隨著養老金融走上快車道，養老理財產品也在加速“上新”。近日，第二批試點機構養老理財產品迎來“首秀”——中郵理財首只養老理財產品于8月3日正式開售。與此同時，其他試點機構養老理財產品亦愈行愈近。

養老理財“上新”認購踴躍

今年3月，養老理財產品試點地區和機構迎來擴容。繼工銀理財、建信理財、招銀理財、光大理財后，農銀理財、交銀理財、中郵理財、興銀理財等6家機構成為第二批試點機構。

就在8月3日，中郵理財首只養老理財產品——中郵理財郵銀財富添頤鴻錦封閉式系列2022年第1期養老理財產品正式發行。這也是第二批入圍養老理財試點機構發行的首只產品。

該產品不設認購起點，屬于固定收益類PR2中低風險產品，期限為5年，業績比較基準與以往養老理財產品類似，為5.8%-8%。發行地區包括北京、上海、廣州、深圳、長春、沈陽、青島、武漢、重慶、成都10個試點城市。

中郵理財首只養老理財產品亦迎來“開門紅”，獲得投資者踴躍認購。該產品原定發行期為8月3日至8月18日，但開售僅一小時銷量就突破20億元，累計認購金額30億元，提前完成募集。

與此同時，其他試點機構養老理財產品亦愈行愈近。8月5日，交銀理財表示，將于8月8日通過交行手機銀行及試點地區網點發售首只養老理財產品“交銀理財穩享添福5年封閉式1號養老理財產品”。該產品1元起投，募集期自8月8日起至8月18日止，產品封閉期為5年。“期間如遇重疾、購房等特殊情況，可申請提前贖回，以滿足流動性需要。”

交銀理財指出，該產品管理人風險評級為R2-較低風險，業績比較基準為5%-7%/年，并設有分紅條款。產品主要采取低波穩健的投資策略，并配以平滑基金、風險準備金、減值準備等保障手段增強風險抵御能力。

此外，中銀理財首只養老理財產品——中銀理財“福”固收增強(封閉式)養老理財產品2022年01期也將于8月8日發售。

總體來看，目前多家養老理財試點機構已準備就緒，而即將“上新”養老理財產品在設計理念上大多突出長期性、穩健性、普惠性等特點，風險等級相對較低，投資門檻相對較低。

根據風險偏好匹配產品

隨著養老理財產品監管政策落地，養老理財產品發展逐步規范，產品存續數量持續增長。據中國理財網數據，截至8月5日，已有招銀理財、建信理財、工銀理財、光大理財、貝萊德建信理財、中郵理財六家銀行理財子公司發行了33只養老理財產品，其中有24只為固定收益類產品，9只為混合類產品。

這些養老理財產品風險等級多數為R2級(中低)，業績比較基準則集中在5.8%至8%的區間。同時，相較首批產品，今年以來，養老理財試點產品運作模式更為靈活，除封閉式產品外，增設了開放式產品，操作更加便利，且產品投資期限更加多樣。

而從產品收益表現來看，據普益標準數據，今年以來市場波動較大，全市場理財產品的凈值波動性增加，多只理財產品出現破凈情況，5月和6月市場開始回暖，銀行理財凈值也隨之回升，養老理財產品收益也均有較大幅度上漲，2022年5月份和6月份，養老理財產品單月持有收益率分別高達0.70%和0.51%，過去兩個月合計持有收益率達1.22%。

在分析人士看來，養老理財產品收益率水平普遍高于一般性理財產品收益率，其原因在于養老理財產品募集資金的長期性和低流動性。

“目前已發行封閉型養老理財產品期限為5年，除患重大疾病等極特殊情況不得贖回，這意味著投資者投入資金在5年時間內處于封閉狀態，較長的養老資金投資周期提高了產品的風險承受水平，能夠使得其將目標鎖定在長期投資收益之上，長期穩定的資金投向國家長期戰略領域，減少短期震蕩的影響，從而獲得更高的投資收益。” 中信建投證券報告指出。

同時，收益平滑基金的機制設計使得養老理財產品能夠熨平短期波動，從而使得產品業績表現更加穩健，促使投資者能夠較為穩定地長期持有養老理財產品，提供更為長期穩定的投資資金，有利于資金的長期價值投資，從而獲得更高收益。

總體來看，相較于其他理財產品，養老理財產品被認為具有業績比較基準偏高、整體風險等級不高等優勢。不過，需要留意的是，養老理財產品雖然具有穩健特征，但不等于“剛兌”，仍具有風險屬性。

普益標準指出，投資者要結合自身風險承受能力、養老規劃、投資理念、資金狀況等，判斷是否要進行長期養老投資。同時，各類機構的養老產品的側重點和特點各不相同，因此，投資者要結合自身需要，關注養老理財產品的風險收益特征，根據風險偏好等情況，選擇與自身更相匹配的養老理財產品。(記者 吉雪嬌)

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