11月27日，印紀(jì)娛樂(lè)傳媒股份有限公司(證券簡(jiǎn)稱：印紀(jì)退)公告稱，11月28日為退市整理期交易的最后一個(gè)交易日，公司股票將在退市整理期結(jié)束后被摘牌。27日，長(zhǎng)生退被摘牌。退市大控則將在12月6日迎來(lái)最后一個(gè)交易日。

值得注意的是，進(jìn)入摘牌倒計(jì)時(shí)的股票卻頻頻上演“末日瘋狂”。今年11月1日至26日的18個(gè)交易日內(nèi)，長(zhǎng)生退股價(jià)最低為0.39元/股，期間股價(jià)上漲達(dá)79.07%。印紀(jì)退和退市大控也出現(xiàn)了漲停的情況。

這樣的“末日狂歡”其實(shí)是退市股的慣有現(xiàn)象，此前的欣泰電氣和新都酒店等退市股都出現(xiàn)過(guò)。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，投資退市股主要有兩種目的，一種是投機(jī)性短炒，在公司股票正式退市前想在高位獲利退出;另一種則是長(zhǎng)線持股，投資者等待公司退市后再度重新上市，以博取高額回報(bào)。

第一種情況下，不排除退市股集體異動(dòng)是一種誘多行為，抄底短炒資金或在為出逃做最后的準(zhǔn)備。投資者尤其是普通中小投資者要保持理性謹(jǐn)慎的投資態(tài)度，謹(jǐn)防被忽悠接盤(pán)。

第二種情況下，也要分開(kāi)討論。倘若上市公司不是因?yàn)槠墼p發(fā)行、信息披露違法違規(guī)等行為被強(qiáng)制退市，還有機(jī)會(huì)重新上市。退市后的企業(yè)通過(guò)改善經(jīng)營(yíng)，規(guī)范公司治理，進(jìn)入可持續(xù)發(fā)展軌道，或可以滿足重新上市要求。這樣的企業(yè)也有一定的投資價(jià)值。

但是，對(duì)于那些存在違法違規(guī)行為而被強(qiáng)制退市的上市公司，幾乎沒(méi)有重新上市的可能，且有較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。“欺詐發(fā)行”這一違法行為就具有不可糾正、不可消除影響的特征。比如，長(zhǎng)生退就是因?yàn)檫`法違規(guī)而被強(qiáng)制退市，幾乎沒(méi)有涅槃重生的可能。所以，投資者尤其是普通投資者應(yīng)對(duì)其堅(jiān)決遠(yuǎn)離;對(duì)于那些介入的游資來(lái)說(shuō)，無(wú)論是老資金的拉高自救還是新資金的末日博弈，都無(wú)異于刀口舔血，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)很高。

從投資性價(jià)比來(lái)說(shuō)，投資者買(mǎi)入退市股并不是十分劃算的投資選擇，如果是高價(jià)購(gòu)買(mǎi)就更不值得。股價(jià)上漲對(duì)那些擇機(jī)抄底的資金有利，這些資金通過(guò)抬高股價(jià)，營(yíng)造出退市股遭遇搶籌的假象，以誘導(dǎo)投資者追高買(mǎi)入，之后便逢高出逃，只剩下跑不掉的中小投資者。

其實(shí)，投資者參與擬退市股票也是有門(mén)檻的。這主要包括：個(gè)人投資者買(mǎi)入退市整理股票的，應(yīng)當(dāng)具備2年以上的股票交易經(jīng)歷，且以本人名義開(kāi)立的證券賬戶和資金賬戶內(nèi)資產(chǎn)在申請(qǐng)權(quán)限開(kāi)通前20個(gè)交易日日均(不含通過(guò)融資融券交易融入的證券和資金)在50萬(wàn)元以上;不符合以上規(guī)定的個(gè)人投資者，僅可賣(mài)出已持有的退市整理股票;首次買(mǎi)入退市整理股票的投資者，需簽署《退市整理股票風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》;等。

也就是說(shuō)，投資退市股不僅風(fēng)險(xiǎn)極大，也是設(shè)有投資門(mén)檻的，主要目的就是保護(hù)中小投資者。對(duì)此，也要有充分的認(rèn)識(shí)。

關(guān)鍵詞： 炒作退市股 末日狂歡