在養殖業高歌猛進的當口，近日被公布抽中現場檢查的擬IPO企業江蘇益客食品集團股份有限公司(以下簡稱“益客食品”)吸引了市場諸多目光。作為新希望等知名企業的競爭對手以及絕味食品等公司的供應商，2018年營收近百億元的益客食品本身就不缺關注度。而公司大客戶江蘇東航羽絨制品有限公司(以下簡稱“東航羽絨”)曾系益客食品關聯方的情況亦尤為受到市場注意。2018年7月，東航羽絨與益客食品關聯關系解除。雖不再作為關聯方披露，但兩者交易的公允性等仍是益客食品難以回避的問題。此外，報告期內與益客食品曾存在關聯關系的兩名客戶益佳合作社、益田合作社則在2018年4月進行了注銷。

與大客戶關聯關系解除

從招股書來看，2016年至2019年1-6月，東航羽絨(包括下屬公司)在益客食品前五大客戶中占有重要位置，不過，東航羽絨長時間與益客食品存在關聯關系。報告期內，益客食品與大客戶的關聯關系被緊急解除，2018年7月之后東航羽絨則不再作為關聯方披露。

作為禽類食品頭部企業，益客食品主營業務涵蓋范圍廣泛，包括禽類屠宰及加工(屠宰板塊)、飼料生產及銷售(飼料板塊)、商品代禽苗孵化及銷售(種禽板塊)以及熟食及調理品的生產與銷售(調熟板塊)。

從主營業務收入按照產品分類來看，鴨產品銷售收入占據益客食品半壁江山。前五大銷售客戶方面，東航羽絨作為益客食品銷售鴨產品(鴨毛)的客戶，在益客食品的前五大客戶中居于前列。根據招股書，除2016年外，報告期內的2017年至2019年1-6月，東航羽絨均高居益客食品第一大客戶之位。即便2016年未能居于首位，東航羽絨也排在益客食品當年第二大客戶的位置上。據介紹，益客食品主要向東航羽絨銷售鴨產品(鴨毛)，2016年至2019年1-6月，益客食品向東航羽絨及其下屬公司的銷售金額合計分別為 27943.83萬元、45019.98萬元、55114.01萬元、34831.54萬元，占營收的比例分別為3.75%、5.99%、5.56%以及4.99%。不難看出，2016-2018年，益客食品對東航羽絨的銷售金額逐年增加。

細讀招股書可知，東航羽絨與益客食品關系“匪淺”。根據招股書介紹，東航羽絨原系益客食品控股股東益客農牧參股公司。而往前追溯，益客農牧所持東航羽絨股份則是從益客食品受讓而來。歷史資料顯示，東航羽絨系益客食品參股設立的公司。2013年6月，東航羽絨由3家公司出資成立，出資方之一即為益客食品，成立之初，益客食品持股40%，為第一大股東。近一年后，益客食品將其所持東航羽絨股份于2014年3月轉讓至控股股東益客農牧。

2018年3月，益客食品IPO輔導備案登記受理。在此之前，東航羽絨股權結構發生了調整。2017年7月，益客農牧將其所持東航羽絨股份轉讓至無關聯第三方杭州三友羽絨有限公司。2018年7月，東航羽絨與益客農牧關聯關系截止，之后雙方之間的交易不再作為關聯交易披露。

“報告期內東航羽絨部分時間系益客食品關聯方，解除關聯關系后公司與東航羽絨交易價格的公允性等無疑需要給出一個解釋，而這亦恐是監管層關注的重點。”經濟學家宋清輝表示。

兩名關聯銷售方2018年注銷

報告期內，與益客食品曾有關聯關系的兩家客戶益佳合作社、益田合作社在2018年進行了注銷。

益佳合作社是益客食品客戶之一，從介紹來看，益客食品主要向益佳合作社銷售飼料、雞鴨苗。2016年、2017年，益客食品向益佳合作社銷售金額分別為8277.4萬元、11840.21萬元(當年關聯銷售金額9198.69萬元)。 從前五大客戶名單表來看，在2017年，益佳合作社曾一度處于益客食品的第四大客戶之位。

而報告期內的一段時間(2017年6月前)，益佳合作社還有著另一個身份，即益客食品關聯方。據介紹，益客食品董事劉鑄曾擔任益佳合作社法定代表人。2016年6月，劉鑄不再擔任益佳合作社法定代表人。益佳合作社與益客食品的關聯關系在2017年6月截止。近一年后，益佳合作社于2018年4月進行了注銷。

益田合作社同樣曾系益客食品客戶，益客食品主要向益田合作社銷售飼料、調熟品。2016年、2017年，益客食品向益田合作社的關聯銷售金額分別0.5萬元以及1680.72萬元。與益佳合作社相同，益田合作社同樣在2018年4月注銷。而在2018年4月前，益客食品與益田合作社存在關聯關系。根據介紹，益客食品董事公麗云曾擔任益田合作社法定代表人。

在投融資專家許小恒看來，“企業可以存在關聯交易，但是必須證明該關聯交易的存在是必要的、價格公允且程序規范”。宋清輝亦表示，關聯交易行為容易滋生利益輸送等問題，這也是監管層一般重點關注的原因。

對于存在的關聯交易，益客食品在招股書中表示，銷售價格按照市場價格制定，不存在對公司或關聯方的利益輸送。

子公司問題頻出

在闖關路上，益客食品子公司問題頻出也讓益客食品有些不省心。

根據招股書，2015-2018年，益客食品及子公司共存在13起環保行政處罰。其中，2015年1起，2016年有6起，2017年1起，2018年有5起。

最近的一起系在2018年10月20日，益客食品子公司新沂眾客因肉雞宰殺升級改造擴建項目未經環保審批擅自開工建設，被罰3萬元。再往前看，益客食品在2018年7月25日因存在未按照規定進行預處理，向污水集中處理設施排放不符合處理工藝要求工業廢水的環境違法行為，被處以10萬元罰款。而在5個月前，益客食品曾在2018年2月22日因存在不正常運行水污染防治設施等逃避監管的方式排放水污染物的環境違法行為剛剛被罰10萬元。

2018年7月12日，益客食品子公司沭陽益客因存在通過不正常運行大氣污染防治設施逃避監管的方式排放大氣污染物等違法行為被罰款。另外，益客食品子公司大地農業則于2018年6月29日因肉鴨升級改造擴建項目未經環保部門審批擅自建設被處罰。

除發生多起環保處罰事項外，益客食品子公司在安全生產方面還因存在違法行為而被罰。2019年3月14日，因臨沂眾客飼料存在未按照規定對有限空間作業進行辨識、提出防范措施、建立有限空間管理臺賬等6項違法行為被罰款。股權關系顯示，益客食品間接持有臨沂眾客飼料100%股權。

就公司此次IPO相關問題，北京商報記者曾向益客食品發去采訪函進行采訪。截至發稿，對方未進行回復。