今年以來(lái)，受新冠肺炎疫情影響，國(guó)際貴金屬價(jià)格高位震蕩，鉑金等國(guó)內(nèi)貴金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展受到嚴(yán)峻考驗(yàn)。疫情前期，為保障這些極度匱乏的物資順利生產(chǎn)供應(yīng)，相關(guān)貴金屬材料企業(yè)提前復(fù)工復(fù)產(chǎn)。全球疫情大規(guī)模暴發(fā)后，鉑族金屬價(jià)格短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)兩次恐慌性暴跌。

與國(guó)外主要貴金屬交易市場(chǎng)相比，國(guó)內(nèi)貴金屬交易市場(chǎng)中，鉑族金屬交易產(chǎn)品較少，從現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)、期貨交易到場(chǎng)外租賃，總體上在交易品種、價(jià)格流動(dòng)性、交易時(shí)間等方面存在較大優(yōu)化空間。

“在電子化網(wǎng)絡(luò)物流方面，海外市場(chǎng)擁有成熟的電子化貴金屬賬戶，可以便捷地完成貴金屬權(quán)屬及實(shí)物轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)貴金屬賬戶管理則正在建設(shè)和完善中。”中國(guó)石化催化劑公司貴金屬分公司黨支部書(shū)記兼副總經(jīng)理徐勁松表示：“無(wú)論買(mǎi)還是賣(mài)，均受限于自身剛性需求，只能被動(dòng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格變化，這為鉑族金屬產(chǎn)業(yè)企業(yè)帶來(lái)巨大資產(chǎn)安全風(fēng)險(xiǎn)。”

徐勁松表示，國(guó)內(nèi)工業(yè)企業(yè)交易鉑族金屬的主要方式為現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)，一般是根據(jù)生產(chǎn)需要確定購(gòu)銷(xiāo)，需要時(shí)從市場(chǎng)購(gòu)入，不需要時(shí)從市場(chǎng)拋出。但是，從持有到售出，企業(yè)全程不具備價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)變能力，價(jià)格只決定于自身供需時(shí)點(diǎn)，被動(dòng)應(yīng)對(duì);如果提前采購(gòu)或延后賣(mài)出，企業(yè)則面臨諸多壓力，如持有成本、買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)、生產(chǎn)壓力、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)等。

對(duì)此他建議，國(guó)內(nèi)需盡快建立更加完善的鉑族金屬交易市場(chǎng)，使企業(yè)可在不同時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)、租賃、期貨交易，來(lái)防范自身持有鉑族金屬的風(fēng)險(xiǎn)，降低成本，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和效率。“國(guó)家有關(guān)部門(mén)應(yīng)該借鑒國(guó)外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)發(fā)更多符合市場(chǎng)需求的貴金屬交易中心和產(chǎn)品，通過(guò)制度法規(guī)的持續(xù)建設(shè)，利用新的科技手段，形成統(tǒng)一規(guī)范的市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)和全天候的服務(wù)體系。”徐勁松說(shuō)。

當(dāng)前，受全球疫情影響，大宗商品、貴金屬的供需基本面正發(fā)生深刻改變。疫情發(fā)生前，世界鉑金投資協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2020年全球鉑金供求的基本面為全球總供應(yīng)量252.5噸、總需求量248.8噸;然而疫情發(fā)生后，全球鉑金的供求基本面發(fā)生了顯著變化。

世界鉑金投資協(xié)會(huì)亞太區(qū)負(fù)責(zé)人鄧偉斌表示，南非礦山作為全球鉑金供應(yīng)主體，今年以來(lái)發(fā)生重大減產(chǎn)事件：一是英美鉑業(yè)轉(zhuǎn)爐工廠事故，可能減少15.6噸鉑金產(chǎn)量;二是受疫情影響，南非礦山已封鎖5周，預(yù)計(jì)減產(chǎn)8噸鉑金產(chǎn)量;三是全球物流中斷、回收工廠停工，預(yù)計(jì)將在下半年影響鉑金的二級(jí)市場(chǎng)供應(yīng)。在需求側(cè)，雖然出現(xiàn)了汽車(chē)需求減少、首飾消費(fèi)整體市場(chǎng)疲軟等情況，但疫情下強(qiáng)烈的避險(xiǎn)需求，仍推動(dòng)實(shí)物鉑金的投資需求大增。

“如果疫情短期內(nèi)無(wú)法得到有效遏制，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)對(duì)于鉑族金屬的需求可能會(huì)大幅下降。而綜合來(lái)看，由于疫情導(dǎo)致的供應(yīng)中斷影響，會(huì)大于首飾與汽車(chē)行業(yè)的需求下降。”英國(guó)金屬聚焦公司董事尼克斯認(rèn)為，今年鉑金市場(chǎng)的市場(chǎng)供應(yīng)盈余狀況將有所緩和，然而這仍是鉑金價(jià)格上揚(yáng)的主要抑制因素，預(yù)計(jì)今年鉑金價(jià)格上漲的主要驅(qū)動(dòng)力將是金價(jià)上漲的溢出效應(yīng)。

相比之下，疫情對(duì)鈀金供應(yīng)量影響較小，但使得汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的鈀金需求量大幅下降，預(yù)計(jì)今年鈀金的市場(chǎng)供應(yīng)短缺敞口將縮小。不過(guò)，持續(xù)性的結(jié)構(gòu)性短缺有可能支撐價(jià)格繼續(xù)走高。

就國(guó)內(nèi)鉑金市場(chǎng)表現(xiàn)而言，第一季度鉑金進(jìn)口量大增，上海黃金交易所第一季度鉑金交割量大漲，鉑金現(xiàn)貨市場(chǎng)租借利率處于兩位數(shù);進(jìn)而推動(dòng)鉑金現(xiàn)貨價(jià)格從600美元/盎司以下快速反彈至750美元/盎司上方，但目前依然比年初高位價(jià)格低25%。

“短期謹(jǐn)慎樂(lè)觀，長(zhǎng)期看好。”鄧偉斌認(rèn)為，未來(lái)10年，燃油車(chē)市場(chǎng)預(yù)計(jì)依然是主流市場(chǎng)，隨著全球汽車(chē)尾氣排放政策趨嚴(yán)，將支撐鉑族金屬作為尾氣催化劑的需求;鈀金市場(chǎng)的持續(xù)性短缺會(huì)推動(dòng)鉑金進(jìn)入汽油車(chē)催化劑反向替代部分鈀金;歐盟的碳減排政策有望提振鉑金需求;全球燃料電池車(chē)及氫能產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展也會(huì)長(zhǎng)期利好鉑金需求。