A股創業板公司太空智造(300344.SZ)的易主，或許是國資借殼的一次鋪路試水。

前晚，太空智造發布籌劃控股權變更的停牌公告，其控股股東、實控人、一致行動人樊立及樊志擬將持有的約6.5%股份轉讓給交通運輸通信信息集團(上海)股權投資基金管理有限公司(簡稱交信基金)設立的投資主體，且涉及表決權的相關安排，該事項可能涉及公司控制權變更。

如果交易順利進行，太空智造的實控人將變為交通部，太空智造將成為交通部第二家A股上市平臺。

今年10月18日，證監會發布重組新股，為創業板借殼重組打開了窗口。入主太空智造，將是國資借殼的一次試水。

太空智造于2012年上市，由樊立、樊志兄弟實際控制。公司主要從事制造及安裝網架、鋼結構、建筑材料、計算機、軟件及輔助設備等，上市以來，經營業績不佳。近8年來，公司累計實現的凈利潤僅為2411.70萬元。二級市場上，公司股價最大的跌幅接近七成。

不僅經營業績不佳，公司還面臨巨大償債壓力。截至今年三季度末，公司賬面資金只有730萬元，而短期債務達1.27億元。

從2017年開始，樊立、樊志通過二級市場大肆減持套現。據長江商報記者不完全統計，二人已累計套現約2.10億元。加上本次股權轉讓，將合計套現3.66億元。

1.56億讓出控股權

上市后的第八個年頭，太空智造即將迎來的主人，交通部將成為公司新的實際控制人。

根據太空智造發布的籌劃控股權轉讓公告，公司現任實控人樊立、樊志擬將持有的部分股份轉讓給交信基金設立的投資主體，預計本次轉讓所涉及的股權比例合計不超過公司總股本的6.5%，且涉及表決權的相關安排，該事項可能涉及公司控制權變更。

公告顯示，交信基金隸屬于交通運輸通信信息集團有限公司(簡稱交信集團)，后者為交通部中國交通通信信息中心的全資公司。2016年2月，中國交通通信信息中心獲得基礎電信業務經營許可證，正式成為國家基礎電信運營商。

由此可見，如果本次易主事件順利實施，交通部將將成為太空智造的實際控制人。

相較于國務院其他部委，交通部擁有的A股上市公司較少。截至目前，其僅有于2017年8月登陸上交所主板的中公高科(603860.SH)。一旦成功入主太空智造，交通部將擁有兩家A股上市平臺。

備受關注的是，交通部旗下公司接盤太空智造的時機較好。今年10月18日，證監會發布了修訂后的《上市公司重大資產重組管理辦法》，允許符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業在創業板重組上市，為創業板借殼打開了窗口。

市場因此也認為，交通部接盤太空智造也是一次國資借殼創業板公司的試水之旅。

本次接盤太空智造，交通部旗下公司付出的成本較低。根據公告，協議轉讓的股權不超過總股本的6.5%，按上限計算，大約為3225萬股。公告之時的前一個交易日為今年12月13日，當日收盤價為4.85元/股，據此計算，不考慮溢價情形，股權轉讓總價約為1.56億元。

當然，入主之后，交通部旗下公司還需要進行資本運作，包括注入資產、配套募資、二級市場增持、股權受讓等，以鞏固其對太空智造的控股地位。

至于本次交易中，交信基金為何要接盤，接盤后的進一步計劃等，目前，太空智造尚未詳盡披露。

賬面資金僅731萬危機重重

太空智造易主的背后，是公司經營危機重重，償債壓力奇大。其賬面上的貨幣資金只有730.91萬元。

太空智造于2000年12月改制設立，主營業務裝配式綠色建筑，核心技術產品為太空板，俗稱發泡水泥復合板，是以周邊鋼圍框、內置桁架與發泡水泥芯材及面層復合而成的輕質構件產品。公司于2012年8月1日在創業板登陸，上市之后，公司耗資6.06億元實施并購，拓展至BIM軟件市場拓展、銷售、技術支持、BIM咨詢服務、軟件開發領域(建筑信息模型)，公司名稱也由太空板業更名為太空智造。

然而，上市以來 ，太空智造的經營業績一直不理想。

2012年、2013年，其實現的營業收入分別為2.79億元、2.18億元，同比分別下降6.63%、21.93%，對應的凈利潤分別為0.45億元、0.25億元，同比分別下降25.58%、44.95%。2014年、2015年延續下降，營業收入分別為1.28億元、1.17億元，凈利潤分別為-0.20億元、-0.65億元，深陷虧損困境。

2016年，公司溢價并購東經天元80%股權、互聯立方80%股權，在其業績貢獻下，太空智造成功扭虧為盈。但并購也形成了4.19億元商譽，為其業績持續增長埋下了隱患。

2017年，太空智造再度陷入虧損，凈利潤為-0.33億元。2018年，公司大力處置資產，相繼處置了恒元建筑板業有限公司股權、北京創意三維技術服務有限公司、廣州建創會展服務有限公司等，由此確認投資收益1223萬元。加上當年轉回上一年度壞賬損失1430.50萬元，財務費用較上一年度減少了0.13億元，這些因素疊加，使得當年扭虧為盈，凈利潤達0.35億元。

然而，今年業績再次大幅下降。前三季度，其營業收入為3.23億元，同比下降16.31%，凈利潤0.13億元，較去年同期降幅達72.66%。而且，在前三季度，公司研發投入只有835.01萬元，去年同期為1410.25萬元，縮水明顯。

不僅僅是經營業績不堪，太空智造償債壓力也是奇大。截至今年三季度末，公司貨幣資金只有730.91萬元，而短期債務合計為1.27億元。

危機重重，樊立、樊志套現離場成為必然。實際上，從2017年開始，作為實控人，樊氏兄弟就是通過二級市場減持套現。據長江商報記者初步估算，僅通過二級市場減持，二人合計已經套現約2.1億元。如果本次股權轉讓事宜完成，以12月13日收盤價計算，兄弟二人將套現1.56億元，合計將套現3.66億元。

關鍵詞： 太空智造易主 國資借殼鋪路