今年以來基金分紅高達668億，權益基金占84%。春節之后，又不少明星基金經理“發紅包”。截至3月6日，僅僅2周內，基金分紅總額累計已達74.33億元，更有頂流基金經理單次分紅金額高達19億。多位基金經理向記者透露，近期市場震蕩加劇，基金重倉股集體大跌，短短兩周內想要完成調倉換股，難度比較大。所以選擇分紅的方式，一方面讓此前收益落袋為安，同時也借此機會降低倉位，調倉換股。

今年以來分紅達668億

權益類基金分紅占84%

數據顯示，截止3月6日，今年以來共有638只基金分紅(不同份額分開計算)，合計分紅金額達到668億元，較去年同期增長了140%。今年以來，權益類基金分紅比去年同期大幅增加，有260只權益類基金分紅總額達 560 億元，占到總分紅額的84%。而去年同期，權益類基金分紅總額147億元，占當期分紅總額一半左右。

值得一提的是，春節之后，又有97只基金開啟分紅模式。截至3月6日，累計分紅高達74.33億元。其中，由張坤管理的易方達中小盤單次分紅金額高達19億元。此外，中銀豐潤定期開放、申萬菱信新動力、易方達積極成長等分紅金額在3-8億元不等。不過，這些還不是年內最“慷慨”的，2021年來總分紅冠軍當屬葛秋石管理的易方達價值精選。截至3月6日，該基金年內總計四次分紅，累計金額高達26.5億。

滬上一位中型公募投資總監認為，有些基金產品的規模實在太大了，無論是選擇現金分紅還是紅利復投，至少通過幾次分紅，基金倉位得以下調，這樣基金經理能夠更好應對市場波動。第二，不排除有窗口指導的可能性。第三，從對客戶負責任角度來說，目前選擇分紅落袋為安也是合理的。

上海一位研究部總經理兼基金經理認為，借分紅被動減倉很正常，雖然理論上如果投資者選擇紅利再投資的話，分紅對于基金倉位沒有影響。但實際上來看，還是會有很多投資者選擇現金分紅。而基金現金分紅既可以幫助投資者落袋為安，也能夠幫助基金實現被動減倉。

德邦基金專戶業務部執行總經理孫博巍則認為，分紅不能只看絕對金額，更要看比例。易方達中小盤的單位凈值接近10塊，分紅0.9元也是正常的。從后視鏡看，節后首周分紅幫助投資者落袋為安，還是有一定前瞻性的。同時，分紅也有助于基金經理控制產品規模，順便做些調倉。但分紅不是必選項，如果市場超跌，握有現金就能更好地建倉，平滑凈值波動。這取決于基金經理及投資團隊的觀點和風格偏好。

上海一位TMT行業研究總監則認為，分紅應該和調倉換股沒太大關系，因為調倉換股和分紅都涉及到賣的動作。調倉換股只是再額外增加一個買入的動作。但實際上現階段行情下，買入反而不是很難的動作。因此大概率只是基金經理單純不看好行情而已。此外，雖然春節之后市場震蕩下跌，但近期還沒有明顯出現集體分紅現象。而今年以來整體分紅額度較高，可能與過去兩年基金累計回報優秀有關。

靈活調倉策略

看好結構性行情

節后市場震蕩加劇，“抱團股”集體大跌，對于一些手握重倉的基金經理來說，想要短短兩周內完成調倉換股，難度陡增。

德邦基金專戶業務部執行總經理孫博巍認為，船小好調頭，大基金的調倉確實沒那么靈活。但如果放長期看，僅僅兩周或一個月的時點差異，影響并不大，盡量淡化擇時，注重資產配置。從全年看，孫博巍認為，權益仍然是首推的資產，只是在估值消化，風格再平衡的市場中，證券組合應盡量保持均衡，不宜再集中于之前熱捧的高估值核心資產，也不要全面轉向順周期等防御板塊，分散配置即可。

上海一家中型基金公司權益部負責人表示，節后A股市場震蕩加劇，自己今年已經做了比較大的調倉換股，四季報前十大股票現在可能只剩下三只。按板塊來看，現在倉位最重的是銀行股，其次是計算機板塊。在市場大回調的時候，自己還布局了一些醫藥股。他認為，今年市場還是以結構性行情為主，很多板塊估值低，風險收益比較好，行情也遠遠沒有到頭。

上海一位中型基金公司股票公募團隊總監表示，前期“抱團股”面臨調整，自己會將那些確定性低的品種降低倉位，而確定性高的倉位可能還是維持不動或者減倉較少。他提到，隨著經濟走向復蘇，順周期的資產表現會好一些, 配制順周期品種,是為了使整個組合更加均衡，可守可攻，確保立于不敗之地。自己會優選中長期景氣度高、壁壘高的賽道。行業的配置及成長驅動力、風險敞口都要相對均衡，并適時動態調整，以此來獲得風險收益比合理的回報。