截至11月17日收盤，登陸紐交所1個(gè)多月的波奇寵物，股價(jià)已較9月30日上市時(shí)的發(fā)行價(jià)跌去了48%。在今年上市的中概股中，這樣的成績單的確有些尷尬。相比之下，平臺(tái)電商阿里、京東、拼多多等股價(jià)則是一路走高。

對于二級市場的表現(xiàn)，波奇寵物內(nèi)部人員向《證券日報(bào)》記者表示：“股價(jià)短期的漲跌受到情緒的影響，但我們不認(rèn)為這反映了公司真實(shí)的價(jià)值。長期來看，公司會(huì)用業(yè)績和所做的事情來證明自己的價(jià)值。”

11月16日，波奇寵物發(fā)布的2021財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)顯示，第二財(cái)季總營收為2.29億元，同比增長34.3%。凈虧損為2745萬元。

“垂直電商本身是一個(gè)時(shí)期的產(chǎn)物，目前從流量和品類都競爭不過綜合電商。另外在建立用戶黏性上，寵物類垂直電商目前看來沒有比低價(jià)更好的手段”，以綜合性寵物服務(wù)和商品零售切入寵物市場的寵物家創(chuàng)始人李強(qiáng)接受《證券日報(bào)》記者表示，“僅做垂直電商基本就是死路一條，機(jī)會(huì)在于如何更好地服務(wù)用戶。”

盡管波奇寵物暫時(shí)被投資者用腳投票，但寵物行業(yè)依舊不缺“后繼者”。日前，有報(bào)道稱，新瑞鵬寵物醫(yī)療集團(tuán)或于明年赴境外上市，目前公司估值約300億元。《證券日報(bào)》記者就上市相關(guān)問題采訪新瑞鵬集團(tuán)董事會(huì)秘書朱立鋒，其表示，目前不方便透露相關(guān)話題。

一艘巨型“航母”即將出海，會(huì)帶動(dòng)寵物醫(yī)療行業(yè)集體興奮嗎?香頌資本執(zhí)行董事沈萌對《證券日報(bào)》記者表示，一旦出現(xiàn)寵物醫(yī)療行業(yè)第一家上市公司，可能會(huì)引發(fā)后續(xù)資本不斷進(jìn)入，從而催生第二家、第三家。

寵物醫(yī)療第一股即將浮出水面?

智研咨詢數(shù)據(jù)顯示，2019年中國寵物市場規(guī)模約為2024億元，預(yù)計(jì)到2023年，市場增幅規(guī)模將穩(wěn)定在13%左右。“寵物行業(yè)整體是上升中的市場，市場前景不錯(cuò)。”李強(qiáng)透露，“到今年11月3日，寵物家服務(wù)次數(shù)已超過100萬單。”

據(jù)寵業(yè)家統(tǒng)計(jì)，截至2019年，我國寵物醫(yī)院及診所大約20000家，寵物醫(yī)療也成為資本爭相押注的細(xì)分領(lǐng)域。動(dòng)脈橙數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，從2015年到今年9月30日，我國寵物醫(yī)療賽道共計(jì)發(fā)生72起融資事件。

談及資本對該領(lǐng)域的青睞，沈萌對《證券日報(bào)》記者表示，“城市生活節(jié)奏快，無論是獨(dú)自在外工作、抑或是兒女不在身邊，飼養(yǎng)寵物成為一個(gè)常見的現(xiàn)象。飼養(yǎng)寵物的人也大多具有一定的消費(fèi)能力，愿意為寵物付出，進(jìn)而快速形成龐大的寵物市場。”

由此，該賽道出現(xiàn)“大噸位選手”自然是水到渠成。公開信息顯示，新瑞鵬寵物醫(yī)療集團(tuán)有限公司前身為瑞鵬寵物醫(yī)療集團(tuán)股份有限公司，曾于2016年掛牌新三板，2018年摘牌。同年，高瓴資本向瑞鵬集團(tuán)注入巨資，雖未披露具體金額，但高瓴資本將投資的芭比堂、安安、寵頤生等品牌旗下630余家寵物醫(yī)院與瑞鵬集團(tuán)下的400家寵物醫(yī)院進(jìn)行整合，成為中國規(guī)模最大的寵物醫(yī)療平臺(tái)。

截至目前，新瑞鵬旗下轉(zhuǎn)診中心、中心醫(yī)院、專科醫(yī)院和社區(qū)醫(yī)院總共有1400多家。天眼查APP顯示，新瑞鵬于9月29日完成數(shù)億美元融資，由騰訊領(lǐng)投，碧桂園創(chuàng)投與勃林格殷格翰戰(zhàn)略投資，雪湖資本、OrbiMed、Aspex Management、清池資本等多家海內(nèi)外一線機(jī)構(gòu)跟投。

一切準(zhǔn)備就緒，仿佛只欠東風(fēng)，但國內(nèi)寵物醫(yī)療的發(fā)展，是否真能一帆風(fēng)順?

回報(bào)周期長

半數(shù)寵物醫(yī)院虧損?

來自動(dòng)脈網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2019年7月份，國內(nèi)寵物醫(yī)院為23000多家，其中超過一半徘徊在虧損和盈利的邊緣或已經(jīng)陷入虧損。《2019寵物醫(yī)院發(fā)展報(bào)告》亦顯示，有58.9%的寵物醫(yī)院日均接診量不到10個(gè)。

在全國擁有40多家寵物中心醫(yī)院、各類寵物專科醫(yī)院及社區(qū)醫(yī)院的寵愛國際動(dòng)物醫(yī)院創(chuàng)始人兼CEO李雪向《證券日報(bào)》記者表示，近幾年，行業(yè)頭部企業(yè)因備受資本青睞，在快速擴(kuò)張的同時(shí)也出現(xiàn)了因收購管理等問題，企業(yè)處于虧損狀態(tài)。

對此，朱立鋒向《證券日報(bào)》記者回應(yīng)，不清楚“業(yè)內(nèi)一半醫(yī)院是虧損邊緣和盈利邊緣”的說法從何而來。“寵物行業(yè)是朝陽行業(yè)，具有無限美好的前景。由于行業(yè)的高門檻決定了其回報(bào)周期長，但一旦實(shí)現(xiàn)收益將出現(xiàn)豐厚而持續(xù)等特點(diǎn)。隨著大規(guī)模連鎖寵物醫(yī)院競爭優(yōu)勢和市場地位的進(jìn)一步穩(wěn)固，以及精細(xì)化管理，必將進(jìn)一步提升行業(yè)經(jīng)營水平與盈利能力。”

除了“回報(bào)周期長”，寵物醫(yī)院加速擴(kuò)張的同時(shí)，醫(yī)生水平的參差不齊，讓寵物過度醫(yī)療引起消費(fèi)端用戶不滿，產(chǎn)生“盡量少去醫(yī)院看病”的心理。

《證券日報(bào)》記者進(jìn)入一個(gè)人數(shù)將近500人的“鏟屎官”微信群，不少養(yǎng)寵人士向記者反映，帶寵物看病稍不留神就會(huì)遭遇過度醫(yī)療。選醫(yī)院本質(zhì)是選好醫(yī)生，但好醫(yī)生很稀缺。

養(yǎng)了一只“美短”貓的張女士向記者表示，“我第一次去寵物醫(yī)院，什么也不懂，醫(yī)生給貓各種化驗(yàn)，2000元一下就沒了。”而養(yǎng)了兩只貓的王女士則告訴記者，自己兩只貓同時(shí)拉肚子，去醫(yī)院看病打針輸液了一周，前后檢查加起來花了5000多元。“最后還是我托有經(jīng)驗(yàn)的朋友在淘寶買藥治好的，后來我的貓就沒再去過醫(yī)院。”

有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士對《證券日報(bào)》記者表示：“在寵物醫(yī)院，過度醫(yī)療的現(xiàn)象并不新鮮，甚至變成了商業(yè)模式的‘潛規(guī)則’。”

“新瑞鵬集團(tuán)作為業(yè)內(nèi)最大的寵物醫(yī)療連鎖機(jī)構(gòu)，一直不斷致力于提升動(dòng)物福利，推動(dòng)行業(yè)長久、穩(wěn)定、健康的發(fā)展，向顧客提供公平、公正、透明的服務(wù)。”朱立鋒表示，由于歷史原因，行業(yè)發(fā)展不太均衡，在連鎖體系完全形成之前，或許會(huì)存在個(gè)別現(xiàn)象。但隨著行業(yè)連鎖化率的不斷提升，目前行業(yè)價(jià)格體系已實(shí)現(xiàn)整體規(guī)范透明。