今日早盤中，有色金屬板塊領漲，基本金屬與貴金屬等板塊跟漲。

鈷板塊中，寒銳鈷業高開于71.03元，開盤后迅速拉升，截至發稿時，漲幅逾9%。華友鈷業開盤后亦大幅拉升，盤中漲幅沖高至8%。

近一周，鈷價經歷了行情調整后再度上行。長江有色金屬網數據顯示，截至昨日，國內鈷價報為25.5萬元/噸，較月初24.3萬元/噸的報價上漲5%。

國信電新團隊觀點稱，鈷全系列產品價格呈現底部震蕩上行趨勢，在供給側方面是源于對海外疫情影響鈷原料供應的擔憂。

興業證券金屬與新材料行業首席分析師邱祖學今日也稱，非洲疫情不容樂觀，供給側核心應關注剛果金供給邊際變化。電鈷價格中樞可以上漲到30-35萬元/噸區間，持續看好行業景氣度上行。

剛果金的大型礦業公司目前受新冠疫情的影響，產量減少，部分礦山甚至出現礦工感染死亡事件，目前沒有緩解改善跡象;生產端變化不僅影響礦山生產，還影響運輸，南非港口、公路運輸目前受限。而在下游，電動車企業寶馬、奔馳、特斯拉等為保證供應鏈安全紛紛簽訂合同，鎖定未來5年的鈷供應，導致現貨市場中可流通的量在大幅下降，短期內下游對上游影響較小，但是長期可流通的原材料供給會越來愈少，少部分流通的鈷決定了全行業的價格。

在需求端，未來低鈷化趨勢明確，但是動力電池“無鈷”技術儲備短期對鈷供需的影響微乎其微，電鈷如果穩定在40萬/噸以內，無鈷化進程大概率低于預期，無鈷化核心驅動還是成本性價比。同時，需求端另一側，國內60%-70%的鈷需求市場都在3C消費電子。特別是5G手機的滲透率上升，對于鈷的需求將會增大。短期鈷價決定因素不是電動汽車而是3C。

邱祖學認為，當前鈷價總體處于一個底部的空間，從基本面來看，今年海外的鈷價是14-20美元/磅，國內價格在20~30萬區間，從目前來看，價格上行趨勢明顯。目前的國內庫存也在低位，海外公共衛生事件對供給端影響將延續到9月份，產業鏈需求回暖后會看到產業鏈補庫存的行為。建議關注產業鏈核心標的華友鈷業、寒銳鈷業。

關鍵詞： 黃金后輪 供應端