恒指周三(8月12日)震蕩上揚，早盤低開之后橫向整理，午后發力上揚。截至收盤，恒指漲1.42%，報25244點，成交金額1440.8億港元。

在A股兩連跌之下，港股這邊風景獨好，強勢震蕩之下再度走高。

今天市場早段情緒是比較糟糕的，首先是因為外圍美股跌了，美國民主黨總統候選人拜登選擇加州參議員Kamala Harris作為競選搭檔，押注她與非裔美國人的聯系及其“進步檢察官”形象。拜登此舉增加其勝選的籌碼，股市對此反應消極，因為市場認為拜登當選對股市不利。

其次是黃金遭遇了暴跌，金價跌幅達5.7%，創下七年來最大單日跌幅，美元一上漲，黃金就會比較緊張，不過歸根結底是黃金漲幅過大，全球最大黃金ETF遭遇今年3月以來最大規模的撤資。什么都是輪回，暴漲必有暴跌，誰也逃脫不掉。紫金礦業(02899)、山東黃金(01787)、招金礦業(01818)這幾天實際上也已經跌了不少，今天算是最后的瘋狂下跌，這個再恐慌也就沒有必要了。

三是A股的領頭羊創業板出現了破位，這對科技股及醫藥股的壓力很大。A股近期利空比較多，包括貸款數據和社融數據遠遠低于預期，市場擔心流動性收緊，加上對信用卡資金使用方面約束等等，要下跌，市場總要找理由，一漲起來，這些邏輯馬上就消失了。其實，比較靠譜的解釋是注冊制要來了，20%的漲跌幅，更具誘惑力的市場開啟，資金要騰出來做準備。

港股市場的轉折點在下午兩點以后，出現了一波急速的拉升，主要的原因是美國白宮經濟顧問庫德洛表示，中美貿易協議情況“良好”。這屬于重大利好，雖然暫時還不是確定性的消息，但這個預期出來了，市場當然是積極響應。

從市場情況看，龍頭騰訊控股(00700)繼續發揮定海神針的作用，全天呈現穩步上升的態勢，盤后公布的業績也相當給力：二季度網絡游戲收入同比增長40%至人民幣382.88億元;智能手機游戲收入總額及個人電腦客戶端游戲收入分別為人民幣359.88億元及人民幣109.12億元。目前這個位置對機構吸引力還是較大的。

延續昨日火爆的出行概念，今天航空股表現給力，國泰航空(00293)漲12%、中國國航(00753)、南方航空(01055)、東方航空(00670)集體上漲。據消息人士表示，香港國際機場將很快恢復到中國大陸的中轉航班服務，此舉有望吸引大量海外旅客回國。這對國泰航空的刺激較大。行業方面，7月日均航班量環比增10.4%，已達去年同期的7成水平，旅客運輸量環比增長20.4%，預計暑運國內客流將持續向好，板塊繼續走估值修復。昨日智通解盤提到的中國民航信息網絡(00696)表現不錯，放量拉升2.22%，海昌海洋公園(02255)也繼續上漲。

今天另外一個看點就是香港本地股集體拉升。九龍倉置業(01997)漲5.36%、恒生銀行(00011)、長實集團(01113)、太古股份(00019)、恒隆地產(00101)、莎莎國際(00178)、匯豐控股(00005)走強。香港單日確診數字連續8天跌回雙位數后，11日再跌至33宗。有香港醫學專家11日預估，本周確診數字將維持下降趨勢。結合壹傳媒(00282)兩日暴漲到今日的暴跌，其中耐人尋味的東西比較多，大家自行體會。總之，香港本地市場的信心在提升。

再談一下幾個下跌的板塊，芯片類的華虹半導體(01347)大跌11%，主要是業績不達預期，中期盈利3814萬美元，同比下降58.01%;營業收入4.54億美元，同比下降0.77%。

同時，有人談到芯片技術突破須采用舉國體制2.0版，或需5-8年。如果真需要這么長的時間，這就尷尬了。不過，這事并不悲觀，芯片為國之重器，必須要大干快上，時不我待只爭朝夕，相信會超出預期，中芯國際(00981)這種跌了這么多，估計也該反彈了。

而蘋果產業鏈方面，上次因為機構的一份研報，給出了悲觀預期導致走勢不暢，但實際情況應該并非如此，今天舜宇光學(02382)的反彈就是一種糾錯。

另外，對于防疫板塊，今天有不少品種跌幅都較大，如復星醫藥(02196)、威高股份(01066)等，主要原因有兩個：一是11日下午俄羅斯疫苗研發傳出重大進展，首支新冠疫苗注冊，俄羅斯總統普京的女兒已接種。另外美國總統特朗普在接受采訪時表示，安全有效的疫苗可能會在11月大選前后研發出來。二是漲幅過大引發的拋壓，當然還有部分是風格轉換帶來的壓力。但實際上，在還沒有真正有效的疫苗出來之前，都還會反復炒作，市場也不用太緊張。

恒指今天終于順利突破了關鍵的20日均線，這個形態出來市場就有信心了，接下來再度反彈的預期就高了，炒作的方向預計會往中美關系修復的路線走。