盡管年后A股強(qiáng)烈震蕩，但可轉(zhuǎn)債因?yàn)橛袀⒐呻p重屬性而令投資者看好，同時(shí)，科技成長(zhǎng)股的低開高走也讓相關(guān)上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債大漲，并讓眾多債券型基金受益匪淺。

根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，除去凈值異動(dòng)的基金以外，2月份債券型基金凈值實(shí)現(xiàn)上漲的數(shù)量占比達(dá)到了96%，相比八成權(quán)益類基金在2月份凈值上漲來(lái)說(shuō)，債基整體表現(xiàn)可謂良好，而漲幅靠前的債基中，多數(shù)都為可轉(zhuǎn)債基金。

成立于去年11月的民生加銀嘉盈債券，2月份凈值上漲10.85%，處于漲幅首位，但因?yàn)槠涑闪r(shí)間較短，未曾公布過季報(bào)，所以外界并不知道其具體持倉(cāng)情況。除此之外，長(zhǎng)盛可轉(zhuǎn)債、農(nóng)銀可轉(zhuǎn)債債券、信誠(chéng)新雙盈分級(jí)債券B、鵬華可轉(zhuǎn)債債券、南方多元定期開放債券、華寶可轉(zhuǎn)債債券A等均排在漲幅榜前列，單月漲幅全都處于5.5%以上。

顯然，這些基金大多都是可轉(zhuǎn)債基金，比如長(zhǎng)盛可轉(zhuǎn)債債券A，其去年四季報(bào)顯示，股票資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)的12.45%，債券資產(chǎn)占到了82.15%。在近幾年股市整體表現(xiàn)亮眼的背景下，該基金從2016年12月7日成立至今的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率達(dá)到38%以上，而今年2月份該基金以7.41%的單月漲幅排名債基第二位。

同樣的，農(nóng)銀可轉(zhuǎn)債債券在2月份也獲得了6.60%的漲幅，其去年四季報(bào)顯示，債券資產(chǎn)占比達(dá)到84.68%，基金經(jīng)理在當(dāng)時(shí)的報(bào)告中曾表示：“預(yù)計(jì)債券市場(chǎng)受經(jīng)濟(jì)改善和流動(dòng)性寬松互相影響，以震蕩為主。權(quán)益市場(chǎng)在數(shù)據(jù)持續(xù)改善的前提下，有可能表現(xiàn)更加優(yōu)秀。可轉(zhuǎn)債基金將保持目前的倉(cāng)位水平，精選行業(yè)和個(gè)券，為投資者獲得持續(xù)穩(wěn)健的回報(bào)。”

可見，這些在2月份業(yè)績(jī)亮眼的債基幾乎都持有可轉(zhuǎn)債和股票資產(chǎn)，在股市的超預(yù)期表現(xiàn)下實(shí)現(xiàn)了凈值上漲。

而從2月份為數(shù)不多的凈值下跌債基來(lái)看，跌幅超過1%的僅有6只，且最大跌幅僅有1.55%，從這些債基去年四季度重倉(cāng)情況看，多以國(guó)債、企業(yè)債、金融債為主。比如人保福澤一年定期開放債券基金，去年的四季報(bào)顯示該基金企業(yè)債券占基金資產(chǎn)凈值比重為28.34%，政策性金融債占到7.79%，該基金在2月份凈值下跌-1.40%。

華富恒利債券C雖然也持有部分可轉(zhuǎn)債，但多為銀行轉(zhuǎn)債，在2月份的表現(xiàn)并不好，再加上企業(yè)債、政策性金融債等資產(chǎn)，所以在2月份里基金凈值整體下跌了1.01%。

對(duì)于債市走向，有分析人士認(rèn)為，債市收益率有望繼續(xù)下探;但也有觀點(diǎn)指出，此前利率債收益率大幅下行主要是市場(chǎng)反應(yīng)過度所致，后期會(huì)向基本面回歸。光大證券張旭團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為，當(dāng)前10年期國(guó)債的估值水平與經(jīng)濟(jì)基本面并不相稱。前期收益率下行，很大程度上源于市場(chǎng)對(duì)疫情的擔(dān)憂，投資者在面臨不確定的負(fù)面信息時(shí)會(huì)過度反應(yīng)。隨著時(shí)間的推移和對(duì)疫情認(rèn)識(shí)的提升，不確定性會(huì)下降。預(yù)計(jì)今后的一段時(shí)間內(nèi)，利率債估值會(huì)向著基本面的方向回歸。

關(guān)鍵詞： 96%債基 凈值 轉(zhuǎn)債