跟投科創板一周年!券商大賺135億

“券商強制跟投”是科創板市場的一項重要的制度創新。那么科創版運行一周年之際，券商跟投的效果如何呢?

據同花順數據統計，截至7月24日，登陸科創板上市公司數量達到140家，共涉及42家券商作為保薦機構，募集資金總額約2171.78億元。其中，券商跟投金額合計約79.42億元，累計跟投浮盈逾135.56億元;首發承銷保薦費用合計約102.98億元。

經歷了24日的市場大跌之后，跟投的券商們仍然獲利超135億元，此前在科創板一周年之際(7月21日收盤)，40家券商實現浮盈高達149.74億元。

其中，中金公司以32.9億元的浮盈總額成為科創板42家保薦券商中的最大贏家。據統計，中金公司一共跟投了中芯國際、金山辦公等17家科創板公司，平均投資回報率約1.7倍;海通證券則以26.1億元的浮盈總額排名第二，但是海通證券僅跟投了中芯國際、滬硅產業等6家科創板公司，平均投資回報率約2.2倍;中信證券以10.8億元的浮盈總額排名第三，在跟投了寒武紀、瀾起科技等知名項目之后，中信證券目前的平均投資回報率僅為1.6倍。

綜合來看，跟投項目的股價漲幅決定了各家券商的投資回報率。具體來看，去年年底上市的碩世生物，以579%的漲幅成為科創板最賺錢的公司。招商證券作為其唯一的保薦機構，在該股上獲得近2.4元的投資收益，平均投資回報率接近8倍;國元證券旗下的投資子公司國元創新投資有限公司雖然僅跟投了一家公司，但是因為跟投項目國盾量子上市首日漲幅接近1000%，跟投的國元證券也賺翻了。截止目前，該項目的平均投資回報率高達7倍。

當然，上市后股價表現差的股票帶來的收益就會拖累整體業績。由于長期處于破發狀態，招商證券跟投的久日新材面臨虧損。截至7月24日，久日新材報收61.52元，較其發行價66.68元下跌7.7%，而招商證券也因此虧損了464萬元。

多家券商的直投業務人士表示，多年來，券商投行習慣的PE和PB估值方法已經不能對科創板企業的真實價值進行判斷，如何形成客觀的且符合科創板企業發展周期的估值體系將考驗著券商的投研水平。科創板運行一周年下來，各家的投資能力已經初見分曉。

華東地區一位投資機構負責人表示，科創板一周年，多家創投機構股東減持，對市場造成了比較大的沖擊。按照監管要求，券商跟投的股份要求鎖定兩年，跟投比例在2%-5%之間。而目前看來，券商跟投5%的比例約占六成，明年券商減持的需求可能會對科創板形成新的考驗。

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