再融資新規(guī)落地公募基金迅速入場 累計認(rèn)購超16億元熱情高漲
在上市公司再融資火熱的背景下,機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購的積極性同樣高漲,基金公司也不例外。北京商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),再融資新規(guī)落地以來,截至2月25日,已有26家上市公司披露增發(fā)預(yù)案。同期,更有6家基金公司快速參與定增,累計認(rèn)購金額高達(dá)16.1億元。而隨著重視程度的提高,多家公募機(jī)構(gòu)也紛紛開啟產(chǎn)品籌備和標(biāo)的研究的工作。
新規(guī)后認(rèn)購熱情高
6家公募累計出資16.1億
2月14日,證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改〈上市公司證券發(fā)行管理辦法〉的決定》等三項文件,再融資新規(guī)正式落地。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,自再融資新規(guī)落地以來,截至2月25日,已有26家上市公司披露增發(fā)預(yù)案,相比之下,今年1月全月則僅有23家發(fā)布增發(fā)預(yù)案。
根據(jù)預(yù)案公告顯示,基金公司也頻繁出現(xiàn)在增發(fā)對象名單中。例如,2月15日-25日期間,就有興全、睿遠(yuǎn)、前海開源、財通等多家基金公司參與。其中,興全基金更顯活躍,累計參與藥石科技、立思辰和中密控股3項定增認(rèn)購,認(rèn)購金額高達(dá)9.6億元,更包攬了上市公司藥石科技累計6.5億元的定增計劃。
2月25日,藥石科技發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案表示,計劃以61.04元/股價格非公開發(fā)行不超過1064.87萬股,募集資金總額不超過6.5億元。認(rèn)購方則只有興全基金一家,具體參與認(rèn)購的則是興全基金旗下管理的17只產(chǎn)品。
另外,前海開源基金和財通基金參與了恒邦股份的2020年度定增預(yù)案,分別認(rèn)購2億元和1億元。在中密控股、立思辰等部分個股的定增預(yù)案中,富國、睿遠(yuǎn)、建信等基金公司同樣現(xiàn)身。據(jù)不完全統(tǒng)計,截至2月25日,再融資新規(guī)下發(fā)后,已有6家基金公司參與定增,累計認(rèn)購金額高達(dá)16.1億元。
“我們是在當(dāng)前市場環(huán)境和政策支持下看到了定增的投資機(jī)會,才會選擇入場參與的。”滬上某中型基金公司內(nèi)部人士坦言。他表示,再融資新規(guī)落地后,參與定增的鎖定期減半,投資不確定性顯著降低。同時,由于發(fā)行折價率的空間擴(kuò)大,在認(rèn)購時也通常能以更低的價格參與。
重視程度提高
多數(shù)機(jī)構(gòu)已處研究籌備階段
值得一提的是,除了上述部分基金公司外,北京商報記者了解到,也有其他機(jī)構(gòu)正在籌備參與定增的相關(guān)事宜。
招商基金投資支持與創(chuàng)新部總監(jiān)姚飛軍表示,公司投資人員對于已經(jīng)過會或拿到批文的項目正進(jìn)行深度學(xué)習(xí)和研究,將積極應(yīng)對市場的投資機(jī)會。據(jù)姚飛軍介紹,目前的準(zhǔn)備工作主要集中在三個方面:第一是積極篩選目前已經(jīng)過會或拿到批文的項目,擇優(yōu)進(jìn)行深度研究和前期對接;第二是積極尋找性質(zhì)匹配的資金,抓住再融資市場的機(jī)會;第三是積極梳理相關(guān)流程和制度,保證定增進(jìn)行的合規(guī)性和安全性。
諾德基金也指出,再融資新政讓定增這類資產(chǎn)從過去兩年不被人待見的處境中浴火重生,重新變成有投資吸引力的資產(chǎn)。目前,諾德基金已經(jīng)有多只專戶產(chǎn)品在準(zhǔn)備當(dāng)中,相關(guān)的公募業(yè)務(wù)也在籌備過程中。
同時,在再融資新規(guī)的支持下,也有過往的定增主題產(chǎn)品被“喚醒”。北京某大型基金公司內(nèi)部人士向北京商報記者表示,公司此前已成立了相關(guān)的定增主題產(chǎn)品,雖然受近年來政策收緊的影響,定增業(yè)務(wù)沉寂了一段時間,不過,隨著新規(guī)下發(fā),近期也開始重新挑選標(biāo)的,目前仍在溝通研究階段。
關(guān)注基本面
聚焦優(yōu)質(zhì)公司
雖然新規(guī)之后上市公司非公開發(fā)行的熱情再度被點燃,市場有望出現(xiàn)大量可供挑選的認(rèn)購標(biāo)的,不過,在業(yè)內(nèi)人士來看,任何投資都有一定的風(fēng)險,未來定增市場機(jī)會眾多,但虧損的可能也同樣存在。投資者更應(yīng)擦亮眼睛,從基本面等多個標(biāo)準(zhǔn)出發(fā),挑選合適的投資標(biāo)的。
對于未來的定增市場,姚飛軍坦言,有望呈現(xiàn)出兩大趨勢。一方面,預(yù)計定增市場將被再度激活,項目供給有望大幅增加,有利于投資者從中精挑細(xì)選。另一方面,定增項目的分化將更為明顯,在注冊制和嚴(yán)監(jiān)管的導(dǎo)向下,作為機(jī)構(gòu)投資者,應(yīng)更多從產(chǎn)業(yè)整合邏輯而非套利思維出發(fā)去挑選項目、聚焦優(yōu)質(zhì)公司,這無疑對參與方的專業(yè)化水平提出了更高的要求。
而在具體標(biāo)的的選擇上,還是要回歸基本面。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也表示,將從四個角度進(jìn)行考慮。首先是關(guān)注公司的基本面情況。其次,由于當(dāng)前鎖定期最短6個月,也就是說,至少在未來半年看好該個股的市場表現(xiàn)。再次,應(yīng)關(guān)注定增標(biāo)的及所在行業(yè)是否被基金經(jīng)理所看好。最后,是關(guān)注定增的價格是否合適。
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