今年以來，A股再融資規(guī)則經(jīng)過多輪優(yōu)化，再融資市場(chǎng)活力提升。《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月28日，年內(nèi)A股再融資規(guī)模為7946.65億元。另外，據(jù)記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前18家公司定增項(xiàng)目有望走“快速通道”。

9月25日，證監(jiān)會(huì)表示，為便利上市公司再融資，更大力度支持優(yōu)質(zhì)上市公司利用資本市場(chǎng)發(fā)展壯大，對(duì)上市公司再融資實(shí)施分類審核。在審核主板(中小板)上市公司非公開發(fā)行股票申請(qǐng)時(shí)，對(duì)新受理的最近連續(xù)兩個(gè)信息披露工作考評(píng)期評(píng)價(jià)結(jié)果為A的上市公司予以快速審核。

中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次上市公司再融資實(shí)施分類審核，大幅提升審核速度，同時(shí)加強(qiáng)信息披露質(zhì)量要求。“重點(diǎn)在于監(jiān)管層以信披環(huán)節(jié)為抓手，合理提升監(jiān)管力度，加強(qiáng)了對(duì)上市公司信息披露質(zhì)量要求;同時(shí)，明確表示對(duì)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)也有相應(yīng)問責(zé)機(jī)制，起到警示作用。此舉旨在促使資本市場(chǎng)各方參與者嚴(yán)格遵守相應(yīng)法律法規(guī)，監(jiān)督上市公司規(guī)范運(yùn)作。長遠(yuǎn)來看，有助于提高上市公司信息披露質(zhì)量，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。”

409家公司符合快速通道條件

“我們最近兩年的信披評(píng)級(jí)是A，但是發(fā)公告當(dāng)天證監(jiān)會(huì)公布的政策，我們沒有注意到，所以預(yù)案里面沒有披露此項(xiàng)信息，不過后期向證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)材料的時(shí)候，可以加上。”9月28日，深交所中小板某企業(yè)董秘辦人士對(duì)記者表示。該公司在再融資實(shí)施分類審核政策出臺(tái)當(dāng)天(9月25日)，發(fā)布了定增預(yù)案。

證監(jiān)會(huì)發(fā)行部副主任范中超9月25日表示，從下一個(gè)工作日起，受理的上市公司再融資申請(qǐng)就開始試用分類審核。即從9月27日起，證監(jiān)會(huì)受理的再融資申請(qǐng)將實(shí)施分類審核。

據(jù)《上市公司再融資分類審核實(shí)施方案(試行)》顯示，適用快速審核的上市公司非公開發(fā)行股票申請(qǐng)被受理后，發(fā)行部一周內(nèi)召開反饋會(huì)，反饋會(huì)后原則上不發(fā)出書面反饋意見，直接安排最近的初審會(huì)審核。符合快速審核條件的上市公司，需在發(fā)行的申請(qǐng)文件中注明最近連續(xù)兩個(gè)考評(píng)期信息披露評(píng)價(jià)結(jié)果為A。

《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)滬深交易所統(tǒng)計(jì)，深交所主板、中小板企業(yè)中，在2018年度和2019年度信披評(píng)價(jià)均獲得A類的有65家、126家，上交所主板中，在2018年7月1日至2019年6月30日、2019年7月1日至2020年6月30日兩個(gè)評(píng)價(jià)期中，均獲得A類評(píng)價(jià)的有218家。綜上，主板和中小板企業(yè)中有409家符合再融資快速通道條件，占主板、中小板企業(yè)總數(shù)比例為13.62%。

證監(jiān)會(huì)再融資申請(qǐng)企業(yè)基本信息情況表顯示，截至9月24日，209家企業(yè)再融資申請(qǐng)排隊(duì)中，162家為非公開發(fā)行，其中115家已反饋、34家已通過發(fā)審會(huì)、13家已受理。

記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，以最新公告日統(tǒng)計(jì)，截至9月28日，年內(nèi)有447家上市公司的定增項(xiàng)目尚未被證監(jiān)會(huì)受理，其中符合快速通道條件的有18家。

年內(nèi)增發(fā)規(guī)模同比增7.78%

自2月14日再融資新規(guī)落地，至今已經(jīng)超過半年。《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月28日，年內(nèi)A股增發(fā)募資規(guī)模5838億元(含配套募資)，可轉(zhuǎn)債募資規(guī)模1569.8億元，配股募資規(guī)模439.5億元，優(yōu)先股募資規(guī)模99.35億元，再融資規(guī)模合計(jì)7946.65億元。其中，增發(fā)規(guī)模增長明顯，同比增7.78%。

另外，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制實(shí)施以來，深交所已經(jīng)累計(jì)受理191家企業(yè)再融資申請(qǐng)，其中25家注冊(cè)生效，35家提交注冊(cè)，12家通過上市委會(huì)議，85家已問詢，20家已受理，5家處于中止?fàn)顟B(tài)，另外有9家撤回申請(qǐng)。

李湛表示，今年以來，監(jiān)管層對(duì)再融資新規(guī)進(jìn)行了多輪優(yōu)化，簡(jiǎn)化了創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件，拓寬了創(chuàng)業(yè)板企業(yè)再融資渠道，縮短定增退出周期，延長批文有效期等，本次再融資分類審核的修訂，對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的上市公司采取快速審核，進(jìn)一步提升上市公司再融資的便利性。這一系列舉措提升了再融資市場(chǎng)活力，激發(fā)再融資市場(chǎng)供需兩端的需求，支持上市公司利用資本市場(chǎng)的力量做優(yōu)做強(qiáng)。

“后續(xù)再融資的重點(diǎn)應(yīng)在于在堅(jiān)持注冊(cè)制的理念下，完善細(xì)化A股市場(chǎng)上市企業(yè)的再融資發(fā)行條件，進(jìn)一步推動(dòng)再融資分類審核，對(duì)優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)定增發(fā)行流程進(jìn)行簡(jiǎn)化優(yōu)化，提高資本市場(chǎng)再融資效率，使資本市場(chǎng)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”李湛如是說。

國海證券研究所宏觀研究負(fù)責(zé)人樊磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，再融資分類審核的目的，是在保障合規(guī)的情況下，盡量減少行政審批流程，提升上市公司再融資效率，這樣不僅有利于資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置，也體現(xiàn)了國內(nèi)進(jìn)一步降低宏觀杠桿率、降低經(jīng)濟(jì)增長對(duì)債務(wù)依賴的重要方向。

關(guān)鍵詞： A股融資規(guī)模