備受市場關(guān)注的交易型開放式指數(shù)基金(ETF)又傳出新消息。據(jù)悉，近日，監(jiān)管層向部分基金公司征求ETF指數(shù)編制規(guī)則方面的意見，涉及內(nèi)容包括標的指數(shù)發(fā)布時間、指數(shù)占全市場流通市值比重、指數(shù)單只成份股占比、指數(shù)成份股數(shù)量等。

據(jù)了解，目前ETF是很多基金公司布局的重點，其中包括深挖Smart Beta-ETF、策略類ETF等品種。未來若新的要求落地，基金公司可能需要調(diào)整布局計劃。

指數(shù)編制或有新要求

ETF產(chǎn)品是近兩年基金公司布局的一個“風口”。數(shù)據(jù)顯示，今年的5個多月時間，上報的新ETF就達到213只，一批大型基金公司上報的產(chǎn)品超過10只，其中新能車、5G、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、新基建、人工智能、生物科技等是布局重點。

“近期聽說監(jiān)管層在向基金公司征求ETF指數(shù)編制規(guī)則方面的意見。一是指數(shù)成份股市值需超過A股流通市值一定比例;二是標的指數(shù)需發(fā)布一年，才能上報相關(guān)ETF產(chǎn)品;三是跟蹤某一板塊指數(shù)ETF總規(guī)模若超過該板塊市值一定比例，或?qū)⒂绊懶禄饘徟M度。”一位基金公司人士透露。

深圳一家基金公司人士表示，該基金公司并未接到相關(guān)通知。“目前聽到的說法是，未來會對ETF標的指數(shù)的成份股數(shù)量設(shè)定最低下限要求，對ETF所有成份股流通市值占全市場流通市值比重也會設(shè)定下限。而且，ETF單只股票占比不能太高，對前五大成份股的集中度也會有新的要求。”

有業(yè)內(nèi)人士透露，近期，部分處在上報過程中的ETF產(chǎn)品，若跟蹤的標的指數(shù)相對較新，基金公司就會接到補正通知，要求對該指數(shù)是否適合布局做出說明。

基金公司積極布局新品種

“年初以來，基金公司在ETF的上報方面有些過于追逐熱點，對相關(guān)標的指數(shù)是否具備長期投資價值欠缺考慮。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

在該人士看來，A股市場上出現(xiàn)的一些熱點主題目前還處于概念階段。若是讓基金公司主動選股，未必能找到合適的投資標的。相比之下，編制指數(shù)就相對簡單，ETF只考核基金經(jīng)理控制跟蹤誤差的能力，基金公司也不用對指數(shù)的長期投資價值負責。監(jiān)管考慮對ETF跟蹤標的指數(shù)設(shè)定最短發(fā)布時間，或許是出于這方面的擔憂。

另一位基金公司產(chǎn)品部人士認為，指數(shù)發(fā)布超過一年確實對公司布局產(chǎn)品有影響，業(yè)內(nèi)傳出消息稱指數(shù)編制調(diào)整時間也會被考慮在內(nèi)。其所在公司會考慮一些發(fā)布時間偏長的指數(shù)。不過，因為近兩年市場行情變化較大，目前還在尋求較好的標的。布局ETF會更綜合考慮，而不是跟著風口布局，可能會布局一些暫時不是風口但未來前景較好的品種。

一位ETF基金經(jīng)理坦言，大型基金公司旗下ETF布局已經(jīng)非常全面。此前有中小基金公司考慮從部分領(lǐng)域突圍，若設(shè)定標的指數(shù)最短發(fā)布時間，中小基金公司彎道超車的難度會加大。

在另一位基金經(jīng)理看來，規(guī)范ETF指數(shù)編制規(guī)則或與此前發(fā)行的部分ETF所投成份股偏少有關(guān)。考慮出臺新的規(guī)定，也可能是為了鼓勵基金公司布局具備一定市場容量的指數(shù)產(chǎn)品。

“今年ETF市場規(guī)模大幅增長，大部分是依靠細分行業(yè)ETF拉動的。這類ETF彈性較高，在市場行情走強時確實更容易帶動規(guī)模。”一位業(yè)內(nèi)人士分析，規(guī)范ETF指數(shù)編制規(guī)則后，部分細分行業(yè)指數(shù)編制難度有所增加。如新能源汽車行業(yè)樣本空間不夠大，篩選不出特別多的股票，若是增加一些其它股票湊數(shù)，投資者也不一定會認可。

北京一位基金經(jīng)理稱， 作為工具型產(chǎn)品，ETF具有分散投資、持倉透明等特點，從海外發(fā)展歷史看，指數(shù)化投資也越來越被市場接受，整體規(guī)模不斷攀升。ETF市場整體發(fā)展不存在問題，只是未來會在指數(shù)編制上增加約束條件。

目前來看，不少公司仍積極布局ETF產(chǎn)品，尤其是一些熱門品種。部分公司計劃深挖具備潛力的ETF品種，還有公司考慮布局Smart Beta-ETF、策略類ETF。

關(guān)鍵詞： 指數(shù)編制 布局新品種