“太平人壽終止中聯重科認購。”10月6日，太平人壽在中國保險行業協會官網披露了這則公告。

在此前的9月13日晚間，中國平安同樣發布了終止認購招商蛇口股份的消息。

關于終止認購的原因，上述兩家公司給出了一致的答案：“市場環境及監管政策變化”。

某資深行業觀察者告訴《國際金融報》記者，平安終止參與招商蛇口的定增主要是受到對地產企業負債“三條紅線”的影響，根據相關規定，險資支持房地產建設，比如去杠桿、去庫存，但如果是繼續擴大規模則不行。資本市場環境變化則主要是機構投資者可能對地產企業估值不客觀。“而太平人壽終止中聯重科認購的原因還不得而知”。

有資深投研人士則向《國際金融報》記者透露稱，“太平人壽終止認購的案例，有可能是監管層做了窗口指導，因為今年險資舉牌節奏確實過快，這有可能也是降溫信號。”

據記者統計，今年以來，保險資金舉牌A、H股上市公司股票累計達20次，已超過2019年和2018年的總和。

19億元定增泡湯

10月6日，太平人壽發布公告稱，因市場環境及監管政策變化，中聯重科對原非公開發行A股股票方案進行相應調整，經公司慎重研究，并與中聯重科協商一致，雙方于2020年9月29日簽署相關協議，公司自協議生效之日起終止本次中聯重科股份認購。

根據7月8日太平人壽的舉牌公告，其參與投資中聯重科非公開發行的A股股票，涉及資金19億元。一旦上述投資獲批，太平人壽將持有中聯重科A股約3.6億股，H股0股，占該上市公司總股本的3.93%，占其A股股本比例為5.53%。

彼時，太平人壽等投資各方均在戰略合作協議中表示，將通過密切合作，發揮太平人壽在壽險及相關服務領域、不動產項目等方面的作用，助力中聯重科“2+2+2”戰略實施，助力中聯重科進一步鞏固在工程機械行業的龍頭地位、加速智慧農業落地、做實工業互聯網和推動國際化突破。

隨著太平人壽的終止認購，中聯重科也在9月29日晚間發布調整非公開發行方案，將原有鎖價定增募資66億元的方案，調整為A股詢價定增募資56億元+H股增發約10億元的“A+H”方案。

記者注意到，這已是年內第二家保險公司宣布終止認購上市公司股票。9月13日晚間，中國平安發布公告稱，由于目前資本市場環境的變化，經平安資管與招商蛇口友好協商，雙方同意平安資管終止以35.18億元參與招商蛇口定增。

年內險資舉牌已達20次

對于上述兩家保險公司終止認購上市公司股票的行為，多名受訪業內人士認為，一方面確實是基于資本環境變化及監管變化;另一方面，很有可能是今年險資舉牌節奏過快，是一個降溫信號。

記者根據中國保險行業協會官網統計，今年以來，保險資金舉牌A、H股上市公司股票累計達20次，已超過2019年和2018年的總和。

不過，在中國社科院金融所保險與社保研究室副主任王向楠看來，舉牌頻繁仍將是長期趨勢，保險資金在股市的投資空間還較大。

對于四季度的投資策略，某大型資管公司宏觀與戰略研究所高級研究員向《國際金融報》記者分析稱，當前經濟基本面趨勢向好，隨著新興行業在經濟中占比提升以及過去三年主動而為的降杠桿、控風險，經濟穩定性增強。從流動性看雖然最寬松時期已經過去，但在美元泛濫的大環境下也不會大幅收緊。

“因此，基本面和流動性兩方面都有利于權益市場表現，總體上對四季度和明年上半年保持比較樂觀的態度。”上述高級研究員表示，前三個季度無風險利率下行帶來估值抬升，四季度乃至明年上半年推動市場上漲可能的主要因素是回歸盈利增長，可逢低積極加倉，為四季度中后期可能出現的“暖冬”做好布局。