基金到底要不要買?基金到底要不要賣?

進入牛年，市場關于這個問題的爭論喋喋不休。基金漲了上熱搜，跌了也上熱搜，今天是對著基金經理高喊“坤坤你真棒”，明天就是“坤坤你真菜”。

一面是投資需求的持續增長，另一面是初入理財市場的惶恐不安，交織在一起。

數據顯示，截至2021年2月底，A股投資者數量首次突破1.8億個，其中，自然人投資者數量占比高達99.77%。自去年3月份以來，連續11個月單月新增投資者數量破百萬。

股票投資熱情高漲，基金投資的需求更是迎來前所未有的大爆發。截至2020年底，我國公募基金資產管理規模達到19.89萬億元，同比增長34.7%。公募基金持有A股市值和占流通股比重雙雙創出近10年高位。

但與此同時，初入投資市場的理財新人在面對行情波動時的慌亂無措也顯露無疑。

春節過后，A股市場出現較大程度回調，此前備受追捧的基金也難以“幸免”。統計數據顯示，在2月18日至3月9日期間，合計有1238只基金的凈值回撤幅度超過20%。其中，11只凈值回撤幅度超過30%。

不少新入場的投資者心理難以承受突如其來的下跌，選擇贖回止損，更有甚者對基金經理施以網絡暴力。

由于很多新手本身并沒有行業分析和投資研判能力，只想快速獲利，于是把寶全都押在了基金經理的身上，“漲了蔡總跌了蔡狗”、“逼著新成立的基金經理出來道歉”……

3月9日，作為基金購買的第三方平臺，支付寶更是緊急發布了“致投資者的一封信”，信中提到，在當前市場波動加大的情況下，更應該相信專業的力量，給投資經驗豐富、能力全面、回撤控制能力強的績優基金經理更長的時間進行專業的運作，用時間換取投資增值。

一漲一跌，一冷一熱，出現如此分裂現象的背后，是市場過去兩年的賺錢效應和投資者的理財知識匱乏共同作用的結果。

90后投資者“跑步入場”

近幾年，基金的賺錢效應明顯。其中，偏股型公募基金2019年為基民平均賺取了36%的收益。到了2020年，平均收益率達到49%，創下了偏股主動型公募基金平均收益的10年新高。

持續上漲的收益率，自然吸引了越來越多的投資者跑步入場。

報告顯示，2020年上半年互聯網新增基民突破2000萬，18-34歲群體占比達60%，90后成為基民主要群體。在銀行理財產品利率逐漸下滑的大背景下，主動尋找更多增加財產性收入的方法是90后的顯著特點。

另一方面，90后屬于“線上”的一代，對于互聯網平臺非常熟悉，特別是當前線上基金銷售火爆，90后通過線上購買基金是非常簡單便捷的通道。

不過這也埋下了隱患，雖然購買門檻變得更低了，但新入市買基金的投資者顯然還缺少獨立的判斷和明確的風險意識。

據投保基金公司開展的調研數據顯示，有15.3%的投資者基本不了解證券知識，有48.6%的投資者僅了解入門知識。

彩貝學堂創始人張偉表示，目前更多的投資者在選擇基金時，多是依賴親朋好友或第三方平臺的排名推薦，還停留在道聽途說、盲目跟風的階段，甚至很多投資者對所投資基金的類型都搞不清楚，“現在很多新入場的投資者有一種誤區，就是要快速掙錢，把這個當成自己的理財目標。”

“你永遠賺不到超出你認知范圍外的錢，除非你靠運氣，但是靠運氣賺到的錢，最后往往又會靠實力虧掉，這是一種必然”，張偉稱。

中國證券投資基金業協會公募基金專業委員會委員經雷認為，投資是一個長跑，時間是投資的朋友。“這個里面我覺得交易來交易去的，如果你把所有交易放在一塊，疊加累積來看，它一定沒有你投資的時間越長，持有期越長那個效果更好。”

投資者教育體系亟待完善

把時間拉長，國內理財投資市場的需求是更為巨大的。

據瑞信發布的《2020全球財富報告》顯示，從2000年到2019年底，中國家庭財富總額從3.7萬億美元增長到78.08萬億美元，增長了20倍，僅次于美國。

數據顯示，預計到2022年，全國居民可投資金融資產規模有望達到101.7萬億。

巨大的理財需求和專業的投資決策，中間的鴻溝需要用投資者教育來填補。

從國際經驗來看，發達國家的投資者教育在過去幾十年中取得了長足的進步，但即使在這些國家中投資者教育不足的現象仍然存在。

在新興的金融市場，投資者教育不足所導致的投資錯誤更加普遍，從而帶來投資損失，甚至引起恐慌，制約市場的健康發展。

提升投資者的財商素養愈發成為了一種剛需，投資者教育納入國民教育體系工作越來越受重視，投教產品的形式也越來越豐富。

2017年，證監會推動上海、廣東、四川、青島等20余個省市自治區開展投資者教育納入國民教育體系試點，將投資者教育納入中小學、高等院校、職業學校的課程設置中。

2019年，證監會與教育部聯合印發《關于加強證券期貨知識普及教育的合作備忘錄》，在學校教育中大力普及證券期貨知識，提升國民金融素養。

2020年底，證監會副主席閻慶民在投資者教育納入國民教育體系工作培訓上表示，加強投資者教育，將投教納入國民教育體系，是黨中央國務院作出的戰略部署，具有重大現實意義和長遠意義。

不過，雖然大眾逐漸認識到財商教育和理財學習的重要性，但國內資本市場和投教體系的發展尚處于早期，仍然存在不少亂象。

企查查數據顯示，目前國內涉及理財教育的相關企業有超過一萬家，2020年更是突然涌現出上千家“財商教育”機構，讓想要接受財商教育的個人投資者眼花繚亂。

行業的快速發展也催生了一些“灰色”機構，打著財商教育的旗號“割韭菜”，違規薦股、賣高價炒股軟件等亂象，更需要投資者的擦亮眼睛，提高辨別能力。

彩貝學堂創始人張偉表示，經過五年的深耕，我們深知投資者教育任重道遠，投資者教育體系和行業的健康發展，既需要官方的引導規范，也需要行業內的正本清源。

“行業有競爭是好事，對課程內容、師資力量、教學服務都提出了更高的要求，但也希望管理層能出臺更完備有效的監管措施，凈化行業的同時，可以更好地保護投資者的利益。”

張偉指出，投資者教育本質上還是教育，一定要避免填鴨式灌輸，“彩貝學堂始終堅持教育為本、堅持長期主義、專業精神，采用雙師陪伴式教學模式，通過線上直播、社群陪伴，讓財商教育不再是單向灌輸，為投資者提供專業的知識普及和正確的理財觀念。”

正如證監會副主席閻慶民表示，“要善于利用大數據、人工智能等科技手段，制作‘看得懂’‘記得住’‘有文化’的投教產品，使理財知識入腦入心，真正轉化成理性投資理念和能力，提高投教納入國民教育的覆蓋面和影響力。”

中基協的最新調查報告顯示，89.3%的投資者表示投資虧損會導致焦慮。如何正確看待理財，是投資者必然要實現的觀念轉變，投資者教育是潛移默化的過程，不可能畢其功于一役，穩定財富觀的形成更是要經過長期的積淀。

全民理財時代，基金熱潮之下，投資者教育正站在新的起點上。