四大主線蓄勢待發(fā) 積極配置核心藍(lán)籌股
展望二季度,天弘基金認(rèn)為,A股仍將以震蕩為主,風(fēng)險(xiǎn)偏好的恢復(fù)需要一定時間。目前,A股市場已進(jìn)入底部區(qū)域,許多優(yōu)質(zhì)的核心資產(chǎn)被低估,如果進(jìn)一步調(diào)整是加倉的機(jī)會。
近期,天弘基金股票投資研究部發(fā)布二季度策略,詳細(xì)解讀二季度投資機(jī)會,重點(diǎn)分析了消費(fèi)、醫(yī)藥、科技和周期制造四大領(lǐng)域中的價(jià)值洼地。
消費(fèi):積極配置核心藍(lán)籌股
消費(fèi)板塊中,天弘基金看好食品飲料、農(nóng)業(yè)、超市和家電。
食品飲料行業(yè)中,天弘基金更加看好經(jīng)濟(jì)重新恢復(fù)活力后業(yè)績彈性向上的白酒板塊,原因在于白酒板塊目前估值中樞偏下,一季報(bào)預(yù)計(jì)會有不錯的表現(xiàn),且白酒消費(fèi)主要以內(nèi)需為主,受外圍因素影響較小。
對于農(nóng)業(yè)板塊,天弘基金認(rèn)為其中的生豬養(yǎng)殖及種子兩大細(xì)分領(lǐng)域具備投資機(jī)會。2020年生豬產(chǎn)能恢復(fù)仍然比較緩慢,全年都存在缺口。種子方面,玉米行業(yè)集中度有望提升,競爭格局將顯著改善。
商貿(mào)零售板塊中,天弘基金認(rèn)為可重點(diǎn)關(guān)注超市行業(yè)。受疫情影響,生鮮需求由餐飲、企業(yè)轉(zhuǎn)移到零售端,小而美的業(yè)態(tài)崛起,生鮮超市普遍受益。疫情后“農(nóng)改超”進(jìn)程將加速推進(jìn),超市行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。此外,疫情給生鮮電商帶來一次超大規(guī)模的用戶教育,到家業(yè)務(wù)需求激增,行業(yè)競爭將會趨于理性,利好生鮮賽道龍頭公司。
醫(yī)藥:看好業(yè)績彈性大且估值合理的品種
天弘認(rèn)為,疫情是短期內(nèi)影響醫(yī)藥板塊走勢最重要的因素。化學(xué)制藥板塊很大一部分公司一季度的業(yè)績是受損的,后續(xù)利潤彈性有限。
與抗擊疫情相關(guān)的中藥企業(yè)一季度業(yè)績會有明顯的提升,相關(guān)個股值得關(guān)注。二季度,天弘基金關(guān)注疫情后的公共衛(wèi)生建設(shè)投資機(jī)會,包括醫(yī)療信息化、家用醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)用診療設(shè)備、IVD等板塊的龍頭。但天弘基金同時也表示,要注意未來器械招標(biāo)采購政策上可能發(fā)生的變動。
科技:配置5G、半導(dǎo)體、云計(jì)算績優(yōu)龍頭股
天弘基金認(rèn)為,經(jīng)過前期大幅調(diào)整后,TMT仍具有相當(dāng)?shù)奈Α>唧w而言,通信板塊中,看好5G基站建設(shè)如主設(shè)備等,云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈如光模塊、連接器、IDC等,計(jì)算機(jī)行業(yè)中重點(diǎn)看好服務(wù)器和在線辦公兩個方向。
天弘基金預(yù)計(jì),下半年開始,手機(jī)消費(fèi)將快速復(fù)蘇,為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的帶來投資機(jī)會。國產(chǎn)替代依然是未來5至10年的科技主線。同時,大基金二期即將開始實(shí)質(zhì)性投資,半導(dǎo)體及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將不斷涌現(xiàn)投資機(jī)會。
周期制造:看好基建、汽車和快遞行業(yè)
天弘基金認(rèn)為,基建重點(diǎn)區(qū)域的開工進(jìn)度有望加速,板塊資本金情況改善,專項(xiàng)債逐步下發(fā)帶來央企投資機(jī)會。
汽車板塊方面,天弘認(rèn)為短期疫情對乘用車行業(yè)會產(chǎn)生一些不利的影響,但是主要集中在上半年,下半年乘用車行業(yè)會出現(xiàn)比較積極的改善。更為積極的因素是,多個地方政府先后出臺了鼓勵汽車消費(fèi)的政策,下半年行業(yè)增速或超預(yù)期。
近一個月來快遞行業(yè)不斷迎來政策紅利,比如減稅、減免過路費(fèi)等,這些都會明顯增加公司的利潤。天弘基金認(rèn)為,中期來看,快遞行業(yè)作為物流的核心,恢復(fù)程度要快于其他行業(yè),而且行業(yè)整體增速仍然較高。長期來看,快遞行業(yè)的競爭格局在改善,龍頭企業(yè)的市占率在明顯提升。此外,疫情過后消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的改變會使得對快遞的使用頻度有所提升。
標(biāo)簽: 四大主線蓄勢待發(fā)
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