“混業(yè)經(jīng)營”發(fā)酵 反差鮮明的券商銀行股價怎么走?
“證監(jiān)會計劃向商業(yè)銀行發(fā)放券商牌照”的消息在假期內(nèi)迅速發(fā)酵,引起了投資者的重視。6月29日,端午節(jié)后首個交易日盤初銀行股受到資金熱炒,漲幅一度躍居各大板塊之首,而后市場情緒回歸理性、股價走勢出現(xiàn)分化,而消息的另一“主角”券商板塊則大面積飄綠領(lǐng)跌兩市。“混業(yè)經(jīng)營”風(fēng)聲又起,對各類券商究竟是利好還是利空?是否會提振長期走勢低迷的銀行股股價?
券商、銀行股反差鮮明
6月29日,A股三大股指低開后震蕩走弱,作為股市風(fēng)向標(biāo)的券商股更是大面積飄綠。截至收盤,券商板塊領(lǐng)跌兩市,Wind券商指數(shù)中,山西證券、興業(yè)證券、招商證券3股上漲,其余43股下跌。
與此形成鮮明反差的,是“證監(jiān)會計劃向商業(yè)銀行發(fā)放券商牌照”傳聞刺激之下,銀行股開盤集體走強(qiáng),漲幅一度躍居各大板塊之首。盤初張家港行、紫金銀行、西安銀行、中信銀行、工商銀行等漲幅居前,隨后盤面有所分化,市場情緒回歸理性,截至收盤,36只上市銀行股中,中信銀行、寧波銀行、常熟銀行、工商銀行、中國銀行5股飄紅,其余下跌,張家港行回吐日內(nèi)漲幅,并以2.07%的跌幅領(lǐng)跌銀行股。
券商投行從業(yè)人士何南野指出,關(guān)于證監(jiān)會將向銀行發(fā)放券商牌照這則消息,市場直接解讀為利好銀行、利空券商,由此使得部分銀行股出現(xiàn)上漲,部分大型券商股出現(xiàn)下跌。但與此同時,資金炒作情況明顯,部分中小銀行股價走勢顯著超越存在試點可能性的四大行,同時,控股集團(tuán)旗下?lián)碛秀y行牌照的券商,如招商證券等被資金熱炒,熱度較高,表明市場對券商和銀行協(xié)同合作的效應(yīng)充滿期待。
對于傳聞,證監(jiān)會新聞發(fā)言人6月28日回應(yīng)稱,證監(jiān)會目前沒有更多的信息需要向市場通報。此外,業(yè)內(nèi)曾猜想,大行中的龍頭工商銀行資本實力最強(qiáng),客戶基礎(chǔ)好,有望率先試點。對此,6月29日,工商銀行方面回應(yīng)稱,“我行未了解相關(guān)信息,不對市場傳言予以評論”。
頭部券商估值優(yōu)勢更明顯
作為牛市旗手,雖然前期有資本市場深化改革帶來的諸多利好加持,但券商板塊的估值卻一直未見明顯上行。年初至今,Wind券商指數(shù)累計跌幅5.26%。最近幾個月市場行情有所回溫,券商板塊近3月漲幅4.75%。
如果商業(yè)銀行獲發(fā)券商牌照,對證券行業(yè)影響幾何?事實上,我國證券行業(yè)過往發(fā)展壯大主要依賴于牌照優(yōu)勢帶來的政策紅利,傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)較高收入,在金融大開放背景下難以形成較大競爭優(yōu)勢,推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營有內(nèi)在要求。若引銀行入局證券行業(yè),市場多猜想是為了打造“航母級”券商,彰顯監(jiān)管做大資本市場的決心。證監(jiān)會在去年底便表示,將積極推動打造航母級頭部證券公司,促進(jìn)證券行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
對于券商股后市,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,若商業(yè)銀行獲發(fā)券商牌照,基于競爭原因,短期券商股因為市場情緒,可能會有所調(diào)整,不過長期來看,在直接融資大趨勢下,券商行業(yè)估值水平有望得到提升。
在何南野看來,如果單純是向銀行發(fā)放券商牌照,并允許銀行從事券商的各項業(yè)務(wù),對券商明顯是利空的,畢竟兩者實力懸殊太大,競爭將明顯加劇。他還指出,后續(xù)券商的走勢更多的是受股市整體氛圍和流動性的影響,若股市牛市跡象明顯,滬指不斷上行,將直接提振券商股價走勢。
另有分析指出,銀行系非銀機(jī)構(gòu)難以對行業(yè)造成較大沖擊,市場化機(jī)制優(yōu)越的頭部券商相較中小券商估值優(yōu)勢將更為明顯。
天風(fēng)證券非銀分析師羅鉆輝指出,頭部券商與銀行系券商的能力圖譜不同,頭部券商有市場化激勵機(jī)制、固收權(quán)益資產(chǎn)端能力優(yōu)勢,銀行系券商有資金端、資產(chǎn)端的渠道和獲客以及固收業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢。未來不具備上述能力的中小券商或?qū)⑼顺鍪袌龌蚴湛s業(yè)務(wù),頭部券商相較中小券商的估值優(yōu)勢有望逐步顯現(xiàn)。
長城證券非銀金融分析師劉文強(qiáng)進(jìn)一步表示,預(yù)計未來將會有更多的銀行、企業(yè)機(jī)構(gòu)參股控股證券公司,有助于證券公司補(bǔ)充資本,助力行業(yè)競爭發(fā)展與創(chuàng)新發(fā)展,長期看有助于提升行業(yè)估值水平。預(yù)計未來新一輪的股權(quán)變更會更為頻繁。未來,大券商唯有繼續(xù)做大做強(qiáng),而中小券商務(wù)必抓住機(jī)遇,結(jié)合股東對公司的發(fā)展戰(zhàn)略,抑或力爭上游而推進(jìn)公司發(fā)展,抑或進(jìn)行必要的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,如中信證券并購廣州證券,越秀金控取得中信部分股權(quán),每年獲取穩(wěn)定的分紅,也不失為明智之舉。
低迷銀行股或在下半年修復(fù)
銀行有望獲發(fā)券商牌照的預(yù)期,是否會為股價長期低迷的銀行股添一把火?傳聞之下,這一問題也頗受投資者關(guān)注。
近年來,經(jīng)濟(jì)下行壓力增大,壓制金融板塊的估值水平。在弱周期環(huán)境下,銀行股面臨的壓力首當(dāng)其沖,股價更是持續(xù)出現(xiàn)大面積“破凈”(市凈率低于1倍)。北京商報記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,以最新收盤日計算,36只A股銀行股中,有31只處于“破凈”狀態(tài),占比達(dá)86.11%。
如果銀行發(fā)放券商牌照,是否會提振銀行股股價?對此業(yè)內(nèi)人士觀點不一。在前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍看來,這一消息對拿到券商牌照的銀行肯定是利好,獲得了開展新業(yè)務(wù)的機(jī)會,而有可能從投行業(yè)務(wù)開始試點。從資金入市的角度來看,我國居民資產(chǎn)大搬家是大勢所趨,從儲蓄、買理財,到引導(dǎo)居民資金入市,是管理層在推動的,而銀行正是推動資金入市的重要渠道,如果銀行拿到券商牌照,長遠(yuǎn)來看對銀行和股市是好事。
在業(yè)內(nèi)人士看來,向商業(yè)銀行放開券商牌照的主要意義在于讓商業(yè)銀行可以經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和股權(quán)投行業(yè)務(wù),做大股權(quán)融資規(guī)模,助力降杠桿。不過放開券商牌照,短期對銀行業(yè)績影響有限。以2019年數(shù)據(jù)計算,整個證券行業(yè)的凈利潤為1231億元,僅占全部商業(yè)銀行的6%。
“長期來看,銀行股股價走勢低迷,更多的是受行業(yè)估值的影響,預(yù)計短期內(nèi)銀行股走勢還將繼續(xù)低迷。但A股市場往往存在板塊輪動,隨著經(jīng)濟(jì)的回暖,銀行利潤將得到明顯改善,低估值、低股價情況有望在下半年得到改善和修復(fù)。”何南野如是說。
標(biāo)簽: 混業(yè)經(jīng)營 券商銀行股價
2022-01-12 16:50:28
2022-01-12 14:16:53
2022-01-12 09:59:21
2022-01-12 08:30:09
2022-01-12 08:28:09
2022-01-12 08:26:11
2022-01-12 08:24:25
2022-01-12 08:22:56
2022-01-12 08:21:28
2022-01-12 08:19:22
2022-01-12 08:15:03
2022-01-12 08:13:37
2022-01-12 08:12:23 熱門文章
- 1消息稱Win11調(diào)整硬件安裝需求之后可運(yùn)行5.25寸軟盤
- 2蘋果iPad mini 6屏幕刷新率只有60Hz屏幕或不能滿足游戲需求
- 3三星永久關(guān)閉Tizen應(yīng)用商店:目前相關(guān)手機(jī)用戶已經(jīng)無法訪問
- 4三星Galaxy S22 Ultra手寫筆延遲突破2.8毫秒!成品預(yù)計今年2月推出
- 5Win11照片應(yīng)用迎來更新:重新優(yōu)化調(diào)整圖片編輯功能
- 6Chrome 97正式版預(yù)計年內(nèi)2月1日轉(zhuǎn)正 修復(fù)數(shù)十個安全BUG
- 7消息稱iPhone 14 Pro前置攝像頭將采用藥丸屏設(shè)計 FaceID轉(zhuǎn)移到顯示屏下
- 8對不起,我恐怕不能這么做?用戶發(fā)現(xiàn)蘋果Siri無法為Apple Music歌曲評分
- 9微信視頻號直播推出扶持不少于10萬個優(yōu)質(zhì)商家激勵計劃 引導(dǎo)私域用戶直播
- 10微信支持?jǐn)?shù)字人民幣支付:將新增“使用數(shù)字人民幣付款”選項
熱點專題
-
絕版旗艦堅果R2獲更新:TNT連...1月7日消息,堅果R2用戶在百度貼吧反映,堅果R2手機(jī)獲得了SmartisanOS更新,版本號為8 5 1,新版系統(tǒng)... -
iPhone 13 Pro需求產(chǎn)能供不...富士康鄭州工廠又在招工了,iPhone的產(chǎn)能缺口看來很大。據(jù)悉,iPhone 13 Pro需求旺盛,最大組裝廠富士... -
百度投資生物醫(yī)藥公司瑞順生...企查查APP顯示,1月4日,廣東瑞順生物技術(shù)有限公司發(fā)生工商變更,新增百度關(guān)聯(lián)公司三亞百川致新私募股權(quán)... -
盜版軟件Popcorn Time宣布關(guān)...1月5日 消息:盜版軟件Popcorn Time宣布關(guān)閉了。這個通過盜版BitTorrent資源向用戶傳遞電影內(nèi)容,并承... -
快手12月份打擊私單交易等詐...1月5日消息,日前,快手發(fā)布了最新一期關(guān)于嚴(yán)厲打擊詐騙類帳號的公告,該平臺 12 月份共處罰詐騙類帳... -
再也不怕磁盤占用高了!微軟W...微軟的Office辦公軟件是每個打工人幾乎都離不開的,它實際上是包括Word、Excel、PPT等多種軟件在內(nèi)的全... -
黑莓BlackBerry OS停止運(yùn)行...1月4日,黑莓打造的BlackBerry OS停服。官方稱,黑莓不再提供適用于BlackBerry7 1OS及更早版本、Black... -
Intel預(yù)熱12代雞血版i9-12900...今天晚上,Intel將會發(fā)布12代酷睿桌面版非K系列、移動版,應(yīng)該會有博銳商務(wù)版,以及一個特殊型號:i9-12... -
曝5G版iPhone SE將于上半年...除了挖孔屏iPhone 14、M2處理器MacBook Air、40核CPU+128核GPU的Mac Pro等產(chǎn)品,蘋果名記Mark Gurma... -
曝iPhone 14有望取消劉海設(shè)...對于iPhone 14來說,按照蘋果一貫的更新節(jié)奏看,這一代新機(jī)的外形要發(fā)生變化了,而去掉劉海,改用打孔...
Copy 2006-2020 財訊中國 版權(quán)所有<豫ICP備17019456號-9
聯(lián)系網(wǎng)站:52 78 229 @qq.com
營業(yè)執(zhí)照公示信息
聲明:本站所有文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細(xì)閱讀法律聲明,風(fēng)險自負(fù)。

相關(guān)新聞