全市場基金近10年回報排在TOP10的產品中。10只基金年化收益率都超過了15%，其中更是不乏翻三倍、四倍甚至五倍的基金，成績相當亮眼。

巴菲特曾經說過，華爾街是靠不斷的交易來賺錢，你靠的是不去做買進賣出而賺錢。這間屋子里的每個人，每天互相交易你們所擁有的股票，到最后所有人都會破產，而所有錢財都進了經紀公司的腰包。相反地，如果你們像一般企業那樣，50年巋然不動，到最后你賺得不亦樂乎，而你的經紀公司只好破產。

放眼全球，美股三大股指和歐洲主要股指均已陷入技術性熊市，牛熊的輪回在十年長牛的美股身上依然得到了印證。

這場10年長跑，像極了龜兔賽跑。曾有無數的業績明星閃亮一時卻又轉而黯淡，而最后生存下來的頭部基金，穩健增值成為其穿越牛熊的唯一秘訣。

值得一提的是，全市場基金近10年回報排在TOP10的產品中，有一只基金10年累計回報超過400%，10只基金年化收益率都超過15%。

穿越10年的業績王者們

站在這個時點審視這些基金，會發現，短期的漲跌原來如此無足輕重。

全市場基金近10年回報排在TOP10的產品中。10只基金年化收益率都超過了15%，其中更是不乏翻三倍、四倍甚至五倍的基金，成績相當亮眼。

基金類型以混合型為主，匯豐晉信大盤是普通股票型基金中排進前10的獨苗，在高比例的股票配置要求下，能夠實現這樣的業績，算得上非常出色。

如果把時間軸進行劃分，可以看到，這些基金的近一年回報同類排名并不算太優異，個別品種也會排在同類中游甚至中下游。但將時間拉長，便能夠看見這些長跑冠軍一步步脫穎而出的真實歷程。以匯添富價值精選基金為例，其近一年回報同類排名547/760，已然排到了中下游;但是它近5年的回報排名卻是49/448，接近前10%;再看它近10年的回報，偏股混合型基金第3名，已是穩居季軍的寶座。

可見，優秀的凸顯往往需要蟄伏期。

交銀優勢行業基金是近10年回報排名中的TOP 1，也是唯一一只10年累計回報超過了400%的基金。單從凈值曲線上看，持續高額的超額收益是交銀優勢行業跑贏這場10年馬拉松的關鍵所在。

大盤漲的時候，交銀優勢行業漲更多;大盤震蕩的時候，交銀優勢行業繼續漲。這般出色的表現讓交銀優勢行業的凈值一路朝著東北角高歌猛進。但交銀優勢行業也同樣會回撤，并且不小。2015年6月15日至2015年7月6日，滬指從5178點下墜，區間下跌26.91%，而交銀優勢行業同期下跌30.9%，表現更加糟糕。

交銀優勢行業基金的投資目標是：根據宏觀經濟周期和市場環境的變化，自上而下靈活配置資產，積極把握行業發展趨勢和行業景氣輪換中蘊含的投資機會，在控制風險并保持基金資產良好的流動性的前提下，力求實現基金資產的長期穩定增值。

長期穩定的增值被交銀優勢行業擺在了第一位。在基金2018年年報中，基金經理何帥表示，“在2017年的報告中，我們曾提到本基金的投資框架有了一次比較明顯的完善，即更注重公司商業模式和長期競爭力方面的研究，同時淡化短期行業景氣度對于業績的影響，這在2018年中得到了較好的執行。在2017年底，基金組合做了兩個方向的明顯調整：首先清倉了那些短期業績增長很快，但整體生意模式不佳，長期競爭力不明顯的公司;其次增持了雖然可能當期業績不佳，但整體生意模式優良，市場份額穩定且競爭力較為突出的公司。這些公司主要集中于軟件行業、服務行業以及消費行業等。隨著研究框架的不斷完善，本基金在2018年獲得了不錯的超額收益。”

債券基金低調卻賺錢

上文中提到的TOP10均為權益型基金，其實，歷來低調的債券型基金也是長期投資的佳選。

債券型基金近10年回報TOP10的產品中，博時信用債券基金以185.3%的收益排在了第一，同樣實現翻倍的還有易方達穩健收益、易方達增強回報、民生加銀增強收益等6只基金，剩下的品種也接近翻倍。

盡管收益看似沒有權益型產品高，但債券型基金的風險要小得多。以排在第一的博時信用債券基金的凈值曲線為例，在10多年的市場考驗之中，并不會出現像權益型產品那樣的大幅回撤。

國泰基金基金經理王玉在近期表示了對債市的樂觀，并尤為看好利率債。“對于債券市場目前還是一個偏樂觀的狀態，所有的基本面因素，主旋律就是貨幣政策都是比較利好債券市場的。現在市場上錢多了，也會推升我們的資產價格，機構還是有很多錢需要去配置。現在利率債是一個比較好的機會，所以說配置一些國債ETF的話受益于收益率下行，收益會好一些。”

風物長宜放眼量

自2020開年以來，市場跌宕起伏。2月3日三千股跌停，隨后A股迎來暴漲，而當疫情擴散到了全球，全球股市又迎來了瘋狂熔斷。很多初入股市的投資者們，更是在短短幾個月的時間里，見證了巴菲特之前89年也沒見過的事。

忐忑是很多投資者的心聲，對此，興全基金投資總監謝治宇曾表示，從管理基金的角度，更建議投資者用更長期的眼光去看待基金，看待市場的波動，這一點對基金投資者來說，特別重要。

而展望中長期市場，陳光明表示，A股資本市場依然有長期慢牛的可能。

從經濟基本面看，未來較長時間還有保持中速增長的潛力。具體表現為中國政府和民眾對發展經濟的渴求以及勤奮的程度，中國的企業家精神，中國對教育的重視程度及明顯的工程師紅利，中國巨大的內需市場等條件極為有利。

從市場角度分析，中國居民財富的再配置是一個長期趨勢，可能要通過未來5-10年去做動態調整，不會一蹴而就;國際資本加大中國資產配置也是一個長期趨勢;政府鼓勵增加直接融資，服務實體經濟，同時也希望保持平穩態勢，這種指導思想有利于市場的平穩和長期向好的發展態勢。

長期而言，加大權益類資產是機構和個人的大方向。尤其在中國，優質上市公司沒有明顯的溢價，配置首選其中有成長潛力、并被合理低估的公司。

關鍵詞： 牛熊穿越 10年長跑