湘財基金總經理助理、投資總監車廣路認為，當前行業風格正趨于均衡，短期內與基建、消費相關行業的關注度提升，部分低估值行業有望迎來修復;從中長期來看，依然堅定看好科技成長板塊，包括5G應用、消費電子、新能源汽車等領域。

打造主動量化投研體系

為了在瞬息萬變的市場中更好地把握投資機會，湘財基金打造了一套完整的主動量化投資體系，用于輔助主動投資。在車廣路看來，量化投資有系統性、分散性、紀律性和可跟蹤性等特點，引入量化體系后，可以避免由基金經理個人風格帶來的業績波動。

車廣路介紹，湘財基金的主動量化體系，既有自上而下，也有自下而上;既有量化分析，也有主動判斷。在自上而下進行倉位選擇和行業配置時，會同時使用量化和主動分析手段，用擇時模型和行業輪動模型為主動判斷提供輔助。

去年下半年，公司利用行業輪動模型，結合宏觀經濟、利率環境、行業估值等因素，篩選出了新能源車和傳媒板塊，再結合行業研究員對行業景氣的跟蹤和預判，確認行業景氣度正在復蘇，就進行了堅定布局。

對于行業的把握，車廣路主要看兩個方面：一是看行業賽道，包括行業的空間和產品滲透率情況。二是看行業景氣度，這決定了滲透率提升的速度。

對于不同的行業，關注點也是不一樣的。車廣路表示，對于傳統價值行業，主要關注估值水平、分紅率、增長平穩度等;對于成長股來說，更加關注業績增速指標，可以通過PEG進行把握;對于周期品行業，主要關注價格的走勢、是否到達拐點等。

對于個股的選擇，車廣路稱，主要關注核心競爭力，傳統行業體現在管理能力方面，科技企業則重點關注研發能力，并綜合估值水平、內部競爭格局以及上下游有特點等方面進行綜合研判。

科技成長仍是長期投資主線

“市場短期震蕩不改核心邏輯，科技成長板塊仍是今年乃至未來兩三年的投資主線。當前依然堅定看好科技成長板塊，包括5G應用、消費電子、新能源汽車等領域。”車廣路表示。

就5G行業而言，車廣路認為，按照基站建設、手機換機潮及流量引爆、應用落地的順序來看，5G行業景氣度目前已經滲透至手機換機潮及流量引爆這一階段。雖然5G基站建設的高峰期還沒到來，但行業景氣度已經很高，湘財基金已經進行了針對性布局，在半導體領域布局了存儲芯片、光學芯片，在消費電子領域布局了光學、存儲、射頻天線、ODM等領域，還將在終端應用領域積極布局虛擬現實、云計算、云游戲、車聯網等。

“新的科技大周期剛剛啟動，科技產業的景氣是國家戰略和產業周期共振的結果，持續性和爆發力或超出想象。”車廣路表示。