美股退市8年，上海康鵬科技股份有限公司(簡稱“康鵬科技”)年初拆除境外紅籌架構，向科創板IPO發起沖擊。

上周，上交所披露已受理康鵬科技科創板IPO申請，公司擬公開發行股票數量不超9000萬股，募集資金7億元分別用于四大實體項目建設及補充流動資金。

長江商報記者注意到，在年初進行業務調整后，今年康鵬科技整體業績明顯下降。公司預計全年營收下降約6.31%至7.73%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(簡稱“扣非歸母凈利潤”)同比下降約6.15%至13.37%。

同時，在進行內部重組時，為減少關聯交易康鵬科技實控人楊建華家族，轉讓其控制的康鵬科技最近三年的第一大供應商泰興康鵬。

但在此之前，康鵬科技在報告期內多次與關聯方發生交易。記者粗略計算，包括泰興康鵬在內，康鵬科技近三年半與十余家關聯企業發生關聯交易合計達5.34億元。

需要注意的是，據康鵬科技介紹，2018年度公司因架構重組需要進行現金分紅，2018年度和2019年上半年公司合計分紅6.21億元。按照實控人高達72.16%的持股比例計算，楊建華家族將在突擊分紅中落袋約4.5億元。

去年派現5.9億短期借款增至1.57億

公開資料顯示，康鵬科技成立已有23年，但在半年前才完成股份制改革。

長江商報記者注意到，早在2009年，康鵬科技實控人楊建華家族曾在境外搭建紅籌架構，并以Chemspec International為境外上市主體在紐交所上市。康鵬科技則為Chemspec International間接持股100%股權的中國境內公司。

2011年，Chemspec International完成私有化并從紐交所退市。2018年，為進行境內IPO，公司拆除了其境外紅籌架構，實現控股權回歸境內。

目前，康鵬科技實控人楊建華家族(楊建華及其妻子查月珍、兒子楊重博)直接或間接控制公司72.16%股份。公司沒有自然人股東、國有股東或外資股東。

記者注意到，在楊建華家族的絕對控制下，2018年度和2019年上半年，康鵬科技分別進行現金分紅5.91億元、0.3億元，共計6.21億元。換言之，在今年年內康鵬科技的兩筆突擊分紅中，楊建華家族共可獲得派現4.48億元。

值得一提的是，康鵬科技介紹，2018年度公司因架構重組需要進行現金分紅，但同時公司也需要更多的資金用于生產，當年末公司短期借款余額達到1.57億元，較上年末增長0.88億元。

截至今年上半年末，由于康鵬科技當期歸還部分銀行貸款，公司短期借款下降至6574萬元，占期末流動負債的24.04%。

扣非凈利最高預降13.37%

財務數據顯示，2016年至2018年，康鵬科技分別實現營業收入5.99億、6.37億、7.04億，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.17億、1.32億、3.25億，期間整體增幅分別為17.56%、179%。

今年以來，公司業績已現退步。2019年1-9月，康鵬科技實現營業收入4.92億元，較去年同期下降7.69%;扣非歸母凈利潤為1.06億元，較去年同期下降1.46%。

同時，康鵬科技預計2019年全年營業收入6.5億元至6.6億元，同比下降約6.31%至7.73%;預計實現扣非歸母凈利潤為1.2億元至1.3億元，同比下降約6.15%至13.37%。

公司表示，一方面是因上市前業務及架構調整，公司2019年減少醫藥中間體產品的銷售，其中部分產品后續將轉移至蘭州康鵬生產;另一方面，受下游行業周期性波動及國際液晶混晶市場結構性調整影響，顯示材料銷售規模有所下降。

不過，記者注意到，目前康鵬科技主要客戶為為國內外顯示材料、新能源電池材料生產廠商及貿易商。

2016年至2019年上半年，康鵬科技對前五大客戶的銷售收入分別為4.6億元、5.14億元、4.62億元、2.22億元，占各期營業收入的比例分別為76.78%、80.8%、65.65%、66.43%，客戶集中度較高。

對此，公司稱主要系生產的液晶顯示材料主要用于生產終端液晶混晶，下游行業長期被三大國際巨頭德國默克、日本JNC和日本DIC壟斷，根據2017年三大巨頭全球市場占有率超過80%，下游行業市場集中度高，公司顯示材料業務客戶集中度高符合行業特征。

此外，康鵬科技披露，自報告期初至2019年11月末，報告期各期前五大客戶中，向公司購買顯示材料的主要客戶江蘇和成顯示科技有限公司、東方國際集團上海市對外貿易有限公司、中村科學器械工業株式會社與康鵬科技簽訂的合同期限均僅為1年(期滿可自動續約)，采購新能源電池材料的主要客戶張家港市國泰華榮化工新材料有限公司、揚州化工股份有限公司為2018年末簽署的合同，期限均為3年。

在主要客戶簽約合同期限僅為1年情況下，如果發生不再續約的情形，且康鵬科技未能及時開拓新客戶，這也或將對公司的業績產生不利影響。

關聯方泰興康鵬曾為第一大供應商

康鵬科技主要供應商中，也出現了楊建華家族旗下其他企業的身影。

招股書披露，2016年至2019年上半年，康鵬科技向前五大供應商采購的金額分別為6875.67萬元、7458.64萬元、8871.7萬元、4033.32萬元，占比33.65%、32.47%、32.11%、37.6%。

其中，2016年至2018年，泰興康鵬均為康鵬科技第一大供應商，今年上半年與上海宏鵬分列公司第三、四大供應商。

記者注意到，在康鵬科技紅籌架構存續期內，泰興康鵬與公司其他生產型子公司同為Chemspec International體系下的生產企業，且泰興康鵬為楊建華家族創建的第一家生產基地。

今年年初的內部重組時，泰興康鵬并未被整合進康鵬科技體內，主要因泰興康鵬所在園區位于長江一公里范圍內，未來不允許申報任何新的化工項目，不符合公司未來發展經營戰略，且泰興康鵬設備老舊，改造空間有限。因此，今年2月份Wisecon以2000萬元的價格將泰興康鵬100%股權轉讓給張時彥。

包括向泰興康鵬采購商品之內，2016年至2019年，康鵬科技向11家關聯公司采購商品及接受勞動產生的交易金額分別為8981.95萬、10013.92萬、10966.26萬、2178.76萬，合計達3.22億元。

同期，康鵬科技還向包括泰興康鵬在內的15家關聯公司出售商品及提供勞務7116.02萬、7323.49萬、4254.75萬、2485.39萬，合計為2.12億元。

粗略計算，近三年半以來康鵬科技與十余家關聯企業發生關聯交易金額合計已達到5.34億元。

關鍵詞： 康鵬科技 關聯買賣 5 3億