河南皓澤電子股份有限公司(以下簡稱“皓澤電子”)創業板IPO申請于12月21日獲深交所受理。公司披露了首次公開發行股票招股說明書，保薦機構為長江證券。

招股書顯示，本次皓澤電子擬發行不超過2350萬股，占發行過后總股本比例不低于25%，擬募集資金4.81億元，用于雙向開環馬達建設項目、光學防抖馬達建設項目、研發中心建設項目以及補充流動資金。

天眼查數據顯示，皓澤電子成立于2012年6月8日，注冊資本7050萬人民幣，是一家致力于智能手機攝像頭驅動馬達(VCM)的研發、生產及銷售的私營企業。目前公司主導產品為500萬、800萬、1300萬和1600萬像素手機照相裝置驅動元件。

招股書顯示，股權結構方面，第一大股東為自然人林聰，持股占比16.270%，持股數量為11470576股，此外，皓澤電子股東中還涉及前海基金(持股4.916%)、坤厚投資(持股3.570%)、中原前海(持股3.530%)、小米長江基金(持股3.475%)等多家知名投資機構。

相較2019年10月15日變更股份有限公司時，皓澤電子新增五名股東，分別為歡太科技(持股4.468%)、小米長江基金(持股3.475%)、林新松(持股2.979%)、惠友創嘉(持股1.986%)、三行智祺(持股1.986%)。

財務數據方面，2020年前三季度，皓澤電子實現營業收入36808.70萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤6033.18萬元，扣非凈利潤5699.01萬元，同比分別上升78.36%、283.62%和230.10%。

2018 年度、2019 年度和 2020 年 1-6 月，公司的營業收入分別為 29,180.34 萬元、37,891.44 萬元及 16,859.56 萬元;扣非歸母的凈利潤分別為3,471.43 萬元、5,014.98 萬元和 1,045.51 萬元;2018 年末、2019 年末和 2020 年 6 月末的總資產分別為39,262.32 萬元、51,605.10 萬元和 62,507.00 萬元。

截至招股說明書簽署日，公司經營狀況良好，經營模式未發生重大變化， 主要原材料的采購規模及采購價格、主要產品的生產、銷售規模及銷售價格未發生重大變化，主要客戶和供應商的構成較為穩定，稅收政策、整體經營環境未出現重大不利變化。

此次創業板IPO，皓澤電子擬向社會公開發行不超過 2,350 萬股人民幣普通股(A 股)，占發行過后總股本比例不低于25%，擬募集資金4.81億元。本次發行新股的實際募集資金扣除發行費用后，全部用于皓澤電子主營業務相關的項目，包括雙向開環馬達建設項目、光學防抖馬達建設項目、研發中心建設項目以及補充流動資金。分別預計投資15865.2萬元、13016.91萬元、6276.97萬元以及13000萬元。

招股書披露，其主營業務為微型驅動馬達的研發、設計、生產和銷售，主要產品包括單向開環馬達、雙向開環馬達、光學防抖馬達、閉環馬達、光學變焦馬達等，產品廣泛應用于智能手機、平板電腦、計算機及周邊、智能穿戴等眾多領域。

皓澤電子與舜宇光學、丘鈦科技、歐菲光、信利光電、立景、合力泰、同興達、MCNEX、 Cammsys、Namuga 等國內外攝像頭模組廠商形成了長期穩定的合作關系，將產品應用于華為、小米、OPPO、vivo、聯想、三星、諾基亞、LG、Amazon、小天才等國內外智能終端品牌。

據了解，微型驅動馬達按驅動原理可分為音圈馬達、步進馬達、壓電陶瓷馬達、記憶合金馬達等。音圈馬達屬于線性直流馬達，具有體積小巧，結構簡單等特點，成為移動終端攝像頭的最主流產品，也是發行人目前的最主要產品。

皓澤電子方面表示，未來公司將致力于微型驅動馬達產品制造主業，依托移動互聯網技術造就的智能手機、智能穿戴、平板電腦、車載系統等智能終端產品的全球巨大市場，深入把握客戶需求，向國內外客戶持續提供優質、高性能的產品，在鞏固現有市場優勢地位的同時，進一步拓展市場份額，提升競爭力，通過智能制造戰略的實施，成為全球卓越的微型影像對焦驅動方案服務商。

根據 TSR 研究報告，2017 年至 2019 年全球 VCM 馬達出貨量分別為 17.81 億顆、17.93億顆和 18.03 億顆。同期皓澤電子出貨量分別為 0.67 億顆、1.23 億顆和 1.62 億顆，市場占有率分別為 3.76%、6.86%和 8.99%，出貨量及對應的市場占有率逐年上升。

VCM 行業具有較高的技術密集性特點，產品開發的研發周期長、前期投入大。

從設立之初，公司就將技術創新作為業務發展的根本推動力量。報告期內，皓澤電子投入的研發費用分別為 1,224.32 萬元、1,375.29 萬元、2,023.14 萬元和 1,050.71 萬元。此外，通過多年鉆研與投入，公司積累了一系列與主營業務相關的核心技術。

截至招股書簽署日，公司取得中國境內發明專利 4 項和實用新型專利 187 項，研發積累了自動對焦技術、閉回路技術、防抖技術、SMA 材料技術、壓電材料技術等多項具備創新性的核心技術。核心技術產生的收入占營業收入比重分別為 99.45%、99.63%、99.85%、和 99.89%，占主營業務收入比重均為 100%。

但值得注意的是，招股書中還披露，皓澤電子存在兩起知識產權糾紛訴訟，涉訴專利案件敗訴及未來被追究侵權責任的風險。

伴隨著智能手機技術更新、產品迭代速度加快，相關技術、產品的生命周期相應縮短，技術密集型企業更容易出現新技術新產品研發、核心技術泄密、關鍵技術人員流失等風險，這對行業市場參與者的快速研發能力、市場營銷反應速度以及日常經營管理效率提出了更高的要求。