隨著疫情持續(xù)影響全球經(jīng)濟(jì)，引發(fā)大量避險(xiǎn)資金涌入黃金市場，黃金價(jià)格再次出現(xiàn)一輪上漲行情。截至4月14日，現(xiàn)貨黃金價(jià)格升破1700美元/盎司，COMEX(紐約商品交易所)黃金期貨盤中價(jià)格一度升破1780美元/盎司。

分析人士告訴記者，短期不用過多揣測金價(jià)走勢，不排除金價(jià)年內(nèi)持續(xù)挑戰(zhàn)2000美元/盎司大關(guān)，甚至中長期升至2500美元/盎司的可能。

投資黃金的ETF產(chǎn)品近期深受資金青睞，同時(shí)，多家公募基金集中力推黃金ETF及其聯(lián)接基金，似乎在向市場暗示，要抓緊把握黃金市場的投資機(jī)會(huì)。

數(shù)據(jù)顯示，4月份以來，市場上有華夏、工銀瑞信、前海開源基金3家公募發(fā)行黃金ETF.4月13日，華夏黃金ETF聯(lián)接基金開始發(fā)行，其余2家公募均已發(fā)行聯(lián)接基金。

海外市場方面，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust連續(xù)9個(gè)交易日持倉量凈增長，最新持倉量已經(jīng)突破1000噸。

黃金投資需求激增

因疫情帶來的避險(xiǎn)投資情緒，疊加全球央行啟動(dòng)的新一輪寬松政策，促使投資者轉(zhuǎn)向黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)，全球黃金ETF持倉總量創(chuàng)下新高。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全球黃金ETF資產(chǎn)管理規(guī)模取得創(chuàng)紀(jì)錄的增幅，增長298噸，合計(jì)凈流入230億美元。

截至4月13日，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust的黃金持倉量1009.7噸，這是自2013年6月以來的最高持倉量，較上一交易日增加15.51噸，已經(jīng)連續(xù)保持9個(gè)交易日凈增長，較年初持倉凈增長超110噸。

國內(nèi)黃金ETF方面，目前存續(xù)的4只黃金ETF中，有3只自3月份以來份額保持凈增長。其中，易方達(dá)黃金ETF場內(nèi)份額區(qū)間凈增長1.1億份，份額增長率達(dá)到14%;博時(shí)黃金ETF場內(nèi)份額區(qū)間凈增長1.34億份，份額增長率達(dá)到10.05%;華安黃金ETF場內(nèi)份額區(qū)間凈增長2.02億份，份額增長率達(dá)到8.71%。

業(yè)內(nèi)人士告訴《國際金融報(bào)》記者，黃金或存在潛在買盤，未來幾個(gè)月黃金ETF資金流入還將大幅上升。

相關(guān)ETF穩(wěn)健增長

目前，股市的不確定性在推動(dòng)黃金投資需求，金價(jià)的上漲也正在帶動(dòng)黃金ETF凈值的穩(wěn)健增長。

數(shù)據(jù)顯示，截至4月13日，4只黃金ETF年內(nèi)平均凈值漲幅達(dá)到8.93%，同期主動(dòng)股票型基金和偏股型基金平均凈值漲幅分別為1.54%和1.11%，上證綜指和滬深300指數(shù)同期漲幅分別為-8.76%和-8.38%。

“為了應(yīng)對疫情，歐美等各國都采用了積極的貨幣和財(cái)政政策，一方面刺激了未來的通脹預(yù)期，另一方面更高的財(cái)政赤字率也增加了紙幣的信用風(fēng)險(xiǎn)，近期也看到黃金的需求在增加，這使得黃金這一輪的上漲更為迅速。”悟空投資董事長鮑際剛在接受記者采訪時(shí)表示，黃金ETF仍然是配置的好時(shí)機(jī)。

“美債利率持續(xù)下行，十年期國債利率不斷創(chuàng)出歷史新低，長短端利率曲線再現(xiàn)倒掛。”華安黃金ETF在近期披露的2019年年報(bào)中認(rèn)為，投資者對經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂將持續(xù)推動(dòng)黃金的避險(xiǎn)需求。

金價(jià)走出上月調(diào)整

今年3月金價(jià)曾表現(xiàn)出較大的波動(dòng)性，COMEX黃金期貨盤中價(jià)格曾于3月9日達(dá)到當(dāng)月最高點(diǎn)1704.3美元/盎司，但僅隔11天，金價(jià)急速回落至1457.5美元/盎司。

“通脹預(yù)期也曾經(jīng)受疫情影響而有所回落，但近期歐美疫情新增拐點(diǎn)逐漸看到希望，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期升溫，原來擔(dān)心的通縮有所緩解，而利率保持低位，實(shí)際利率重新回落，使得黃金走出了3月的調(diào)整。”鮑際剛認(rèn)為。

“黃金價(jià)格的走勢對標(biāo)的是周期主導(dǎo)國的實(shí)際利率水平，有兩個(gè)比較重要的參數(shù)，一個(gè)是實(shí)際利率水平，另一個(gè)是M2(廣義貨幣供應(yīng)量)增速。”私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光向記者表示。

在經(jīng)濟(jì)衰退期，夏風(fēng)光認(rèn)為黃金的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，“美聯(lián)儲(chǔ)為首的美歐央行為應(yīng)對疫情沖擊，釋放出了大量的流動(dòng)性，無論實(shí)際水平和M2增速都是利于黃金形成牛市的。”

對于近期黃金價(jià)格的大幅上漲，夏風(fēng)光認(rèn)為，正是因?yàn)榻?jīng)歷了流動(dòng)性危機(jī)后，市場對金價(jià)的預(yù)期轉(zhuǎn)向一致后導(dǎo)致的。

軒鐸資管總經(jīng)理肖默告訴記者：“黃金上漲主要原因是貿(mào)易多邊摩擦，從去年開始金價(jià)就緩慢上漲。此外，各國貨幣特別是主要貨幣都開始向美元發(fā)起挑戰(zhàn)，在挑戰(zhàn)前都進(jìn)行黃金儲(chǔ)備。如人民幣，現(xiàn)已成為很多國家的結(jié)算貨幣。”

金價(jià)或沖擊2000美元

對于今年的金價(jià)走勢，夏風(fēng)光預(yù)計(jì)，以美元計(jì)價(jià)的黃金年內(nèi)有可能會(huì)沖破歷史名義價(jià)格的高點(diǎn)，中期則有可能上漲到2500美元/盎司。

但他提出警示，今年黃金波動(dòng)率屬于歷史高位，即使是牛市也有可能會(huì)出現(xiàn)比較大的波動(dòng)。短期不必揣測黃金走勢，中期黃金ETF仍然值得配置。

肖默認(rèn)為，在全球疫情發(fā)展未現(xiàn)拐點(diǎn)，以及物價(jià)上漲通貨膨脹和各國信貸寬松背景下，金價(jià)會(huì)進(jìn)一步上漲，不排除黃金期貨連續(xù)在年內(nèi)挑戰(zhàn)2000美元/盎司的可能。

獨(dú)立財(cái)經(jīng)評論員郭施亮向記者表示，黃金價(jià)格再創(chuàng)新高概率較高。作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，在全球市場劇烈波動(dòng)背景下，投資者將持續(xù)看好黃金市場，利于黃金價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，屬于近兩年全球市場最具保值增值效果的投資渠道。