全球最大對沖基金橋水基金(Bridgewater)在華業務又下一城。

1月13日，中國證券投資基金業協會官網顯示，橋水(中國)投資管理有限公司已經成為符合提供投資建議條件的第三方機構。這意味著，橋水基金在中國設立的外資私募管理人已獲得私募投顧資格。

橋水來華已近4年，兩次增資

橋水(中國)投資管理有限公司成立于2016年3月7日，2018年6月29日在基金業協會登記成為私募證券投資基金管理人，注冊地址和辦公地址都位于上海市浦東新區，全職員工僅有20人。

2018年10月9日，橋水的第一只中國私募產品——“橋水全天候中國私募投資基金一號”正式成立，當月17日完成備案。這也是橋水目前在中國市場運行的唯一一只私募基金產品，從產品名稱上看，這是一只主打全天候策略的產品。

在橋水中國成立之時，注冊資本僅為5000萬元，此后，橋水兩次增資，將注冊資本分別提升至1.2億元和3.1億元。加碼中國的意圖頗為明顯。

橋水基金成立于1975年，是全球規模最大的對沖基金公司。其官網顯示，目前，橋水基金為約350家機構管理著超過1600億美元資產，客戶包括各國央行、主權基金、養老金、大學捐贈基金等。

在2008年金融海嘯期間，美國對沖基金的平均虧損達到19%，而橋水基金卻能斬獲正收益。據統計，截至2015年底，橋水基金累計獲得450億美元盈利，一舉超越索羅斯的量子基金，成為全球最賺錢的基金。

創始人達利歐多次喊話看多中國

橋水基金的創始人，是華爾街的傳奇人物，堪稱對沖基金教父的瑞達利歐(Ray Dalio)。

1949年，達利歐出生于美國的一個中產家庭，父親是爵士樂手，母親則是家庭主婦。但他卻憑借在金融市場上的摸爬滾打，帶領橋水基金成為全世界的頭號對沖基金公司。

2017年，達利歐卸任橋水基金聯席CEO一職，但是他依然活躍于國際投資領域，其觀點也一直被投資者所關注。

值得一提的是，達利歐與中國緣分頗深。2018年，他曾攜新書《原則》來到中國進行多次公開演講，這本書當年也紅透了整個投資圈。直到現在，打開橋水基金的官網，首先引入眼簾的是《Our Research on China》，可見達利歐對于中國市場的重視。

對于中國市場，達利歐也是毫不吝嗇地表示看好。在2019年的中國發展高層論壇經濟峰會上，達利歐表示，中國的改革開放成就巨大，經濟取得了驚人的成就和增長，人均收入上升了24倍，貧困率下降了88%，人均壽命增加了10歲，嬰兒死亡率下降了85%，這是歷史上罕見的經濟奇跡。

不久之前，達利歐還在接受采訪時說：“沒有任何理由不投資中國。”

旗艦產品去年出現2000年以來首次虧損

不過，橋水基金的旗艦產品Pure Alpha II在2019年虧損0.5%，這是該產品2000年以來首次出現年度虧損，也是1991年產品問世以來，按年計算的第四次虧損。

產品虧損或許無法歸咎于大環境的蕭條，2019年的全球股市表現頗為喜人。1月10日，國際基金研究機構eVestment發布統計數據顯示，2019年全球對沖基金行業的平均收益率為9.74%，這是2013年以來的最高收益率水平。而2013年全行業的平均收益率則達到12.58%，是eVestment有統計以來全球對沖基金行業取得的最高年度收益率。

相比之下，橋水的旗艦產品表現黯淡。有統計顯示，從2012年到2019年，該產品的年化收益率算術平均值僅為3.92%。

有分析稱，橋水的業績黯淡，或許與達利歐看空市場的決定有關。

早在2017年開始，達利歐就多次在公開場合表態，認為市場處于晚周期中，即將迎來經濟衰退，并提醒投資者警惕民粹主義的風險。有媒體報道稱，橋水持有大量的美債和美股的空頭頭寸。

然而，近年來美股始終保持著指數屢創新高的牛市行情。2019年，標普500指數累計上漲29.97%，納斯達克指數的累計漲幅更是高達36.27%。

2019年11月6日，達利歐在社交媒體推特上發文稱：“The World Has Gone Mad and the System Is Broken”(整個世界都瘋了，整個體系都崩潰了)。似乎也在暗示近來市場走勢與其觀點相左。

已有8家洋私募獲得投顧資格

外資私募在中國的業務發展近年來腳步很快。

據統計，已有貝萊德、路博邁、富敦、畢盛、元盛、瑞銀、安本標準共7家外資私募獲得投顧資格。

以及同時符合以下條件的私募證券投資基金管理人：

根據證監會發布的《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》，第十四條第八款指出，符合提供投資建議條件的第三方機構，是指依法可從事資產管理業務的證券期貨經營機構，

一、在中國證券投資基金業協會登記滿一年、無重大違法違規記錄的會員。

二、具備3年以上連續可追溯證券、期貨投資管理業績的投資管理人員不少于3人、無不良從業記錄。

監管層也在大力推動私募基金領域的對外開放。

協會推出四項具體配套政策：

2019年8月，基金業協會發文稱，為積極穩妥推進私募基金領域的對外開放，在證監會的指導下，

一是明確外資私募實際控制人可以是受境外金融監管部門監管的境外機構。二是明確外資私募基金投資參與銀行間債券市場的標準。三是為外資私募的外籍高管和投資經理開設英文從業資格考試。

四是放開外資私募產品參與“港股通”交易的限制。

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