基金投顧試點再迎擴容。3月3日，北京商報記者了解到，包括工商銀行、招商銀行在內(nèi)的3家銀行，以及國泰君安、銀河證券等7家證券公司已于近日正式獲批基金投顧業(yè)務試點資格，成為第三批獲此資格的機構(gòu)。至此，作為公募基金日常運作的主要參與者，基金公司、獨立基金銷售機構(gòu)、銀行、券商齊聚基金投顧業(yè)務。此前基金公司已通過產(chǎn)品發(fā)行和機構(gòu)合作等展開投顧業(yè)務，未來銀行和券商將如何行動，具備怎樣的優(yōu)劣勢，也備受市場關(guān)注。

銀行券商首度獲批

業(yè)務開展在路上

自首批5家基金公司及子公司，第二批3家獨立基金銷售機構(gòu)獲批后，近日，來自銀行和券商的10家企業(yè)也獲得了基金投資顧問業(yè)務資格。至此，與公募基金日常運作息息相關(guān)的四類機構(gòu)齊聚基金投顧業(yè)務，試點機構(gòu)的數(shù)量也增至18家。

據(jù)了解，公募基金投資顧問業(yè)務，主要是指擁有相關(guān)資質(zhì)的基金投資顧問機構(gòu)，接受客戶委托，在客戶授權(quán)范圍內(nèi)，根據(jù)與客戶協(xié)議約定的投資組合策略，代客戶作出具體基金投資品種、數(shù)量和買賣時機的決策，并代客戶執(zhí)行基金產(chǎn)品申購、贖回、轉(zhuǎn)換等交易申請的業(yè)務。

具體來看，此次獲批的機構(gòu)中，銀行方面為工商銀行、招商銀行和平安銀行3家，券商方面則是國泰君安、華泰證券、銀河證券、中金公司、申萬宏源、中信建投和國聯(lián)證券。蘇寧金融研究院特約研究員何南野指出，上述機構(gòu)具備三大特點，首先是大多數(shù)都是行業(yè)內(nèi)的頭部金融機構(gòu);其次，多數(shù)獲批機構(gòu)在資產(chǎn)管理方面具有行業(yè)領(lǐng)先的特色和優(yōu)勢;另外，過往資產(chǎn)管理業(yè)績較為穩(wěn)健，控股股東實力強健、運行規(guī)范。

對于此次獲批后，將如何開展基金投顧業(yè)務，北京商報記者發(fā)文采訪多家相關(guān)機構(gòu)。招商銀行表示，未來擬提供的基金投顧服務會緊緊圍繞提升客戶投資體驗展開，充分發(fā)揮招商銀行在資產(chǎn)配置及公募基金產(chǎn)品優(yōu)選方面的“專業(yè)投資”優(yōu)勢。銀河證券則設(shè)立了由財富管理總部、基金研究中心、法律合規(guī)總部、風險管理總部等多部門組成的基金投資顧問業(yè)務投資決策委員會，全面負責基金投資顧問相關(guān)各項業(yè)務。

銀行：客群覆蓋范圍成優(yōu)勢

標準化專業(yè)性待加強

從過往情況看，銀行和券商通常是以基金托管人和代銷渠道的身份出現(xiàn)。那么，此次獲批成為基金投顧業(yè)務試點機構(gòu)，銀行和券商的優(yōu)勢和不足有哪些呢?

在北京一位市場分析人士看來，龐大的客戶群體以及較強的銷售能力，無疑是銀行的優(yōu)勢所在。就此前完整年度的基金代銷規(guī)模而言，銀行是當之無愧的代銷主力。

公開數(shù)據(jù)顯示，2018年工商銀行和招商銀行成為公募基金代銷規(guī)模的前兩位，分別銷售7681億元和7678億元。

同時，銀行還擁有較強的客戶黏性和區(qū)域覆蓋能力。何南野表示，一方面，銀行品牌聲譽較好，具有很強的公眾認知。另一方面，銀行具有遍布全國的分支機構(gòu)，在開展基金投顧方面也具有天然的優(yōu)勢。

不過，對各類型基金的了解程度和資產(chǎn)配置的專業(yè)性，則是銀行與其他幾類機構(gòu)相比的不足之處。滬上一位基金銷售機構(gòu)人士認為，當前銀行各地營業(yè)廳的理財經(jīng)理在投資顧問和資產(chǎn)配置方面的能力參差不齊，更多的還是集中在“銷售”，而非“投顧”。同時，區(qū)域廣泛也導致了標準難以統(tǒng)一。

券商：財富管理障礙待突破

收費模式有望改善

從券商角度來看，天風證券在近期發(fā)布的研報中表示，基金投顧的落地意味著券商首次實現(xiàn)對客戶進行賬戶管理式的“買方投顧”。相較海外市場，國內(nèi)券商的財富管理業(yè)務存在缺乏賬戶功能、不能代客交易、收費模式單一等障礙，基金投顧則有助于突破以上障礙。

另外，“買方投顧”主要賺取投資顧問費，以客戶資產(chǎn)管理規(guī)模為收費基準，券商與客戶長期利益綁定。基金投顧業(yè)務能更好地發(fā)揮券商在產(chǎn)品設(shè)計、產(chǎn)品銷售、投資顧問等方面的優(yōu)勢，提升管理規(guī)模與綜合費率。

中銀證券也表示，公募投顧業(yè)務限制放開后，試點券商將顛覆現(xiàn)有的以銷售為導向的模式，真正做到投顧與客戶利益一致，并改善收費模式，擺脫傭金束縛。基金投顧試點將加速財富管理業(yè)務轉(zhuǎn)型。

何南野指出，投顧業(yè)務開展，有利于券商和銀行進一步完善投資顧問業(yè)務的鏈條和服務深度，增強對客戶的了解和認知，增大客戶黏性，逐漸培育出投資顧問業(yè)務的核心競爭優(yōu)勢。

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