節(jié)后首個(gè)交易日大盤高開高走，成交量有所放大;在休息一個(gè)周末后，10月12日大盤出現(xiàn)加速上攻態(tài)勢(shì)。值得一提的是，隨著指數(shù)大漲，資金活躍度開始明顯提升，兩市成交量明顯放大，北向資金也開始加速流入A股。隨著指數(shù)放量走高，市場(chǎng)看多聲明顯增多。短期來(lái)看，成交量如能持續(xù)放大，反彈還可看高一線。

多重利好刺激A股市場(chǎng)走強(qiáng)

周一兩市跳空高開后加速走高，截至收盤，滬指報(bào)收3358.47點(diǎn)，大漲2.64%，重回60日均線上方。深成指報(bào)收13708.07點(diǎn)，大漲3.15%，同樣回到了60日均線上方。創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)最為強(qiáng)勁，報(bào)收2777.39點(diǎn)，漲幅高達(dá)3.91%，已接近9月初回調(diào)以來(lái)的高點(diǎn)位置。指數(shù)快速反彈背后，成交量也開始明顯放大，兩市合計(jì)成交量超過(guò)9700億，較前一交易日放大逾三成。

隨著大盤放量走高，所有板塊悉數(shù)飄紅。其中，半導(dǎo)體、航空、數(shù)字貨幣、特高壓等板塊漲幅居前。水產(chǎn)品、造紙、船舶等漲幅相對(duì)靠后，但板塊漲幅仍超過(guò)1%。

對(duì)于大盤的快速走高，有分析指出主要有三大利好支撐。一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)較好，不論從高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，還是從9月PMI數(shù)據(jù)和國(guó)慶期間線下消費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)看，內(nèi)需邊際依然向好;二是資本市場(chǎng)的重要性顯著提升，國(guó)務(wù)院近日印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》，對(duì)于促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展，吸引中長(zhǎng)期資金入市具有重要意義;三是央行下調(diào)遠(yuǎn)期售匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率為0，央行行長(zhǎng)易綱強(qiáng)調(diào)保持流動(dòng)性合理充裕，流動(dòng)性進(jìn)一步收緊的時(shí)間點(diǎn)推后，人民幣持續(xù)升值帶來(lái)的緊縮預(yù)期有所緩解。此外，深圳建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)綜合改革試點(diǎn)實(shí)施方案出爐，改革預(yù)期再度引發(fā)資本市場(chǎng)關(guān)注，深圳本地股大幅上漲。

除多重利好支撐外，北上資金加速流入也是刺激指數(shù)走高的重要因素。從北上資金動(dòng)向來(lái)看，節(jié)后北資結(jié)束此前連續(xù)凈流出態(tài)勢(shì)，開始加速進(jìn)場(chǎng)。9日北上資金全天凈買入115億元，12日流入開始加速，凈買入135億元。節(jié)后兩個(gè)交易日，北上資金合計(jì)凈買入超過(guò)250億元。

頂層設(shè)計(jì)引導(dǎo)投資思路改變

隨著A股開始連續(xù)放量走高，業(yè)內(nèi)對(duì)接下來(lái)的行情預(yù)期明顯轉(zhuǎn)暖。新時(shí)代證券堅(jiān)信牛市已經(jīng)到來(lái)。新時(shí)代證券指出，每一輪牛市都會(huì)有很多不同，2006-2007年盈利大幅飆升，但利率其實(shí)很緊;2014-2015年利率很寬松，但宏觀經(jīng)濟(jì)不斷下行。這兩類牛市中最大的共性是場(chǎng)外資金的快速進(jìn)場(chǎng)，這一點(diǎn)最近半年已經(jīng)非常強(qiáng)烈地感受到了。

在國(guó)盛證券看來(lái)，有三大理由支撐A股市場(chǎng)后續(xù)表現(xiàn)。第一，長(zhǎng)假期間，港股、A50指數(shù)、美股、歐洲股市均大幅上漲，有望帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖;第二，外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)A股市場(chǎng)的影響已經(jīng)鈍化;第三，“十四五”規(guī)劃將出，國(guó)內(nèi)政策預(yù)期升溫，進(jìn)一步提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，并帶動(dòng)市場(chǎng)熱點(diǎn)和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

對(duì)于節(jié)后大盤快速啟動(dòng)，巨豐財(cái)經(jīng)認(rèn)為和十年前有著驚人的相似度，但卻有著不同的表現(xiàn)。巨豐財(cái)經(jīng)表示，伴隨著節(jié)后指數(shù)調(diào)整的結(jié)束，在眾多利好提振下，市場(chǎng)新的歷史行情或?qū)?lái)臨，這無(wú)疑給投資者帶來(lái)更大的憧憬。在資本市場(chǎng)又一次頂層設(shè)計(jì)之下，當(dāng)前投資者的思路需要改變。首先，市場(chǎng)支撐的認(rèn)識(shí)要改變。當(dāng)前市場(chǎng)的支撐，不僅僅是經(jīng)濟(jì)景氣度的加速回升，也有流動(dòng)性的合理充裕，而資本市場(chǎng)的頂層設(shè)計(jì)為市場(chǎng)中長(zhǎng)期向好帶來(lái)強(qiáng)支撐;其次，牛市的思想要改變。此前對(duì)牛市還有較大的懷疑，當(dāng)前對(duì)可能的牛市有了一定的信心。特別是市場(chǎng)基礎(chǔ)制度性改革之際，這種提振預(yù)期會(huì)更加有意義;最后，投資的重點(diǎn)傾向要變，尤其是價(jià)值投資。資本市場(chǎng)加速改革之際，價(jià)值投資理念會(huì)不斷深入。此外，證券法的修改以及各種重要制度的不斷完善，也將繼續(xù)提升優(yōu)質(zhì)公司的價(jià)值，使優(yōu)秀公司的投資價(jià)值逐步增強(qiáng)。

就短期走勢(shì)而言，成交量變化將是反彈持續(xù)性重要的參考。源達(dá)投顧指出，周一滬指再次高開高走，從技術(shù)上看，早盤突破中期兩條均線壓力，且短期均線開始拐頭向上，有金叉預(yù)期，MACD日線級(jí)別有效金叉，且出現(xiàn)紅柱，KDJ金叉后開口向上發(fā)散。成交量回歸到萬(wàn)億級(jí)別，后期關(guān)注量能的持續(xù)性。整體來(lái)看，周一三大股指表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，資金回歸，量能明顯放大，后續(xù)要觀察是否具有持續(xù)性。