新希望引來 72 家機(jī)構(gòu)抱團(tuán)調(diào)研

新希望 (000876) 近日拿出8274萬股股權(quán)激勵(lì)2500多名核心骨干和核心員工之舉，引發(fā)了國泰君安、海通證券、中央?yún)R金、高盛、博時(shí)基金、JP摩根、瑞士銀行等72家投資機(jī)構(gòu)，以及其他股東、投資者、分析師等共255人的集體調(diào)研行動(dòng)。新希望相關(guān)負(fù)責(zé)人與調(diào)研者進(jìn)行了交流。

豬場場助也有激勵(lì)

新希望表示，此次拿出8274萬股股權(quán)，根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)、產(chǎn)業(yè)價(jià)值，以及對公司未來三年的重要程度精準(zhǔn)地、有針對性地激勵(lì)2500多名員工，是公司歷史上規(guī)模最大、人數(shù)最多的一次股權(quán)激勵(lì)。

豬產(chǎn)業(yè)分配的股權(quán)占到本次股權(quán)激勵(lì)總數(shù)的50%以上，人數(shù)也占到50%以上;飼料占20%左右;其余在禽產(chǎn)業(yè)、食品產(chǎn)業(yè)、海外、總部職能部門之間做相應(yīng)的分配。

同時(shí)，在各產(chǎn)業(yè)單元和總部職能上，根據(jù)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)和經(jīng)營的重點(diǎn)相應(yīng)進(jìn)行傾斜。比如，豬產(chǎn)業(yè)是生產(chǎn)驅(qū)動(dòng)型的產(chǎn)業(yè)，核心是向一線的生產(chǎn)單元進(jìn)行傾斜，這次激勵(lì)一直下沉到一線養(yǎng)豬場的場長和場助，涉及的人數(shù)和規(guī)模很大。

在飼料產(chǎn)業(yè)方面，主要是向集采、供應(yīng)鏈、飼料技術(shù)研發(fā)、片區(qū)銷售服務(wù)傾斜;在禽產(chǎn)業(yè)方面，主要向技術(shù)、經(jīng)營傾斜;在食品產(chǎn)業(yè)方面，主要向銷售渠道、品牌進(jìn)行傾斜;在總部方面，主要向職能中臺以及專業(yè)部門傾斜，強(qiáng)化中臺建設(shè)，體現(xiàn)管理導(dǎo)向，打造有價(jià)值的員工和公司成長的共同體。

對于業(yè)績考核目標(biāo)，新希望稱有三個(gè)維度：一是飼料總銷量(包含內(nèi)銷)目標(biāo)。2022年不低于3000萬噸，2022-2023年不低于6500萬噸;2022-2024年總共完成1.05億噸。二是生豬銷量目標(biāo)。以2021年銷量為基數(shù)，2022年、2023年、2024年增長率分別不低于40%、85%、135%，即 2022-2024年生豬銷量分別達(dá)到1400萬頭、1850萬頭、2350萬頭。2024年達(dá)到2021年的2.35倍。三是凈利潤目標(biāo)。2023 年凈利潤不低于 40 億元，2023-2024年累計(jì)凈利潤不低于100億元。

養(yǎng)豬成本逐漸下降

新希望稱，今年3月份豬價(jià)在10-12元之間，已低于社會平均成本線。預(yù)計(jì)今年下半年豬價(jià)高于上半年，年內(nèi)豬價(jià)高點(diǎn)在16-17元/kg之間。公司今年年底的成本控制目標(biāo)在16元/kg以下，排除飼料原料價(jià)格波動(dòng)影響，明年年底成本目標(biāo)設(shè)為到15元/kg以下。

針對調(diào)研者“哪些板塊是未來公司資本投入的重點(diǎn)板塊”的提問，新希望表示，未來兩年不會在資本投入上做過多投入。豬板塊上，會延續(xù)過去產(chǎn)能，適度擴(kuò)大生產(chǎn)母豬數(shù)量。飼料板塊上，會擇機(jī)投資，今年做到3000萬噸以上，今明做到6500萬噸，今年、明后做到4000萬噸，每年平均3500萬噸。食品板塊上，會相對投多一點(diǎn)，將繼續(xù)推動(dòng)ToB和ToC兩方面產(chǎn)品的打造，后續(xù)還會全力推動(dòng)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品發(fā)展，以及公司核心渠道、賽道的建立，推動(dòng)熟食業(yè)務(wù)高增長。禽板塊上，去年銷售禽肉180多萬噸，今年目標(biāo)基本與去年持平，更多是對于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整、高端渠道的打造以及近距離配銷網(wǎng)絡(luò)的建立等。

此外，公司在產(chǎn)品研發(fā)、軟性能力建設(shè)、數(shù)字化、智能化方面會加大投入。

資產(chǎn)負(fù)債率68%

新希望表示，2021年底公司資產(chǎn)負(fù)債率65%，今年一季度末資產(chǎn)負(fù)債率68%。公司短期目標(biāo)還是保持流動(dòng)性，也有能力應(yīng)對高負(fù)債率，其原因有以下幾點(diǎn)：

一是現(xiàn)金流表現(xiàn)很好。2021年末，公司主營業(yè)務(wù)經(jīng)營性現(xiàn)金流達(dá)5億。同時(shí)，公司對現(xiàn)金流的調(diào)控能力也很強(qiáng)。例如飼料原料應(yīng)付賬款天數(shù)控制在15天以內(nèi)。公司目前有200億元的存貨，其中，有接近100億元的飼料成品及原料的變現(xiàn)能力很強(qiáng)。一季度公司仍然在做飼料原料的戰(zhàn)略性儲備，3月底超400萬噸原料庫存，包括遠(yuǎn)期和現(xiàn)貨。

二是2021年底完成了81.5億元可轉(zhuǎn)債融資，2022年將啟動(dòng)大股東定增計(jì)劃，保證資金安全性;未來還會根據(jù)資金市場整體態(tài)勢做出發(fā)債決策。

三是主要大型國有銀行對公司都有授信。目前公司授信總規(guī)模超千億，用信比例70%，授信的剩余規(guī)模超過300億元。

此外，新希望表示，隨著公司成本端控制以及行情的好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)未來負(fù)債端壓力將有所緩解。

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