近日，又一家券商公司正在謀求A股上市。

近幾年，以銀行、券商為首的金融類企業正加速沖刺資本市場，隨著中泰證券的成功過會，IPO市場又出現了券商的影子，現在財達證券又加入到了沖刺A股上市的券商陣營。

歷時三年有余IPO申請終被受理

證監會網站顯示，12月11日，財達證券《首次公開發行股票并上市》材料已被證監會接收。據證監會20日發布的行政許可事項，財達證券IPO申請已于18日被證監會受理。值得注意的是，此時距離財達證券首次報送輔導備案登記資料已經過去了三年有余。

值得注意的是，財達證券謀劃A股IPO歷時已久。證監會網站顯示，財達證券此前分別于2016年11月10日、2017年7月25日報送了第一期、第二期輔導報告。第二期輔導期為2017年12月至2019年8月，歷史長達兩年。9月3日，河北證監局披露了關于財達證券的輔導工作報告(第三期)，這已距財達證券確定輔導備案登記日過去了3年。

采招網信息顯示，8月初財達證券發布了IPO項目選聘會計師事務所的公告，之后披露了三家中標候選人。本次輔導工作報告顯示，中標人為中審眾環，變更的原因是原會計師事務所瑞華被證監會立案調查。

公開資料顯示，財達證券正式成立于2002年4月，注冊資本達到27.45億元，公司總部位于河北省石家莊市，控股股東是唐鋼集團，背后實際控制人為河北省國資委，下設財達期貨子公司、14家分公司及110家營業部、在冊員工2024人(數據均為截至2019年6月30日)，其中河北省內占了92家，業務也主要集中在河北省內，并戰略分布在北京、上海、深圳等經濟發達的地區，服務客戶近200萬人，該券商在證監會發布的2017-2019年證券公司分類結果中均獲得B類BBB評級。

財聯社記者梳理招股書發現，財達證券公司擬公開發行不超過50000萬股新股，所募集資金全部用于補充公司的營運資金。本次由中信建投證券承保，擬在A股5億股的發行規模，預計融資規模也是高達數十億的級別。

根據中證協官網數據，財達證券2018年營業收入為14.48億元，排名第51位。目前公司有分公司14家，營業部110家。

業績三年連降尚有四大訴訟纏身

根據財達證券IPO招股書顯示，其報告期內(2016-2018年及2019的前半年)，公司分別實現營業收入約18.27億元、14.69億元、14.61億元和9.82億元，期間對應的歸屬于母公司股東的凈利潤6.57億元、2.97億元、0.74億元和3.87億元。

如圖所示，財達證券近三年業績波動堪比過山車。同A股市場大多數券商公司業績表現類似，均受市場影響較大，并沒有徹底改變券商公司靠天吃飯這一特征。因此，此次財達證券IPO募資之后，恐怕也很難改寫這一尷尬局面。

財達證券方面表示，雖然近年來公司不斷拓展其他業務領域，但預計未來一段時間，證券經紀業務仍將是公司主要的收入來源。由于該業務板塊受證券市場交易量、證券交易傭金率水平、證券營業部數量及布局、業務管理和服務能力等多方面因素影響。

截至2018年末，財達證券持股前五名股東情況

根據財達證券2018年年報，截至2018年底，財達證券共有股東27家，前5大股東分別為唐山鋼鐵集團有限責任公司、河北省國有資產控股運營有限公司、河北省國有資產控股運營有限公司、邯鄲市鵬博貿易集團有限公司、河北國傲投資集團有限公司。前五大股東持股比例合計超過70%，其中唐山鋼鐵集團有限責任公司持股占比最多，為38.35%。

從持股股東分布以及業務分部來看，財達證券仍是不折不扣的地方性券商，截至2018年末，財達證券前五名股東均為河北省境內企業股東，同時其共擁有證券營業部 110 家，其中80%以上位于河北省境內;14家境內分公司中，也有9家在河北省各市中布局。

財達證券擁有證券經紀、證券自營、信用交易、資產管理、投資銀行等業務。其中經紀業務和信用交易為財達證券主要收入來源，2018年年報顯示，公司證券經紀業務收入為5.63億元，收入占比38.9%;信用交易實現營收5.42億元，占比37.46%。

在財達證券財報及招股書中顯示，公司2016-2018年三年業績連續下跌、是與券商行業“靠資本市場行情吃飯”密切相關。因此未來若想改善“靠天吃飯”的狀況，財達證券亟待優化業務結構。

根據招股書，財達證券經紀業務是財達證券最主要的收入來源，報告期內經紀業務占營業收入的比例分別為58.83%、53.27%、38.02%和39.67%，雖然有所下降，但公司預計未來一段時期證券經紀業務仍將是本公司主要的收入來源。

中證協數據顯示，財達證券上半年投行業務收入1.25億元居于行業第47位，而這主要是承銷債權金額大增。Wind數據顯示，財達證券今年上半年無股權承銷，債權承銷金額達93.10億元，同比增長300%。

根據財達證券披露，2019年公司的主要任務在業務上繼續做強做優公司三大支柱業務，全面振興經紀業務、穩健發展信用交易業務、鞏固提升債券自營固收類業務，力爭將上述三大業務培育成為公司具有市場競爭力的品牌業務。

但是，在業績令人欣喜的同時，財達證券仍有4大訴訟纏身，均為股票質押式回購業務。

據財聯社記者統計，4大訴訟涉及待償還融資本金達7.42億元，涉及標的包括斯太爾、巴士在線、利歐股份、科迪乳業。其中起訴山東英達鋼結構有限公司的案件，法院已經判決，財達證券訴訟請求得到支持。根據財達證券披露顯示，本案判決已生效，目前正在準備向法院申請強制執行。

券商密集補充資本金行業迎大考

隨著資本市場對外開放步伐加快、資本中介業務崛起，已有多家券商通過發行上市、增資擴股、兼并收購等方式迅速擴大資本規模、提升競爭實力。

就首發情況來看，12月19日，中泰證券IPO申請成功過會，將成為第38家A股上市券商;

11月28日，中銀國際證券首發過會。此外，國聯證券和東莞證券的IPO申請數年前就已預披露更新，東莞證券處于中止審查狀態，萬聯證券處于已反饋階段。

此外，還有包括湘財證券、華龍證券等多家券商IPO申請處在輔導備案登記受理階段。

就再融資來看，年內上市券商排隊待實施的再融資規模接近1500億，其中海通證券200億定增計劃獲證監會審核通過，中信建投證券130億元定增計劃進入證監會一次反饋回復階段，天風、東吳證券的配股申請獲過會等等。

市場人士表示，證券公司依靠牌照紅利“躺著”賺錢的時代正在成為歷史。外資券商對國內市場的參與程度正在進一步加深，國家正在加大金融開發力度，目前瑞銀證券、野村東方國際證券、摩根大通證券三家外資控股券商均正式營業，多家外資控股/獨資券商都在排隊申請中。他們在品牌聲譽、資本實力、客戶基礎、創新能力方面具備一定的競爭優勢，在海外承銷、跨市場運作方面有著更豐富的經驗，是國內券商面臨的一大考驗。

關鍵詞： 財達證券IPO 申請受理