延江股份日K線圖

隨著全球疫情蔓延，年后口罩概念股站上風(fēng)口，股價飆升。4月8日晚間，龍頭道恩股份(002838)公布年報和一季報，再將口罩概念推至浪尖。

分析人士指出，全球疫情防控下口罩相關(guān)需求大增，預(yù)計口罩出口景氣度將持續(xù)一段時間，但也提醒未來行業(yè)將面臨較大的產(chǎn)能過剩壓力。

業(yè)績普遍出現(xiàn)暴漲態(tài)勢

道恩股份是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售熱塑性彈性體、改性塑料和色母粒等功能性高分子復(fù)合材料的企業(yè)。公司是國內(nèi)最大的口罩原料熔噴專用料生產(chǎn)企業(yè)，其生產(chǎn)的產(chǎn)品聚丙烯熔噴專用料，是口罩熔噴布的原材料。由于疫情下口罩需求井噴，熔噴布市場價格一度從之前的2萬元/噸沖高至50萬元/噸高位，道恩股份也因此成為A股口罩概念龍頭股。

年報顯示，2019年道恩股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.35億元，比上年增長100.76%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.66億元，同比增長35.75%;基本每股收益0.41元。

疫情之下，道恩股份一季報凈利增長更加明顯。2020年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.19億元，同比下滑8.02%，但實(shí)現(xiàn)凈利潤6939.89萬元，同比大增91.60%。

事實(shí)上，除了道恩股份之外，多只口罩概念股也披露了今年一季度業(yè)績預(yù)告，總體而言，亮眼程度不亞于道恩股份。

延江股份 (300658) 年報顯示，2019年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.38億元，同比增長35.48%;實(shí)現(xiàn)凈利潤 8139.41 萬 元 ， 同 比 大 增99.78%。而業(yè)績預(yù)告則顯示，預(yù)計今年 1-3 月凈利潤在 3628.71 萬元 -3891.03 萬 元 ， 同 比 增 長315%-345%。

陽普醫(yī)療(300030)2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.75億元，同比增長4.56%;實(shí)現(xiàn)凈利潤2613.81萬元，同比增長118.54%。一季報預(yù)告則顯示，今年1-3月公司凈利潤在992.51萬元-1127.85萬元，同比增長120%-150%。

天華超凈(300390)預(yù)增幅度更大。公司預(yù)計今年一季度凈利潤在4529.03萬元-4833.72萬元，同比增長280%-300%。

道恩股份最大漲幅逾4倍

盡管因一季報不及預(yù)期，道恩股份4月9日遭到拋售最終收跌8.89%，但受美國接受中國口罩標(biāo)準(zhǔn)消息影響，仍有諸多概念股繼續(xù)延續(xù)強(qiáng)勢。9日收盤，江南高纖、英科醫(yī)療、延江股份紛紛漲停，南衛(wèi)股份、魚躍醫(yī)療等多只概念股繼續(xù)上漲。

事實(shí)上，早在一季報業(yè)績預(yù)告之前，口罩概念股已經(jīng)在風(fēng)口上飛了好長時間了。

《金融投資報》記者根據(jù)wind數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，春節(jié)后至4月9日收盤，37只概念股近九成累計錄得上漲，其中有18只累計漲幅在20%以上。其中，道恩股份年后至今累計上漲282.02%，是絕對龍頭。復(fù)盤來看，自2月3日開始，道恩股份便開啟連續(xù)漲停之路，一口氣收出7個漲停板后才稍作調(diào)整。短暫調(diào)整3天后，2月17日再度發(fā)力，又連續(xù)上漲16天后才迎來調(diào)整，一個多月的時間，道恩股份股價一度上漲逾4倍。此后開始調(diào)整，但最近幾日又迎來上漲，于是年后到目前仍有近三倍的漲幅。

延 江 股 份 、 英 科 醫(yī) 療(300677)漲幅緊隨其后，股價分別上漲125.26%、110.21%。前者主營一次性衛(wèi)生用品面層材料的研發(fā)生產(chǎn)和銷售，后者主業(yè)則涵蓋醫(yī)療防護(hù)、康復(fù)護(hù)理、保健理療、檢查耗材，均在年后受到投資者青睞。

值得一提的是，年后口罩概念股遭“哄搶”也體現(xiàn)在漲停板數(shù)量上。wind數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后至4月9日收盤，22只口罩概念股的漲停板個數(shù)在5個及以上，道恩股份錄得21個漲停板，延江股份15個，泰 達(dá) 股 份 (000652)、 搜 于 特(002503)等則均收14個漲停板，強(qiáng)勢可見一斑。

產(chǎn)能過剩壓力或顯現(xiàn)

口罩概念股已上漲了一段時間，業(yè)績也逐步兌現(xiàn)，未來還有機(jī)會嗎?

國盛證券分析師張啟堯認(rèn)為，對于少部分醫(yī)療器械出口企業(yè)，如低值耗材(口罩、手套等)、醫(yī)療設(shè)備等產(chǎn)品，均為疫情相關(guān)醫(yī)療器械品類，現(xiàn)階段來自全球的訂單均處于供不應(yīng)求狀態(tài)，各企業(yè)產(chǎn)能較為飽和，未來預(yù)計出口景氣度將持續(xù)較長時間。

招商證券也表示，在海外疫情擴(kuò)散背景下，全球口罩日需求或達(dá)數(shù)億只，數(shù)以億計的海外口罩訂單正在出現(xiàn)。而國內(nèi)口罩產(chǎn)業(yè)鏈“兩頭大、中間小”：上游聚丙烯和紡粘無紡布原材料充裕，高熔指聚丙烯熔噴料的產(chǎn)能和下游6000多臺口罩機(jī)，理論上足夠支撐日產(chǎn)口罩4億只。目前，非消耗品的口罩機(jī)一次性需求高峰已過，但中間環(huán)節(jié)的熔噴布產(chǎn)能供給仍存在瓶頸。招商證券建議重點(diǎn)關(guān)注熔噴布標(biāo)的，目前市值對熔噴布的彈性排序為延江股份(日產(chǎn)10噸)、ST南糖(2噸，股票代碼：000911)、欣龍控股(6噸，股票代碼：000955)、再升科技 (8 噸，股票代碼：603601)及泰達(dá)股份(10噸)。同時，可適當(dāng)關(guān)注主業(yè)具有估值安全邊際的高熔指熔噴布標(biāo)的東華能源(002221)、金發(fā)科技 (600143)，以及下游口罩生產(chǎn)關(guān)注醫(yī)用口罩占比高的標(biāo)的。

“國內(nèi)口罩緊張將逐步緩解，海外需求階段性增加，中期行業(yè)競爭壓力較大對國內(nèi)外口罩的需求進(jìn)行測算，在疫情防控狀態(tài)下，預(yù)計國內(nèi)口罩供需將在一段時期內(nèi)處于緊平衡狀態(tài);而國外口罩供給則將在短期內(nèi)出現(xiàn)較大缺口，國內(nèi)相關(guān)企業(yè)有望出口部分口罩及原料。”信達(dá)證券分析師楊松則提醒，未來隨著多家企業(yè)持續(xù)新增口罩產(chǎn)能，整體行業(yè)將面臨較大的產(chǎn)能過剩壓力。