隨著A股上市公司2019年年報的陸續披露，年報中一個數據引起了筆者的關注，因為這個數據從2016年開始就一直呈現大幅增長的態勢，到2018年連續三年都以超20%的速度增長。

根據東方財富Choice數據統計，截至4月22日20時40分，A股共有1765家上市公司披露2019年年報。其中，1508家上市公司披露了研發費用，合計達4112.09億元，比上年同期增長22.25%。

筆者認為，研發費用持續增長是上市公司保持高成長性的重要支撐，也是優化產業結構調整的重要力量，更是培育經濟新增長點和新動能的重要引擎。

首先，從上市公司來看，研發費用的持續加大有利于公司創新性和高成長性。公司加大研發費用，一方面說明了公司看好行業前景，通過加大研發投入進一步鞏固行業地位;另一方面研發費用也成為衡量一個企業有無持續發展力的重要指標，沒有發展和創新動力的企業，很難保持高成長性。

例如，華為等在科技前端的高科技高成長公司，每年都保持著大比例的研發投入，引領著行業的發展。

其次，從優化產業結構來看，當前，隨著“互聯網+”深入開展，基于移動互聯、物聯網的新產品、新業態、新模式蓬勃發展，為我國改造提升傳統產業，發展新興產業提供了有力支撐，新興產業的快速發展需要研發費用的不斷加大。

數據顯示，2018年規模以上工業中，戰略性新興產業增加值比上年增長8.9%。高技術制造業增加值增長11.7%，占規模以上工業增加值的比重為13.9%。這些新興產業的不斷發展和壯大將進一步優化產業結構。

從2019年年報來看，研發費用占營業收入比重較大且增長的公司多數屬于新興科技行業。具體來看，計算機設備及應用、生物制品、通信設備、醫療器械、航空裝備、半導體、化學制藥等上市公司，研發費用都領先其他行業。

第三，從培育經濟新動能來看，在中國經濟面臨下行壓力以及外部不確定性的背景下，培育經濟增長的新動能也是實現我國經濟高質量發展的必然要求。特別是在疫情后，新動能在我國經濟發展中的作用將更加突出，依靠創新驅動的新產業、新經濟將通過帶動產業發展，提升勞動生產率，從而提升經濟潛在增長率，這就要求以研發驅動的創新必須迎頭趕上，成為經濟可持續增長的推動力。

當前，我國已成為具有全球影響力的科技創新大國，根據國家統計局報告顯示，隨著經濟實力躍升和創新驅動發展戰略全面實施，我國研發經費投入持續快速增長，2018年達19657億元，是1991年的138倍，1992年-2018年年均增長20.0%，遠超同時期按現價計算的GDP年均增速。研發經費投入強度更是屢創新高，2014年首次突破2%，2018年提升至2.18%。按匯率折算，我國已成為世界第二大研發經費投入國家，為科技事業發展提供了強大的資金保證。

筆者相信，隨著新一輪科技產業變革的風起云涌，在一系列引導和鼓勵企業加大研發投入的政策利好下，企業研發費用的大比例提升不僅成為企業高質量成長的動力，更為“中國智造”的升級打下了堅實基礎。

關鍵詞： 研發費用增速超20% 中國智造