2月15日，*ST凱樂摘牌，成為2023年首只退市股票。相關專家及市場人士在接受中國經濟時報采訪時稱，全面注冊制改革的實施，將促進資本市場生態環境凈化，“1元退市股”或將增多。

*ST凱樂去年12月29日至今年2月2日連續20個交易日的收盤價均低于1元，成為交易類強制退市公司。該股摘牌前的收盤價為0.47元。

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復旦大學證券研究所副所長王堯基在接受中國經濟時報采訪時稱，面值退市是成熟市場上常見的退市情形。中弘股份2018年成為A股史上首只跌破1元面值的退市股以來，因投資者“用腳投票”而“1元退市”的股票不斷出現。“1元退市”股本身存在基本面非常糟糕的問題，有的因違法行為被中國證監會調查，有的連續多年虧損或資不抵債。即便這類公司僥幸逃過“1元退市”，也可能因其他原因觸及退市。

“*ST凱樂還觸及財務類退市指標和重大違法強制退市情形。”上海國家會計學院應用經濟系講師鐘世虎在接受中國經濟時報采訪時說。

據了解，*ST凱樂預計2022年度期末凈資產為-21.54億元到-23.22億元，上年度期末凈資產為-18.15億元，根據上交所相關規定，將觸及財務類退市指標情形。去年12月2日，*ST凱樂收到證監會下發的《行政處罰和市場禁入事先告知書》顯示，公司2016年至2020年定期報告存在虛假記載，經測算2017年至2020年歸母凈利潤均為負。

A股目前存在“1元退市”風險的公司有多家。*ST金洲收到深交所《事先告知書》，其股票在去年12月29日至今年2月2日期間連續20個交易日的每日收盤價均低于1元，觸及終止上市情形。另外，截至2月15日，*ST西源已連續12個交易日收盤價低于1元，*ST榮華連續9個交易日收盤價低于1元，存在“1元退市”風險。

*ST新海連續15個跌停，2月14日收盤跌至1元。該公司大跌的起因是可能觸及重大違法強制退市情形。*ST新海于1月16日收到證監會出具的《行政處罰和市場禁入事先告知書》，其2014年至2019年年度報告及2019年半年度報告存在虛假記載。

巨豐投顧高級投資顧問侯賢平在接受中國經濟時報采訪時稱，全面注冊制改革實施后，不僅上市公司將會越來越多，同樣退市會常態化，連續20個交易日收盤低于1元的面值退市股票也會增加。注冊制全面化意味著資金對上市公司業績和基本面越來越重視，ST股票遭到資金“唾棄”，股價就會越來越低，最終面值退市。

王堯基稱，全面注冊制改革將帶來A股投資理念的轉變，逐漸改變“炒差”陋習。殼資源價值降低，投資者對績差股與問題股“用腳投票”的現象增多，“1元退市”股將增加。

值得一提的是，隨著退市制度越來越嚴格，A股退市公司數量近兩年明顯增加。2021年與2022年退市公司數量，約占過去30多年A股全部已退市公司總量的40%。創業板實施注冊制改革后，出現殼資源價值降低、退市股數量增加的變化。去年，創業板共有8家公司退市，數量創歷史新高。

鐘世虎表示，A股優勝劣汰速度明顯提升，退市公司數量顯著增加。去年，A股上市424家公司，退市達46家。今年以來，累計已有10家*ST公司預告觸及財務類退市指標，有5家公司可能面臨重大違法強制退市風險。隨著全面注冊制改革的推進，會進一步提升資本市場效率，利好優質存量標的，加速劣質標的出清。投資者應該堅持價值投資理念，以終為始，尋找長期投資機會，避免盲目炒作高風險股。

他還提醒，根據交易所規則，交易類強制退市公司股票不進入退市整理期交易，投資者一定要注意風險。

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