長江商報消息分拆上市規定落地不足一個月，已經成為新年資本市場最火熱的名詞之一。

在央企中國鐵建(601186.SH、1186.HK)釋出首單分拆上市預案后，上周已有上海電氣(601727.SH)、上海建工(600170.SH)兩家A股上市公司相繼明確分拆子公司上市計劃，更有幾十家上市公司透露分拆意向。

長江商報記者注意到，三家已經披露分拆上市預案的上市公司中，除了中國鐵建有央企背景之外，上海電氣及上海建工實控人均為上海市國有資產監督管理委員會。其中，中國鐵建與上海電氣均明確分拆子公司至科創板上市，上海建工則將目標瞄準了滬市主板。

而三家擬分拆上市的子公司目前均具備較強的盈利實力。具體來看，中國鐵建子公司鐵建重工近三年年均凈利潤已突破10億，盈利能力超過絕大多數科創板公司。上海電氣旗下上海電氣風電集團股份有限公司(以下簡稱“電氣風電”)則為國內最大海上風電整機商，去年前三季度凈利潤也達到億元陣容。而上海建工子公司建工材料隸屬于上市公司建材工業業務板塊，2018年凈利潤亦達到3億元。

光大證券分析師指出，分拆上市增加子公司透明度，增強獨立性，倒逼子公司管理水平提升，激發公司內生動力并提升治理水平，獨立性增強有望推動完善激勵機制，激發經營活力。

上海電氣擬分拆子公司至科創板上市

日前，上海電氣披露子公司分拆上市預案：擬將其控股子公司電氣風電分拆至上交所科創板上市。本次分拆完成后，上海電氣股權結構不會發生變化，且仍將維持對電氣風電的控股權。

公司表示，通過本次分拆，上海電氣將進一步實現業務聚焦，更好地服務高端裝備產業科技創新和經濟高質量發展;將電氣風電打造成為公司下屬獨立風電核心業務上市平臺，通過科創板上市加大風電產業核心技術的進一步投入，實現風電業務板塊的做大做強，增強風電業務的盈利能力和綜合競爭力。

本次發行股數占電氣風電發行后總股本的比例不超過40%，募集資金扣除發行費用后，初步考慮用于風電裝備技術研發項目、風電后市場項目、現有制造產能升級及能力提升相關項目及補充流動資金等方向。

根據現行政策要求，上海電氣符合上市公司股票境內上市已滿3年、最近3個會計年度連續盈利、分拆子公司的凈利潤未超過歸屬于公司股東的凈利潤的50%等相關條件。

據公司介紹，此次擬分拆上市子公司電氣風電成立于2006年9月，屬于上海電氣新能源及環保設備板塊，上海電氣直接和間接合計持有其100%股權。

目前，電氣風電主營業務為風力發電設備設計、研發、制造和銷售以及后市場配套服務，是國家清潔能源骨干企業，是中國領先的陸上風電整機商與中國最大的海上風電整機商。

財務數據顯示，2017年至2019年前三季度，電氣風電分別實現營業收入65.57億、61.7億、49.12億，凈利潤分別為2118.54萬、-5230.76萬、10137.87萬。

截至去年三季度末，電氣風電總資產165.75億，凈資產為37.44億。

根據中國可再生能源學會風能專委會員發布的中國風電吊裝容量統計報告，2018年，共有7家整機制造企業有海上新增裝機，其中電氣風電新增裝機最多，共達181臺，容量為72.6萬千瓦，在全部海上新增裝機容量占比達到43.9%。

此外，2018年，電氣風電陸上與海上風電機組新增裝機容量合計為114萬千瓦，占當年全國新增裝機容量市場份額的 5.4%，全國排名第五位。

已有三家上市公司披露分拆預案

這也是自上個月分拆上市新規破冰后第二起披露分拆預案的案例。

2019年12月13日，證監會發布《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》(以下簡稱“《若干規定》”)。按照有關立法程序，2019年8月23日證監會就《若干規定》向社會公開征求意見，受到市場廣泛關注，總體上各方對推出分拆試點規則表示支持。

此次發布的《若干規定》主要明確包括分拆條件、規范分拆流程、強化中介機構職責等方面。

在《若干規定》釋出后一周，央企中國鐵建發布分拆子公司至科創板上市預案，成為首家明確分拆意向的上市公司。

預案顯示，中國鐵建擬分拆鐵建重工至科創板上市，推進其實現跨越式發展，做大做強公司裝備制造板塊，進一步實現公司業務聚焦、提升科技創新能力和專業化經營水平。

鐵建重工為上市公司下屬從事掘進機裝備、軌道交通設備和特種專業裝備的設計、研發、制造和銷售的子公司。2016年至2019年前三季度，鐵建重工凈利潤分別為9.63億、13.08億、16.44億、9.23億，盈利能力已超過絕大多數科創板上市公司。

在此之后，1月9日上海國資委下屬另一家A股公司上海建工也向市場傳達了分拆上市的信號。與上述兩家上市公司有所不同，上海建工擬分拆建材工業業務板塊子公司建工材料至滬市主板上市。

分拆預案顯示，2016年至2019年前三季度，建工材料分別實現歸母凈利潤2.47億、2.56億、3億、2.58億。

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