華安媒體互聯(lián)網(wǎng)混合型證券投資基金(簡稱：華安媒體互聯(lián)網(wǎng)混合，代碼001071)04月13日凈值下跌2.16%，引起投資者關注。當前基金單位凈值為1.8530元，累計凈值為1.8530元。

華安媒體互聯(lián)網(wǎng)混合基金成立以來收益85.30%，今年以來收益-8.13%，近一月收益-8.99%，近一年收益29.40%，近三年收益80.78%。

本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。

基金經(jīng)理為胡宜斌，自2015年11月26日管理該基金，任職期內(nèi)收益70.16%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有華友鈷業(yè)(持倉比例8.06%)、寒銳鈷業(yè)(持倉比例7.00%)、順網(wǎng)科技(持倉比例5.73%)、工業(yè)富聯(lián)(持倉比例4.87%)、天賜材料(持倉比例4.66%)、浪潮信息(持倉比例4.04%)、鵬鼎控股(持倉比例3.82%)、奧飛娛樂(持倉比例3.44%)、萬達電影(持倉比例3.37%)、洛陽鉬業(yè)(持倉比例3.17%)。

報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析

2019年全年各大指數(shù)均溫和上漲，成長風格表現(xiàn)較為突出，周期風格表現(xiàn)較弱。市場一季度受流動性寬松的推動，以計算機、通信為首的成長股出現(xiàn)靚麗表現(xiàn)，二季度起，由于美對華科技制裁加劇，硬科技行業(yè)均有所下跌。但下半年起，在5G產(chǎn)業(yè)預期升溫和中美貿(mào)易戰(zhàn)階段緩和的背景下，以電子行業(yè)為首的制造業(yè)快速復蘇，拉動整體制造業(yè)數(shù)據(jù)在下半年出現(xiàn)超預期回暖，電子元器件和半導體相關行業(yè)漲勢喜人。同時，在對未來制造業(yè)需求持續(xù)復蘇和補庫的預期下，相關上游原材料、中游制造業(yè)相關龍頭企業(yè)漲幅也較為突出。另外，我們也關注到央行并未因單純豬肉價格推動的CPI上行而轉(zhuǎn)變貨幣政策，為市場在制造業(yè)上、中、下游企業(yè)盈利復蘇預期的股價，提供了較好的戴維斯雙擊條件。

本報告期內(nèi)，基金全年圍繞5G上下游產(chǎn)業(yè)鏈的繼續(xù)配置，大幅跑贏比較基準。但考慮到未來5G需求新周期對制造業(yè)產(chǎn)能沖擊在上下游的不均衡分布，以及需求周期向5G應用擴散的可能性，本基金減持部分漲幅過大、估值已基本反應5G硬件產(chǎn)能缺口的細分領域和公司，增加配置5G和新興制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中產(chǎn)能瓶頸更為突出、價格彈性較大的上游細分行業(yè)和公司，并積極尋找并配置5G后周期、供給側(cè)出清后的文化傳媒、計算機等相關行業(yè)和公司。

報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)

截止2019年12月31日，本基金份額凈值為2.017元，本報告期份額凈值增長率為101.70%，同期業(yè)績比較基準增長率為16.87%。

管理人對宏觀經(jīng)濟、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望

未來一段時間內(nèi)，科技周期推動的盈利改善仍然是形成市場做多的積極因素，但也應防范中美貿(mào)易戰(zhàn)的反復和全球肺炎疫情對總量的沖擊，未來通脹上行對流動性寬松預期仍然存在制約，因此我們對2020年高估值行業(yè)并不盲目樂觀。

與此前所有科技周期相同，我們對A股在本輪科技周期中誕生具備強大創(chuàng)新性、顛覆性的應用和內(nèi)容端投資機會保持樂觀。新硬件所對應的應用和內(nèi)容行業(yè)龍頭，將從上一輪周期的供給側(cè)出清中逐步勝出，在新渠道、新技術(5G、AR/VR、超高清、云游戲等)、新硬件(5G手機、智慧電視、智能汽車、可穿戴設備等)、新形態(tài)(短視頻、ACG、直播電商等)的拉動下，獲得更好的競爭格局、商業(yè)模式和利潤規(guī)模，因此，我們將更為重視內(nèi)容、應用企業(yè)的馬太效應和永續(xù)增長能力，致力于尋找和積極配置傳媒、計算機軟件中，為新的漫長科技周期持續(xù)提供精品應用和內(nèi)容的龍頭企業(yè)。

另外，再疫情的影響下，我們關注到消費服務業(yè)可能出現(xiàn)龍頭公司的錯殺和中長期的買點。我們將積極圍繞新技術、新渠道、年輕用戶消費需求變革、疫情后龍頭份額擴張四大機遇，在新興消費服務領域，如電商、互聯(lián)網(wǎng)消費、線上及線下娛樂等，重點配置上述行業(yè)中，護城河較高、商業(yè)模式清晰的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

據(jù)悉該基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、債券、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、權證、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍