2022年1月27日，大鉦資本宣布其牽頭的買方團完成了對瑞幸咖啡部分股東股權的收購，此次交易使得大鉦資本成為控股股東。一位接近投資方人士告訴《財經》記者，此次購股后，大鉦資本持有的瑞幸股份從18.97%提升到了30%以上。

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大鉦資本是唯一持有B類普通股的股東，計入B類股的超級投票權后，大鉦資本的投票權超過50%，結束了瑞幸持續一年半的無控股股東狀態。

2021年12月，曾有陸正耀所質押股權的債權人對大鉦資本企圖獲得控制權表示擔憂，認為未來大鉦資本可能會讓瑞幸私有化，損害股東權益，該債權人反對大鉦資本進一步收購瑞幸股權。

但是，一名熟悉瑞幸管理層債權出售過程的市場人士表示，此次股權收購完成后，瑞幸有意重返納斯達克。這對瑞幸而言是離資本市場最近、最確定的一條通道。

這次和大鉦資本一起投資的還有中國私募機構IDG資本，以及阿聯酋阿布扎比投資局下屬的Ares SSG資本管理公司。上述人士表示，這兩家機構也是奔著瑞幸重回納斯達克來的。因此，私有化對瑞幸咖啡和大鉦資本來說并不可行。

2021年12月初，大鉦資本控股的Cannonball向瑞幸注資2.4億美元，當時這筆交易使得大鉦資本在瑞幸的股份從12.73%增至18.97%，投票權從43%增至48%以上。接近瑞幸的高層人士當時告訴《財經》記者，大鉦資本可能在洽談前高管陸正耀、錢治亞此前通過三家SPV公司（Special Purpose Vehicles，無實際業務，用于掌握股權等目的）持有的瑞幸股份。

陸正耀是瑞幸創始人、曾經的瑞幸控制人，在財務造假事件后退出瑞幸董事會，現已投身面館和預制菜的創業項目。錢治亞是陸正耀時期的瑞幸CEO，也是財務造假事件的主導者之一，如今已消失在大眾視野中。

2020年4月瑞幸財務造假事件爆發后，瑞幸股價暴跌，質押了大量股份的陸、錢二人面臨貸款違約。開曼法院任命畢馬威作為清算方，并代表債權方處置二人掌握的上述三家SPV公司股份以償還債務。此次大鉦資本聯合IDG、Ares SSG收購的總數為383,425,748股的A類普通股票，正是上述股份。

此次收購意味著，陸正耀、錢治亞曾掌握的瑞幸股份所屬終于塵埃落定，二人基本無法靠重獲股權翻盤了。目前瑞幸咖啡董事會及公司聯合臨時清算人已經批準了該交易，認為該交易符合瑞幸最佳長遠利益。

因前CEO錢治亞、前COO劉劍主導了長期、大額財務造假，瑞幸自2020年4月陷入漩渦，2021年2月宣布破產，從納斯達克退市至場外交易市場。后經管理層幾度換血，瑞幸業務艱難地重回正軌，期間不斷爆發陸正耀與新管理團隊的權力之爭，公司治理和經營也多少受到了股權紛爭的拖累。

接近瑞幸高層人士2021年12月曾告訴《財經》記者，大鉦資本的利益與瑞幸和股東利益一致。對于瑞幸，在股權層面，要限制和警惕的始終是來自前高管陸正耀、錢治亞的反攻。

為應對陸正耀可能的反擊，2021年瑞幸曾推出應對敵意收購的毒丸計劃，并修訂了章程條款，“瑞幸想重新做一個完整的切割，讓大眾看到瑞幸在專注做咖啡。”

風波過后的瑞幸，其業績逐漸回暖。最新數據顯示，瑞幸的虧損正在大幅收窄，其門店銷售單價、點單用戶數量、點單頻率均有大幅提升。

瑞幸2021年前三季度運營虧損共4.2億元，遠低于2020年同期虧損的21億元。2021年前三季度合計運營虧損額，幾乎等于其2020年一個季度的運營虧損額。

上述接近投資方人士對《財經》記者表示，大鉦資本曾派人駐場調研，并一直積極支持瑞幸的董事會和管理層。公司董事會負責制定公司主要戰略和重大決策，具體運營主要靠去年造假風波之后上任的郭謹一為首的管理團隊和員工。為激勵高管，2021年初，董事會曾批準新的期權計劃，所預留的期權池占公司總股權約8%，為多年行權計劃，保證管理層和公司長遠利益的一致。

對于此次收購股份，大鉦資本表示，將繼續支持瑞幸的長期成長和發展，持續支持被投公司建立可持續的商業模式、透明的治理體系和負責任的管理架構。

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