近日，新三板掛牌企業舉賢網(836921)發布了2017年年報。年報顯示，舉賢網去年營業收入為6072萬元，較上年同期上漲673%。

高增長的取得離不開舉賢網關聯方的“幫襯”。據挖貝網了解，舉賢網關聯方銷售收入占總銷售額的85%。

收入嚴重依賴關聯方

根據舉賢網年報，其2017年與5家關聯方交易金額達到5167萬，占總銷售額的85%。

其中，與關聯方浙江齊聚科技有限公司(下稱：浙江齊聚)發生交易3013萬元，與中和基石國際教育(北京)有限公司(下稱：中和基石)發生737萬元，與北京學慧網絡科技有限公司(下稱：北京學慧)發生775萬元，與北京泉眼網絡科技有限公司(下稱：北京泉眼)、深圳市泉眼網絡科技公司(下稱：深圳泉眼)分別發生553萬元、89萬元。

舉賢網稱，對關聯方的銷售占比約 85%，主要系控股子公司北京舉賢雙高企業管理有限公司自2016年7月成立以來對關聯方的人事代理服務大幅度增加。

挖貝網注意到，舉賢網2017年年報經歷了一次更改。

2017年年報更改前，舉賢網前5名主要客戶為浙江齊聚、中和基石、北京學慧、北京泉眼、深圳泉眼，全部為關聯方。更改后，其前5名主要客戶變更為浙江齊聚、中和基金、深圳泉眼、前錦網絡信息技術(上海)有限公司(下稱：前錦網絡)、漢能控股集團有限公司(下稱：漢能控股)，其中，前3家為關聯方，后兩家公司均為非關聯方。

從銷售金額來看，舉賢網對非關聯方的銷售金額遠遠小于關聯方。其中，對前錦網絡的銷售金額為僅為86萬元，占銷售總額的1.42%;對漢能控股的銷售金額僅為77萬元，僅占銷售總額的1.16%。

舉賢網稱，更改原因在于主要客戶情況前5大客戶銷售額統計不準確且未對同一控制人控制的客戶進行合并披露。

據挖貝網了解，舉賢網將關聯方北京學慧和北京泉眼775萬元、553萬元的銷售收入分別并入了中和基金、深圳泉眼的銷售收入中。

公開資料顯示，北京學慧為中和基金100%控股公司，北京泉眼和深圳泉眼的法定代表人都是舉賢網的第二大股東和董事童云峰。

勞動派遣成收入大頭

舉賢網在2017年年報中介紹公司商業模式時稱，公司針對企事業機構對中高端職位的招聘需求，提供中高端人才招聘服務和線下高級獵頭服務。其官網介紹稱，“舉賢網是最專業的獵頭招聘網站，為中高端人才提供最高效的服務……”

由此來看，舉賢網應該是一家主要依靠中高端招聘獲取收入的公司。但從其2017年收入構成來看，事實卻并非如此。

挖貝新三板研究院數據顯示，2017年，舉賢網的高端人才尋訪業務收入僅為762萬元，占營收比重從上年同期的69.59%降至12.54%;而勞務派遣及人事代理業務的收入金額為5311萬元，占營收比重從上年同期的30.41%增加至87.46%。

而據舉賢網介紹，勞務派遣服務只是公司四種盈利模式之一，其它三種盈利模式為人才銀行(中高端人才在線招聘服務)業務、高級獵頭服務、人才征信服務。

縱觀目前人力資源行業，企業數量眾多，招聘服務細分領域的經營模式同質化程度較高、競爭激烈，大多數在線招聘平臺積極砸錢打廣告，打響名氣。對比已取得較高知名度的智聯招聘、獵聘網、拉勾網等，舉賢網的用戶普及度顯然不占優勢，在推廣方面的投入也極為有限，其2017年的銷售費用只有355萬元，其中宣傳費用為195萬元。

但據舉賢網介紹，人才銀行(中高端人才在線招聘服務)業務、高級獵頭服務主要依托舉賢網網站進行。在線招聘面臨激烈競爭的情況下，也就不難解釋舉賢網2017年收入結構的“失衡”了。

計提35家公司壞賬準備

在收入大爆發的前夕2016年，舉賢網的營收僅為786.07萬元，應收賬款卻高達217.35萬元，占比超過20%。

2017年，舉賢網對應收賬款進行大清理，取得一定效果。

截至2017年12月31日，舉賢網的應收賬款為29.63萬，較上年同期下降了86.37%。

不過，仍有35家“漏網之魚”的應收賬款催收未成功，被舉賢網單獨列入了計提壞賬準備，總額89.93萬元。其中，包括民生銀行、凡客誠品(北京)科技有限公司等知名企業。

年報顯示，舉賢網對中國民生銀行、凡客誠品(北京)科技有限公司的應收賬款分別為5萬元、3.76萬元，由于預計收回可能性較小，全部采取了100%的計提比例。

據挖貝網了解，舉賢網對35家計提壞賬準備的公司中，有34家的計提比例都為100%。

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