布局三年，海印股份(000861.SZ)的金融板塊始終不“樂觀”。2017年海印股份開始布局金融板塊，先后設立商業(yè)保理、金融控股等公司。2018年，海印股份金融服務業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入1.62億元，同比下降25.37%，歸屬于上市公司的凈利潤3266.57萬元，較上年同期下降31.40%。2019年年報顯示，海印股份金融業(yè)務再度出現(xiàn)營收、凈利潤雙下滑，分別下滑30.43%、53.41%。

近日，海印股份發(fā)布2020年半年報，上半年營收為7.18億元，同比下降35.15%;凈利潤7788.80萬元，同比增長30.56%;扣非凈利潤2507.48萬元，同比下降37.31%。其中，金融服務業(yè)務實現(xiàn)營收5052.36萬元，同比下降12.64%。

金融板塊業(yè)績下滑

2017年，海印股份相繼成立多家金融公司。當年2月，海印股份有限公司宣布投資設立廣州海印商業(yè)保理有限公司，注冊資本為5000萬元。對于設立保理公司，海印股份稱能夠進一步完善公司的戰(zhàn)略布局，豐富公司的金融產品和服務。

與此同時，海印股份還宣布投資設立全資子公司廣州海印金融控股有限公司(以下簡稱“海印金控”)，注冊資本為5億元。海印股份表示，發(fā)起設立金融控股公司能完善公司的戰(zhàn)略布局，有助于公司打造完備的金融業(yè)務板塊和構筑完備的金融服務模式。

海印金控官網顯示，旗下已擁有互聯(lián)網小貸、商業(yè)保理、融資租賃、第三方支付牌照，正在積極籌建花城銀行、花城人壽保險。同時，多家金融公司“隸屬海印金控”，但是，天眼查平臺顯示，廣州市衡譽小額貸款股份有限公司(以下簡稱“衡譽小貸”)由海印股份持股66.61%實控;廣州海印互聯(lián)網小額貸款有限公司、廣州海印商業(yè)保理有限公司、深圳前海海印商業(yè)保理有限公司、廣州海印融資租賃有限公司均由海印股份100%實控。海印金控均未參與上述公司持股。

記者注意到，海印股份于2018年轉讓了旗下支付公司廣東商聯(lián)支付網絡技術有限公司(以下簡稱“商聯(lián)支付”)部分股權，持股比例由66.68%降低為46.98%，不再對其具有控制權。此后，該公司當年凈利潤為-920萬元。2020年半年報顯示，商聯(lián)支付上半年營收2433.02萬元，去年同期為2411.1萬元;凈利潤虧損205.48萬元，去年同期虧損201.87萬元。對于為什么要轉讓商聯(lián)支付股權，《中國經營報》記者向海印股份發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿前，對方尚未回復。

雖然擁有多家金融公司及牌照，但是金融板塊業(yè)績仍然拖累了海印股份的業(yè)績。2018年年報顯示，海印股份凈利潤1.38億元，同比下降40.13%。年報解釋稱，凈利潤下降的主要原因為公司融資成本上升、財務費用增加以及金融服務業(yè)務毛利率下降等。

具體來看，海印股份2018年金融服務業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入1.62億元，同比下降25.37%;金融服務業(yè)務實現(xiàn)歸屬于上市公司的凈利潤3266.57萬元，較上年同期下降31.40%。年報稱，收入和凈利潤下降主要原因系金融服務中的收單業(yè)務受金融強監(jiān)管影響，收單維護費用的結算標準大幅提高，取消對私POS機等維護費用發(fā)放，導致公司維護費收入大幅減少。

2019年，金融板塊再度出現(xiàn)雙下滑，營業(yè)收入、凈利潤分別下滑30.43%、53.41%。對于營業(yè)收入和凈利潤下降的主要原因，海印股份稱，公司金融服務板塊處置子公司，導致合并范圍發(fā)生變化及主動縮減商業(yè)保理業(yè)務規(guī)模。

值得注意的是，在2020年半年中，海印股份并沒有提及收縮保理業(yè)務，而是提到“打造‘以金融保理為支撐，多重配套服務為場景’的新能源城配生態(tài)圈”。對于是否調整保理業(yè)務，海印股份及海印金控均未回復。

2020年半年報財務數(shù)據(jù)顯示，上半年營業(yè)收入7.18億元，同比下降35.15%。其中，金融服務業(yè)務受疫情及停工停產的影響，實現(xiàn)營收5052.36萬元，同比下降12.64%。

股東多次減持

雖然金融板塊業(yè)績不佳，但是近日海印股份在回復投資人提問時仍明確海印金控所處位置?；貜惋@示，“公司金融服務業(yè)務主要由海印金控平臺運營，旗下已擁有互聯(lián)網小額貸款、融資租賃、商業(yè)保理等牌照。公司通過海印互聯(lián)網小貸、衡譽小貸等載體，對適格主體提供一攬子相關金融服務。”

值得注意的是，作為主要載體的衡譽小貸早在2019年便出現(xiàn)業(yè)績下滑的情況。年報顯示，控股子公司衡譽小貸實現(xiàn)營業(yè)收入4864.46萬元、凈利潤2308.37萬元，同比分別下降1%和6.25%。海印股份披露，主要原因是衡譽小貸擴大業(yè)務規(guī)模導致資金成本增加及計提減值損失。

而進入今年，小貸業(yè)務風險有擴大的趨勢。半年報稱，“疫情初期，受停工停產影響，公司金融業(yè)務部分客戶還款能力減弱。公司將嚴控風險底線，加強客戶資質甄選，提高信貸資質門檻，針對不同資質的客戶提供差異化的信貸服務。同時，公司將加強風險管理力度和催收力度，確保公司信貸資產安全。”

日前，《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》(以下簡稱《金控辦法》)出臺，作為民營金控，海印金控是否會隨政策做出調整，對于該問題，海印金控未做出回應。對此，零壹研究院院長于百程在接受《中國經營報》記者采訪時表示，金控公司被稱為“將所有金融業(yè)務都納入監(jiān)管”態(tài)度之下的最后一塊“真空地帶”。金控公司旗下金融牌照眾多，業(yè)務種類多，股權結構復雜、關聯(lián)交易風險高，而且金融公司往往規(guī)模大，牽涉廣，一旦發(fā)生風險，造成的影響也是交叉和連鎖性的。

“如今《金控辦法》正式落地，金控公司納入監(jiān)管。金控公司按股東性質，可以分為金融機構類金控公司和產業(yè)類金控公司。相比來說，金融機構本身就一直接受嚴格金融監(jiān)管，所以辦法對其影響不大;產業(yè)類金控公司中，民營類金控，近幾年發(fā)展比較快，機構間業(yè)務交叉較多，金控辦法對其影響較大，先獲取金控許可的公司將獲得發(fā)展優(yōu)勢?！督鹂剞k法》自2020年11月1日起施行，符合條件的金控公司即可申請許可證，央行將在6個月之內做出批復。所以順利的話，在明年上半年就將有金控公司正式獲批。后續(xù)，央行還會進一步制定對金控公司及其業(yè)務活動實施監(jiān)督管理的實施細則，《金控辦法》也給予12個月的過渡期。接下來，不符合要求的金控公司將進行股權整合、業(yè)務剝離和整改，直到達標獲取許可，部分難以持續(xù)經營的，嚴重危害金融秩序的金控公司將依法退出。”于百程分析說。

記者注意到，就在今年半年報發(fā)布之際，公司發(fā)布減持計劃。海印股份公告顯示，公司實控人之一邵建聰及其一致行動人茂名環(huán)星擬以集中競價方式合計減持不超過約4632.13萬股，約占公司總股本的2%，上述兩位股東合計持有約1.03億股，占總股本4.43%。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，這并非實控人在今年的首次減持。6月16日，海印股份公告稱，實控人一致行動人茂名環(huán)星擬減持不超8945.17萬股、占公司總股本4%。7月16日，公司公告稱，實控人邵建聰剛剛完成合計4472.57萬股的減持計劃，上述減持股份同樣來自于受讓新余興和所持有的部分股份，減持價格最低2.12元/股，最高3.54元/股。根據(jù)2016年的公告，彼時邵建明受讓新余興和1.33萬股，占公司總股本的5.88%，交易價為4.8元/股。根據(jù)公司8月17日3.7元/股的收盤價，此次上述兩位股東減持價格仍是“虧本減持”。