稱華西證券，002926.SZ)的凈利潤增速卻遠低于行業整體水平。

該公司日前披露的半年報顯示，今年上半年其實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9.23億元，同比僅增長8.17%，實現營業收入20.93億元，同比僅增長4.42%。

《投資時報》研究員發現，影響其業績增長的最主要因素是公允價值變動收益，僅為0.25億元，上年同期則為2.32億元，同比降89.24%。華西證券稱，主要是受市場行情影響，金融資產投資浮盈減少。

《投資時報》研究員還注意到，當期該公司股票質押業務規模減少。期末股票質押式回購融出資金賬面余額為44.57億元，較年初下降29.54%。股票質押業務方面，其有一宗融資規模1億元的股票質押違約，已提起訴訟。

《投資時報》就上述業績增長、公允價值變動收益驟降、股票質押違約等問題向華西證券發送溝通函，但截至發稿未收到回復。

金融資產投資浮盈減少

中國證券業協會的數據顯示，今年上半年整個券商行業仍取得不錯的業績增長，凈利潤同比增24.73%，營業收入同比增19.26%。

據華西證券半年報，該公司上半年實現歸母凈利潤9.23億元，同比增長8.17%;實現營業收入20.93億元，同比增長4.42%;營業總支出為9.33億元，同比增長4.01%。其業績增速低出行業整體增速較多。

具體來看，其營業總收入中，手續費及傭金凈收入為10.02億元，同比增27.48%;利息凈收入為5.21億元，同比降5.62%;投資收益為5.31億元,同比增24.66%。

其手續費及傭金凈收入中，經紀業務手續費凈收入為7.31億元，同比增27.35%;投資銀行業務手續費凈收入為2.07億元，同比增14.37%;資產管理業務手續費凈收入為0.67億元，同比增116.13%。

不過，華西證券上半年營業總收入中，公允價值變動收益僅為0.25億元，上年同期則為2.32億元，同比大降89.24%。該公司稱，主要是受市場行情影響，金融資產投資浮盈減少。該項收入大幅減少是拖累華西證券今年上半年業績增速的主要原因。

公允價值變動收益中，其交易性金融資產發生額為828.55萬元，較上年同期2.32億元下降96.42%;交易性金融負債發生額為845.07萬元，較上年同期1151.78萬元下降26.63%;衍生金融工具發生額為819.61萬元，上年同期則為-1146.24萬元。

同時，華西證券投資業務上半年營業總收入為4.43億元，同比下降39.49%。

華西證券稱，主要是受市場調整影響，自營投資收入同比減少所致。

該公司幾個主要現金流項目變動也很大。其中，經營活動產生的現金流量凈額為-7.39億元，上年同期為32.66億元，同比增-122.63%。華西證券稱，主要是公司為交易目的持有的金融資產規模增加，現金凈流出增加。上半年末，華西證券交易性金融資產為277.23億元，較上年末增65.60%，原因為公司加大自營投資規模，以交易為目的的債券投資規模增加。

投資活動產生的現金流量凈額為12.85億元，上年同期則為-51.26億元，今年上半年大幅增長。華西證券稱，主要是投資債券支付的現金減少。籌資活動產生的現金流量凈額為34.86億元，上年同期為67.13億元，同比降48.08%。華西證券稱，主要是今年上半年償還債務支付的現金增加。

該公司上半年還有一項變動很大的項目是交易性金融負債，當期末為23.04億元，較上年末增21.23倍，原因為債券借貸借入債券賣出增加。

華西證券2020年上半年營業總收入構成

1億元股票質押融資違約

華西證券半年報顯示，股票質押業務是該公司拓展“戰略客戶”的切入點和抓手。

今年上半年，華西證券營業外收入為0.28億元，同比增367.30%，原因為收到股票質押業務違約金。

2019年7月，華西證券與南京東泰商業資產管理有限公司(下稱東泰資管)簽訂股票質押式回購交易業務協議，共計向其融資1億元。東泰資管履約擔保比例于2020年3月23日起持續低于平倉線，構成違約。華西證券已提起訴訟。6月1日四川省成都市中級人民法院(下稱成都中院)已完成對東泰資管質押給華西證券的3233萬股紫金銀行(601860.SH)限售流通股的訴前保全手續。

中國裁判文書網信息顯示，今年5月29日，成都中院發出執行裁定書。該裁定書稱，申請人華西證券提出訴前財產保全申請，請求對被申請人東泰資管、南京龍津房地產開發有限公司的財產在價值約1.04億元范圍內采取保全措施。裁定凍結被申請人東泰資管持有的紫金銀行股票3233萬股。對上述財產的保全以財產變現后合計金額約1.04億元為限。

華西證券在半年報中表示，該公司今年上半年對受新冠肺炎疫情影響出現暫時流動性困難的融入方股票質押合約進行了展期。部分紓困上市公司股東的流動性得到紓解，對股票質押合約進行了購回，截至報告期末，該公司紓困計劃放款余額10.73億元。上半年末，該公司自有資金(含紓困計劃)對接股票質押業務融出資金余額為44.57億元，報告期內實現利息收入2.02億元，較上年同期增長11.05%。截至報告期末，其自有資金對接股票質押存續項目綜合履約保障比例257.37%，該公司股票質押式回購業務未發生本金損失，未形成不良債權。

不過，華西證券的股票質押業務規模在減少。今年上半年末，該公司買入返售金融資產金額為70.05億元，占總資產的比例為8.62%，較年初減少16.02億元，降幅18.61%，華西證券稱主要是股票質押業務規模減少。另外，其股票質押式回購融出資金賬面余額為44.57億元，較年初下降29.54%。其中，期限三個月至一年內的余額為26.86億元，同比下降3.66%。該公司稱，將繼續控制該業務規模，優化存量業務。

關鍵詞： 華西證券 股票質押違約