心血管疾病是人類的頭號“殺手”。世界衛(wèi)生組織(WHO)的數(shù)據(jù)顯示，僅2016年全球就有約1790萬人死于心血管疾病，占全球死亡人數(shù)的31%，其中更是有四分之三的心血管疾病死亡病例出現(xiàn)在中低收入國家。

心血管疾病之所以在中低收入國家更“猖狂”，是因為這些地方的初級衛(wèi)生保健體系薄弱，無法在疾病早期就發(fā)現(xiàn)并治療。如果患者病情加重，一方面受到當(dāng)?shù)氐尼t(yī)療條件和水平限制，醫(yī)生束手無策;另一方面，沉重的治療負(fù)擔(dān)也會使患者的經(jīng)濟(jì)情況雪上加霜。

致力于研發(fā)生產(chǎn)血栓與止血體外診斷領(lǐng)域檢測儀器、試劑及耗材的賽科希德，打造著這條防線的“前哨站”，讓患者的凝血、血流流變、血小板聚集等情況盡收眼底。

因此，“早發(fā)現(xiàn)、早治療”心血管疾病就成為減輕患者身體痛苦和經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)最為有效的途徑。

得益于在血栓與止血體外診斷領(lǐng)域的“精耕細(xì)作”，賽科希德近年來的業(yè)績增長迅速，營業(yè)收入從2016年的1.25億元增長至2018年的2.00億元，逐漸成長為細(xì)分賽道的龍頭。

不過，對比西方發(fā)達(dá)國家，我國血栓與止血體外診斷起步較晚，海外巨頭們已經(jīng)在三級醫(yī)院形成壟斷之勢。業(yè)務(wù)相對單一的賽科希德，要如何在迭代迅速的賽道中脫穎而出?

心血管“夢魘”助推檢測需求

和其他發(fā)展中國家一樣，心血管疾病也是中國人的頭號“夢魘”。根據(jù)國家心血管病中心編撰的《中國心血管病報告2018》，據(jù)推算，我國2018年心血管病患者人數(shù)已有2.9億，心血管病死亡占城鄉(xiāng)居民總死亡原因的四成以上，其中農(nóng)村為45.50%，城市為43.16%。

誘發(fā)心血管病的因素眾多，人們不良的生活習(xí)慣、環(huán)境污染、遺傳等因素都可能導(dǎo)致心血管病發(fā)生。當(dāng)下，人們生活節(jié)奏加快、生活方式改變，患肥胖、高血壓的比例不斷上升。這些因素疊加在一起，讓心血管疾病防治工作變得十分復(fù)雜。

世界衛(wèi)生組織建議針對所有人口實行干預(yù)措施，包括控制煙草、酒精，用稅收調(diào)節(jié)脂肪、糖和鹽的攝入，增加居民身體活動等;此外，還需要針對中高風(fēng)險人群，實施個體衛(wèi)生保健干預(yù)，盡早采取醫(yī)治措施。總而言之，防治心血管疾病需要從預(yù)防到治療全面發(fā)力，越早干預(yù)效果越好。

在我國，以高血壓防治為突破口的社區(qū)綜合干預(yù)策略逐漸取得成效，但處于治療前哨的血栓與止血體外診斷領(lǐng)域卻起步很晚。

血栓被認(rèn)為是心腦血管疾病的“元兇”：“過度熱情”的凝血因子指揮血小板對破損的血管壁“過度修補”，誘發(fā)血栓，進(jìn)而堵塞血管，導(dǎo)致腦卒中、冠心病、心肌梗死等心腦血管疾病。止血、凝血功能障礙則可能導(dǎo)致患者自發(fā)性出血、損傷后過度出血或出血不止，是凝血系統(tǒng)“不作為”的極端表現(xiàn)。

2000年11月，我國衛(wèi)生部頒布《衛(wèi)生部關(guān)于印發(fā)出、凝血時間檢驗方法操作規(guī)程的通知》，淘汰了原有的出血時間Duke法、凝血時間玻片法等傳統(tǒng)方法，開始普遍在各級醫(yī)院裝備凝血測試儀，這才拉開了血栓與止血體外診斷在國內(nèi)發(fā)展的序幕。

由此，中國的凝血和血流變檢測步入快速迭代、向發(fā)達(dá)國家看齊的快車道。從淘汰傳統(tǒng)的手工法開始，半自動、單方法學(xué)全自動和多方法學(xué)全自動設(shè)備在十幾年間迭代三次，產(chǎn)品性能不斷提升，可檢測領(lǐng)域也不斷變廣。

因為出血和血栓是各科室都會遇到的普遍現(xiàn)象，凝血檢測的臨床認(rèn)知也隨著產(chǎn)品功能的豐富不斷加深。凝血主流檢測項目也被列入多個科室的專家治療共識和指南中。

作為國內(nèi)較早進(jìn)入該賽道的廠商之一，賽科希德也經(jīng)歷了從半自動到全自動檢測儀器的迭代歷程，覆蓋儀器、試劑和耗材三大類產(chǎn)品。圍繞5大核心技術(shù)類別，賽科希德?lián)碛?5項具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，共獲得21項醫(yī)療器械產(chǎn)品注冊證書，經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)也覆蓋國內(nèi)7,000余家終端醫(yī)療機構(gòu)，市場表現(xiàn)越來越好。

2016-2019H1賽科希德主要財務(wù)指標(biāo)

憑借領(lǐng)先的技術(shù)和豐富的產(chǎn)品線，賽科希德從一眾國內(nèi)廠商中脫穎而出，成為行業(yè)代表。2006年，賽科希德研發(fā)的非牛頓流體粘度物質(zhì)被認(rèn)定為國家二級標(biāo)準(zhǔn)物質(zhì);2009年，賽科希德開展的“非牛頓流體流變學(xué)特性測試技術(shù)研究及應(yīng)用”項目斬獲了國家科技進(jìn)步二等獎。

憑銷售網(wǎng)絡(luò)能否實現(xiàn)“農(nóng)村包圍城市”?

盡管以賽科希德為代表的國內(nèi)廠商在技術(shù)、產(chǎn)品和市場表現(xiàn)上進(jìn)步神速，但是海外巨頭已經(jīng)形成的品牌、技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢，構(gòu)成了國內(nèi)廠商難以輕易逾越的壁壘。

以高端檢測儀器為例，賽科希德的全自動凝血儀比起希森美康(Sysmex)、思塔高(Stago)等海外巨頭的同類產(chǎn)品，在試劑位和樣本位的數(shù)量上劣勢明顯。

盡管賽科希德儀器產(chǎn)品可以開展的檢測項目較多，但是自身試劑產(chǎn)品覆蓋面較小，儀器“巧婦難為無米之炊”。專注血液檢測的希森美康，當(dāng)初就選擇與國內(nèi)普門科技的特定蛋白檢測儀合作，迅速擴(kuò)充檢測項目，搶占市場。

賽科希德在招股書中援引廣州標(biāo)點的數(shù)據(jù)：希森美康、思塔高和沃芬(Werfen)三大海外巨頭占據(jù)了國內(nèi)血栓與止血體外診斷三分之二的份額。國內(nèi)廠商上海太陽、賽科希德和邁瑞醫(yī)療(300760.SZ)雖然是國內(nèi)頭部企業(yè)，但市占率依然較低。

2018年中國血栓與止血體外診斷市場份額

更為重要的是，海外巨頭的客戶多為以三級醫(yī)院為代表的大型醫(yī)療機構(gòu)，國內(nèi)廠商則以二級醫(yī)院及以下醫(yī)療機構(gòu)作為主要目標(biāo)，正嘗試向三級醫(yī)院滲透。

體外檢測市場是個“贏者通吃”的市場：同一廠家設(shè)備和試劑捆綁使用的封閉式系統(tǒng)性能更好、精度更高，正逐步取代低端的開放式系統(tǒng)。隨著檢測設(shè)備普及程度越來越高，試劑銷售將成為廠商收入的主要來源，市場成熟將加速中小廠商淘汰。

盡管整個市場仍處于增勢，但是頭部廠商間的競爭正愈演愈烈。邁瑞醫(yī)療在2012年和2014年先后收購北京普利生儀器有限公司和上海長島生物技術(shù)有限公司，殺入血栓與止血體外診斷賽道;2015年，迪瑞醫(yī)療(300396.SZ)以5.5億元并購寧波瑞源生物科技有限公司，加碼生化診斷試劑。

和邁瑞、迪瑞等國內(nèi)醫(yī)療巨頭不同，上海太陽和賽科希德業(yè)務(wù)單一，產(chǎn)品僅布局在血栓與止血體外診斷一個賽道上，除了從競爭中突圍而出外，它們別無選擇。

賽科希德計劃分別投入6938.46萬元和8,030.86萬元到建設(shè)研發(fā)中心和生產(chǎn)基地的項目中。繼續(xù)加碼研發(fā)，有助于賽科希德縮小和海外巨頭在產(chǎn)品性能上的差距，向三級醫(yī)院等高端市場進(jìn)發(fā);新生產(chǎn)基地將大幅提升賽科希德的產(chǎn)能，其中測試儀器的產(chǎn)能將增加七成以上，試劑產(chǎn)能將達(dá)到2018年的3倍。

滲透三級醫(yī)院尚需時日，而分級診療制度釋放出的 “農(nóng)村包圍城市”機遇則近在眼前。血栓與止血體外診斷設(shè)備逐漸普及，二級醫(yī)院及以下醫(yī)療機構(gòu)市場份額占比從2016年的25%增長至2018年的30%。考慮到分級診療制度將不斷完善，心血管疾病“早診斷、早治療”的診療思路和硬件配套也將逐步跟進(jìn)，賽科希德本土作戰(zhàn)優(yōu)勢凸顯。

賽科希德將投入4,102.96萬元建設(shè)營銷網(wǎng)絡(luò)，包括在北京建設(shè)營銷中心、在全國24個省(直轄市)建設(shè)省級辦事處以及打造營銷網(wǎng)絡(luò)信息化系統(tǒng)。以前，賽科希德只按照區(qū)域劃分設(shè)置7個國內(nèi)片區(qū)和1個國際部，依靠經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋終端客戶。打造自有的省級辦事處能夠幫助賽科希德在經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上為客戶提供基本的專業(yè)支持服務(wù)，深耕市場。

經(jīng)過十幾年的發(fā)展，賽科希德已經(jīng)成長為國內(nèi)血栓與止血體外診斷賽道的龍頭之一。隨著行業(yè)競爭的加劇，賽科希德通過加碼研發(fā)，縮小產(chǎn)品技術(shù)差距，逐步滲透三級醫(yī)院等高端市場。此外，分級診療制度的不斷完善，將為市場帶來更大增量。通過豐富和完善營銷網(wǎng)絡(luò)，賽科希德有望靠“農(nóng)村包圍城市”脫穎而出。

關(guān)鍵詞： 凝血檢測競爭 賽科希德