在近日公布的上市銀行2022年業績報中，多家銀行業披露了個人養老金業務的展業情況。

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據悉，個人養老金業務于2022年11月25日正式推出，首批23家商業銀行可以開立個人養老金賬戶，開辦個人養老金業務，其中有20家是A股上市銀行。而從上市銀行業績報可以看出，雖然銀行、保險、公募基金以個人養老金制度落地為契機，密集發布了各自的養老金融產品，但投資者對個人養老金賬戶的參與度并不高。

3月初，人力資源和社會保障部公布的數據顯示，個人養老金制度實施3個月以來，個人養老金參加人數已經達到2817萬人。業內人士認為，積極開戶卻不愿繳費，反映出部分投資者養老儲備意識不足、個人養老金產品吸引力有待提升等諸多問題。短期激勵帶來的開戶流量如何形成長期資金沉淀，或將成為金融機構重要關注點。

開戶熱投資冷

在2022年年報中，多家銀行披露了個人養老金相關業務情況。其中，5家銀行詳細公布了其個人養老金賬戶數量。如興業銀行披露，截至2022年末，該行共開立個人養老金賬戶229.16萬戶，市場占有率超10%。

“截至2022年末，興業銀行個人養老金開戶數在中國銀行業位居第三位，僅次于建設銀行和工商銀行。”興業銀行董事長呂家進在該行業績發布會上透露道。

從市場投資情況來看，盡管各家銀行都在通過各種舉措吸引開戶客戶，但投資者在實際投資操作上仍較為審慎。正如中信銀行公布的數據顯示，當前該行個人養老金賬戶戶均繳存金額僅為1678.65元，遠低于每年1.2萬元的額度。

人力資源和社會保障部此前的數據顯示，截至2022年年底，個人養老金參加人數1954萬人，繳費人數613萬人，總繳費金額142億元。由此計算，實際繳費人群平均每人向賬戶的繳費金額為2316.48元。

“個人養老金制度是新鮮事物，我是聽說可以在稅收方面有所優惠才開通的。但每年存1.2萬元，直到退休才能取出，時間太長了，所以我沒有轉入太多資金。”某開通了個人養老金賬戶的投資人如是說。

普益標準研究員王麗婷認為，投資者在個人養老金投資方面操作較為謹慎主要是出于三方面原因：一是個人養老金賬戶內資金流動性較弱，只有等到退休后才可取出，其間無法自由支取或在突發情況下轉變為靈活資金，難以滿足應急需求；二是年輕客群的養老規劃意識不強，對該類產品需求不強；三是目前可供選擇的養老產品細分類型較少，加上個人養老金賬戶具有唯一性，各家銀行可投資養老產品或存在一定差異，產品豐富程度相對不足，投資者的選擇范圍有限。

中國養老金融50人論壇特邀研究員婁飛鵬亦贊同上述觀點，他表示，一方面是個人養老金采用市場化運營方式，投資者本身投資行為謹慎；另一方面，個人養老金產品較少，銷售渠道不夠暢通，影響投資者開展投資。

《中國經營報》記者注意到，目前，并非所有試點銀行都可以購買養老金產品。國家社會保險公共服務平臺顯示，截至5月4日，可以開辦個人養老金業務的23家商業銀行中，仍還有1家未正式開通個人養老金業務；22家銀行可以開展資金賬戶業務；19家銀行可以開展基金交易業務；13家銀行可以開展保險交易業務；3家銀行可以開展理財交易業務；23家銀行可以開展儲蓄產品交易。

談及下一步個人養老金賬戶的發力點，王麗婷建議，針對個人養老金流動性不足的問題，個人養老金賬戶可考慮設置賬戶內資金分類管理的規則，允許在補繳稅收優惠金額或繳納違約金后提取部分資金，或在突發情況下可提取未購買養老產品的部分資金等條款，提高賬戶資金的流動性。此外，針對產品豐富程度不足的問題，相關銷售機構可在進行需求調研的基礎上，根據客戶偏好細化養老產品分類，引進多類型養老產品，拓寬投資者的選擇范圍。

中國銀行研究院博士后杜陽提示道，下一步，金融機構要將提升賬戶安全性擺在更加重要的位置上，提高信息披露準確度和透明度，增加長期限產品供給，不得變相通過期限結構化設計規避監管要求，不得變相宣傳相關產品預期收益率。

產品圖譜待完善

展望下一步個人養老業務的著力點，普益標準研究員姜玲認為，金融機構對養老金產品的宣傳力度、深度仍有待提高，同時要進一步豐富養老金融產品。

2022年，銀行機構以個人養老金制度為契機，已經深度布局了養老市場。如建設銀行方面稱，截至2022年末，該行累計發行養老理財189億元、養老目標基金16億元，有效構建養老“四梁八柱”。民生銀行方面表示，該行在個人養老金賬戶開辦當日即推出30余只公募基金養老產品，創設養老金賬戶專屬存款產品，引入5只專屬商業養老保險產品等。興業銀行則打造了“興業養老嚴選”產品體系，引入125只個人養老金投資產品。

截至5月4日，國家社會保險公共服務平臺官網公布的數據顯示，當前市場上個人養老金產品有652只。其中，儲蓄產品達到465只，數量最多；基金產品137只；保險產品32只；理財產品18只。

記者統計發現，在465只儲蓄產品中，包括特色養老儲蓄、個人養老金專屬存款以及銀行發行的其他存款。其中，特定養老儲蓄產品相比于其他存款期限更長，分為5年、10年、15年和20年四檔，年化利率在3.3%左右。在18款理財產品中，期限一般在1年～5年，包括固收類和混合類產品。在商業養老保險中，個人養老保險產品的類型包括專屬商業養老保險、兩全保險、年金保險、萬能險等。137款公募基金形式的個人養老金基金產品主要是FOF/FOF-Y。

姜玲建議，金融機構要布局突破，應從人民群眾的養老儲備需求出發，積極針對養老金融產品、養老服務進行創新和布局。“在產品創新方面，金融機構可結合個人設立養老金賬戶的需求特點和進入賬戶的資金特點，設計更有針對性的產品。同時，應集中專業力量，采取成熟的投資策略，優化大類資產的配置，以此平滑經濟金融周期波動對產品的影響。從服務創新來看，金融機構應積極履行對個人養老金賬戶投資者的教育和咨詢義務，嚴格落實客戶適當性管理的要求，并持續加強投資者教育和權益保護，以此助推個人養老金健康發展。”

杜陽亦認為，銀行要持續優化個人養老金產品方案，要根據不同階段的風險偏好、財富積累、收入現金流等特征，形成不同年齡客群的差異化、系統化產品組合。

面對日益增多的養老金融產品，投資者要如何選擇？

業內人士認為，在投資個人養老金產品時，投資者一是要清楚投資的是什么產品，明白不同產品的風險情況；二是要結合自身風險承受能力選擇產品；三是要進行多元化配置，并以資金安全為重要目標。此外，要激活養老金融產業，強化金融服務是一方面，另一方面要在養老金長期積累的過程中，助力投資者樹立資產配置理念、培養長期投資習慣。

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