隨著債市行情的修復，銀行理財迎來久違的回暖，部分銀行理財產品凈值回升，近一月年化收益率超6%，同時，有國有行理財子公司產品近一月年化收益率超10%。

固收類產品凈值回升

今年以來，隨著真凈值時代來臨，銀行理財凈值波動加大。一季度，理財公司發(fā)行的產品凈值下跌，部分產品跌破初始凈值1。

而隨著資本市場回暖，5月以來，銀行理財產品破凈數量有所減少。其中，部分固收+銀行理財產品凈值出現明顯回升，近一月年化收益率達4.5%以上，甚至超6%。國有行、股份行、城商行理財子公司均有涉及。

同時，有國有行理財子公司固收類產品近一月年化收益率超10%。以某國有行理財子公司為例，根據公開披露數據，其頤合365天持盈固定收益類開放式理財產品近一月年化收益率為11.30%;核心優(yōu)選540天持盈固定收益類理財產品近一月年化收益率則達15.76%。此外，還有多款產品近一月年化收益率在9%-15%。

總體來看，5月上半月，定開純固收及固收+理財平均半月年化收益率略升。招商證券分析師廖志明團隊研報顯示，自4月中旬以來，債市收益率先上升后回落，4月下半月定開純固收與定開固收+理財平均半月年化收益率略有下降，5月上半月略有回升，呈現V型走勢。5月上半月定開純固收與定開固收+理財平均半月年化收益率分別為4.96%和4.87%，處于較高水平。

債市升溫，被認為是近日銀行理財凈值回升的主要原因。分析人士指出，今年以來新成立的理財產品，雖然更多比例是固收+，但由于純債產品收益表現更好一些，更多新增資金可能慣性流入債市。所以債券市場在一段時間仍然可能維持配置力量較強的格局。

長期來看，以債券類資產為主要配置資產的固收類產品仍然相對安全和穩(wěn)健。不過值得留意的是，在債券浮盈短期釋放后，銀行理財高收益或難以持續(xù)，投資者應留意相關風險。

銀行理財凈值波動加大

今年以來，銀行理財凈值波動加大。據民生證券報告，年初以來披露凈值的存續(xù)理財產品，按月統計，5月披露凈值的約3萬只產品中，超1600只跌破凈值，破凈率達到5.4%。

與此同時，銀行理財凈值并非普遍回暖。招商證券研報顯示，近一個月，混合類及權益類理財凈值進一步下跌。截至5月15日，理財公司混合類公募理財產品年初至今收益率為-2.59%，較一個月前進一步下跌0.28個百分點，破凈產品數量占比43%;理財公司存續(xù)的20只權益類公募 理 財 產 品 年 初 至 今 收 益率-15.01%，較4月15日跌幅擴大了2.5個百分點，破凈產品數量占比70%。

“理財產品打破剛性兌付之后，凈值化本質將直接體現在產品收益上，并隨著市場行情變化出現波動。”普益標準認為，投資者應該理性看待理財產品“破凈”，正確認識理財產品回歸市場的凈值化轉型，平衡風險與收益，重新審視自身的風險偏好與收益預期，選擇適合的產品做好風險管控，樹立長期投資、價值投資理念。

業(yè)內人士建議，消費者在購買理財產品前，應仔細閱讀理財產品合同中的各項約定條款，對產品類型、風險等級、適合投資者類型、投資范圍、盈虧規(guī)則等進行充分了解。同時應客觀評估自身的風險承受能力，認真回答投資風險測評問卷，正確評估自身的風險承受能力，選擇與自身風險承受能力相匹配的理財產品，做到量力而行。（記者 吉雪嬌）

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